Britische Wirtschaft verzeichnet bemerkenswerte Erholung nach der Rezession

Die britische Wirtschaft beschleunigt sich schneller als erwartet und startet ins zweite Quartal mit dem stärksten Wachstum, das private Unternehmen seit fast einem Jahr verzeichnen. Dieser Aufschwung hat viele überrascht, zeigt aber vielversprechende Anzeichen für wirtschaftliche Stabilität.

Beschleunigtes Wirtschaftswachstum

Im April berichtete S&P Global, dass der UK’s Purchasing Managers’ Index (PMI), ein kritischer Wirtschaftsindikator, auf 54 stieg und damit ein 11-Monats-Hoch markierte. Dieser Sprung von den 52,8 des Vormonats übertrifft die Erwartungen, die bei 52,6 lagen. Ein PMI über 50 zeigt an, dass die Wirtschaft wächst, was zeigt, dass sich das Vereinigte Königreich auf dem richtigen Weg befindet, angetrieben hauptsächlich vom Dienstleistungssektor trotz einer Verlangsamung im verarbeitenden Gewerbe.

Die Unternehmen haben rekrutiert und die Beschäftigungszahlen sind im schnellsten Tempo seit neun Monaten gestiegen. Gleichzeitig spüren sie jedoch den Druck steigender Kosten, wobei die größten Belastungen von einem massiven Anstieg der Personalkosten herrühren, der auf eine fast 10-prozentige Erhöhung des Mindestlohns im April zurückzuführen ist.

Dieser Anstieg der Löhne mag für die Arbeitnehmer zwar gute Nachrichten sein, stellt die Bank of England jedoch vor eine Herausforderung, da sie befürchtet, dass diese Kostendrücke die Bemühungen zur Eindämmung der Inflation erschweren könnten.

Derzeit befindet sich die Wirtschaft in einer empfindlichen Balance, da sie das Wachstum aufrechterhalten und gleichzeitig die Inflation managen muss, die nahe am angestrebten Ziel von 2 % liegt. Das schnelle Lohnwachstum in Kombination mit der starken wirtschaftlichen Leistung deutet jedoch darauf hin, dass der Kampf gegen die Inflation noch lange nicht vorbei ist.

Marktreaktionen und Inflationsherausforderungen

Kürzliche Stimmungswechsel in den Märkten haben dazu geführt, dass die Erwartungen an Zinserhöhungen durch die Bank of England (BOE) verschoben wurden, was auf Bedenken hinweist, dass das UK mit Inflationsdruck konfrontiert sein könnte, ähnlich wie in den USA. Trotz dieser Befürchtungen bleibt die Aussichts optimistisch, wobei der Markt vollständig mit einer Senkung der Kreditkosten bis August und einer weiteren Kürzung vor Jahresende rechnet.

Während Unternehmen und Verbraucher mehr ausgeben, was gut für das Wachstum ist, dämpfen die Lebenshaltungskosten und ein allgemeines Mangel an Vertrauen das volle Potenzial dieser Erholung. S&P Global hat festgestellt, dass das Wirtschaftswachstum, obwohl stabil, mit diesen anhaltenden Hürden konfrontiert ist, wobei das Wachstum auf 0,4 % quartalsweise geschätzt wird, ein leichter Anstieg gegenüber 0,3 % im Vorquartal.

Interessanterweise ziehen einige, laut Indermit Gill, dem Chefvolkswirten der Weltbank, aufgrund des jüngsten Anstiegs der öffentlichen Ausgaben in Großbritannien Vergleiche mit Frankreich statt mit den USA. Er hob hervor, dass die staatlichen Ausgaben des Vereinigten Königreichs im Verhältnis zum BIP eher denen Frankreichs ähneln. Vor der Pandemie betrugen die öffentlichen Ausgaben des UK 38 % des BIP, stiegen während des Höhepunkts der Pandemie jedoch auf fast 50 %.

Öffentliche Ausgaben und wirtschaftliche Folgen

Diese Verschiebung bleibt nicht ohne Konsequenzen. Der Anstieg der öffentlichen Ausgaben hat zu einer spürbaren Verlangsamung des Wirtschaftswachstums geführt, wodurch das Vereinigte Königreich eher mit europäischen Regierungsmodellen übereinzustimmen scheint. Obwohl diese Ausgabenpegel von ihrem Höhepunkt während der Pandemie gesunken sind, bleiben sie historisch hoch und tragen zu rekordhohen Steuersätzen bei, während die Regierung versucht, ihre Kreditaufnahme zu bewältigen.

Darüber hinaus sah sich das Vereinigte Königreich mehreren wirtschaftlichen Schocks ausgesetzt, die eine Erhöhung der öffentlichen Ausgaben erforderlich machten. Die russische Invasion der Ukraine zwang die Regierung beispielsweise, rund 78 Milliarden Pfund für ein Energieunterstützungspaket bereitzustellen, um die explodierenden Energiepreise zu bewältigen und einkommensschwache Haushalte zu unterstützen.

Die Pandemie selbst war eine massive finanzielle Belastung. Die pandemiebedingten Unterstützungsmaßnahmen kosteten das Vereinigte Königreich laut dem Office for Budget Responsibility (OBR) des UK etwa 311 Milliarden Pfund.