L'économie du Royaume-Uni enregistre une reprise remarquable après la récession
- L'économie britannique rebondit plus fortement que prévu, l'indice des directeurs d'achat (PMI) atteignant un pic de 54 en avril, son niveau le plus élevé depuis onze mois.
- La croissance est principalement tirée par le secteur des services, malgré une contraction du secteur manufacturier.
- L'emploi a augmenté de manière significative alors que les entreprises réagissent à la hausse quasi de 10 % du salaire minimum entrée en vigueur en avril, ce qui accroît les pressions sur les coûts.
L'économie du Royaume-Uni accélère plus vite que quiconque ne l'imaginait, entamant le deuxième trimestre avec la plus forte croissance que les entreprises du secteur privé n'ont connue depuis près d'un an. Ce rebond semble avoir pris beaucoup de monde au dépourvu, mais il montre des signes prometteurs de stabilité économique.
Croissance économique accélérée
En avril, l'Indice des directeurs d'achat (PMI) du Royaume-Uni, un indicateur économique critique, a augmenté à 54, marquant un sommet de 11 mois. Cette hausse par rapport aux 52,8 du mois précédent dépasse les attentes qui étaient fixées à 52,6. Un PMI supérieur à 50 indique que l'économie est en croissance, ce qui montre que le Royaume-Uni est sur la bonne voie, principalement porté par le secteur des services malgré un ralentissement de la fabrication.
Les entreprises ont été en pleine frénésie d'embauche, augmentant l'emploi au rythme le plus rapide en neuf mois. Cependant, elles ressentent également la pression de la hausse des coûts, dont la plus importante provient d'une augmentation massive des salaires du personnel suite à une hausse de près de 10 % du salaire minimum qui a débuté en avril.
Cette augmentation des salaires pourrait être une bonne nouvelle pour les travailleurs, mais elle pose un défi pour la Banque d'Angleterre, qui craint que ces pressions sur les coûts ne compliquent les efforts pour maintenir l'inflation sous contrôle.
Actuellement, l'économie est délicatement équilibrée alors qu'elle tente de maintenir la croissance tout en gérant l'inflation, qui frôle l'objectif souhaité de 2 %. Cependant, une croissance rapide des salaires couplée à une forte performance économique suggère que la bataille contre l'inflation est loin d'être terminée.
Réactions du marché et défis de l'inflation
Les récents changements de sentiment du marché ont entraîné un report des attentes concernant les hausses des taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre (BOE), reflétant les préoccupations selon lesquelles le Royaume-Uni pourrait faire face à des pressions inflationnistes similaires à celles connues aux États-Unis. Malgré ces craintes, les perspectives restent optimistes, le marché s'attendant pleinement à une baisse des coûts d'emprunt en août, suivie d'une autre réduction avant la fin de l'année.
Bien que les entreprises et les consommateurs dépensent davantage, ce qui est excellent pour la croissance, le coût de la vie et un manque général de confiance continuent d'entraver le plein potentiel de cette reprise. S&P Global a noté que la croissance économique, bien que régulière, fait face à ces obstacles persistants, la croissance étant estimée à 0,4 % sur une base trimestrielle, soit une légère augmentation par rapport aux 0,3 % du trimestre précédent.
Il est intéressant de noter que la récente augmentation des dépenses publiques au Royaume-Uni amène certains à établir des comparaisons avec la France plutôt qu'avec les États-Unis, selon Indermit Gill, économiste en chef de la Banque mondiale. Il a souligné que les dépenses gouvernementales du Royaume-Uni en pourcentage du PIB ressemblent davantage à celles de la France. Avant la pandémie, les dépenses publiques du Royaume-Uni représentaient 38 % du PIB, mais elles ont bondi pour atteindre près de 50 % au plus fort de la pandémie.
Dépenses publiques et conséquences économiques
Ce changement n'est pas sans conséquences. L'augmentation des dépenses publiques a entraîné un ralentissement notable de la croissance économique, faisant apparaître le Royaume-Uni plus aligné avec les modèles européens de gouvernance. Ces niveaux de dépenses, bien qu'inférieurs à leur pic pandémique, restent historiquement élevés et contribuent à des niveaux record d'imposition alors que le gouvernement peine à gérer son endettement.
De plus, le Royaume-Uni a fait face à plusieurs chocs économiques qui ont nécessité une augmentation des dépenses publiques. L'invasion russe de l'Ukraine, par exemple, a obligé le gouvernement à allouer environ 78 milliards de livres sterling pour un package de soutien énergétique afin d'aider à gérer la flambée des prix de l'énergie et à soutenir les ménages à faible revenu.
La pandémie elle-même a été un fardeau financier massif, les mesures de soutien liées à la pandémie ayant coûté environ 311 milliards de livres sterling au Royaume-Uni, selon le Bureau de la responsabilité budgétaire du Royaume-Uni.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
