Экономика Великобритании демонстрирует впечатляющее восстановление после рецессии

Экономика Великобритании набирает обороты быстрее, чем кто-либо ожидал, начав второй квартал с самымtronростом частных компаний почти за год. Этот отскок, похоже, застал многих врасплох, но демонстрирует многообещающие признаки экономической стабильности.

Ускоренный экономический рост

В апреле S&P Global сообщила, что Великобритании , важнейший экономический показатель, вырос до 54, достигнув 11-месячного максимума. Этот скачок с показателя предыдущего месяца в 52,8 затмевает ожидания, которые были установлены на уровне 52,6. Индекс PMI выше 50 указывает на рост экономики, что свидетельствует о том, что Великобритания находится на правильном trac, в основном за счет сектора услуг, несмотря на замедление темпов роста в обрабатывающей промышленности.

Компании активно нанимают новых сотрудников, увеличивая численность персонала самыми быстрыми темпами за последние девять месяцев. Однако они также ощущают на себе давление растущих издержек, наибольший из которых связан с огромным повышением заработной платы персонала после почти 10-процентного повышения минимальной заработной платы, вступившего в силу в апреле.

Повышение заработной платы может быть хорошей новостью для работников, но оно создает проблему для Банка Англии, который опасается, что это рост издержек может осложнить усилия по сдерживанию инфляции.

В настоящее время экономика находится в хрупком равновесии, пытаясь поддерживать рост, одновременно контролируя инфляцию, которая колеблется около желаемого целевого уровня в 2%. Однако быстрый рост заработной платы в сочетании сtronэкономическими показателями свидетельствует о том, что борьба с инфляцией еще далека от завершения.

Реакция рынка и проблемы инфляции

Последние изменения рыночных настроений привели к задержке ожиданий повышения процентных ставок Банком Англии (BOE), что отражает опасения по поводу возможного инфляционного давления в Великобритании, аналогичного тому, которое наблюдается в США. Несмотря на эти опасения, перспективы остаются оптимистичными: рынок ожидает снижения стоимости заимствований к августу, за которым последует еще одно снижение до конца года.

Хотя предприятия и потребители тратят больше, что отлично подходит для роста, стоимость жизни и общее отсутствие уверенности по-прежнему сдерживают полный потенциал этого восстановления. S&P Global отмечает, что экономический рост, хотя и стабильный, сталкивается с этими постоянными препятствиями, и прогнозирует рост на уровне 0,4% в квартальном исчислении, что немного выше, чем 0,3% в предыдущем квартале.

Интересно, что недавний рост государственных расходов в Великобритании заставляет некоторых сравнивать ее скорее с Францией, чем с США, как отмечает главный экономист Всемирного банка Индермит Гилл. Он подчеркнул, что государственные расходы Великобритании в процентах от ВВП больше похожи на французские. До пандемии государственные расходы Великобритании составляли 38% ВВП, но в пик пандемии этот показатель вырос почти до 50%.

Государственные расходы и экономические последствия

Этот сдвиг не обходится без последствий. Увеличение государственных расходов привело к заметному замедлению экономического роста, в результате чего Великобритания стала выглядеть более соответствующей европейским моделям управления. Уровень расходов, хотя и снизился по сравнению с пиковым значением во время пандемии, остается исторически высоким и способствует рекордному уровню налогообложения, в то время как правительство испытывает трудности с управлением своими заимствованиями.

Кроме того, Великобритания столкнулась с рядом экономических потрясений, которые потребовали увеличения государственных расходов. Например, вторжение России в Украину вынудило правительство выделить около 78 миллиардов фунтов стерлингов на пакет мер поддержки энергетического сектора, чтобы помочь справиться с резким ростом цен на энергоносители и поддержать малоимущие домохозяйства.

Сама пандемия стала огромным финансовым бременем: по данным Управления бюджетной ответственности Великобритании, меры поддержки, связанные с пандемией, обошлись стране примерно в 311 миллиардов фунтов стерлингов.