تعافي اقتصاد المملكة المتحدة بشكل ملحوظ بعد الركود

يكتسب اقتصاد المملكة المتحدة زخماً أسرع مما توقعه أحد، مبتدئاً الربع الثاني بأقوى نمو شهدته شركات القطاع الخاص في ما يقرب من عام. ويبدو أن هذا الانتعاش قد فاجأ الكثيرين، لكنه يظهر علامات واعدة للاستقرار الاقتصادي.

نمو اقتصادي متسارع

في أبريل، أفادت S&P Global بأن مؤشر مديري المشتريات (PMI) في المملكة المتحدة، وهو مؤشر اقتصادي حاسم، ارتفع إلى 54، مسجلاً أعلى مستوى في 11 شهراً. ويتجاوز هذا القفز من 52.8 في الشهر السابق التوقعات التي كانت محددة عند 52.6. ويشير مؤشر PMI فوق 50 إلى أن الاقتصاد ينمو، مما يظهر أن المملكة المتحدة على الطريق الصحيح، مدفوعة بشكل رئيسي بقطاع الخدمات على الرغم من تباطؤ التصنيع.

كانت الشركات في عجلة من أمرها للتوظيف، مما زاد من العمالة بأ fastest معدل في تسعة أشهر. ومع ذلك، فإنها تشعر أيضاً بالحرارة الناجمة عن ارتفاع التكاليف، وأكبرها يأتي من زيادة هائلة في أجور الموظفين بعد ارتفاع بنسبة 10% تقريباً في الحد الأدنى للأجور بدأ في أبريل.

قد يكون هذا الارتفاع في الأجور أخباراً سارة للعمال، لكنه يشكل تحدياً لبنك إنجلترا، الذي يخشى أن تؤدي ضغوط التكاليف هذه إلى تعقيد الجهود الرامية إلى كبح جماح التضخم.

في الوقت الحالي، يتوازن الاقتصاد بدقة وهو يحاول الحفاظ على النمو مع إدارة التضخم، الذي يراوح بالقرب من الهدف المرغوب البالغ 2%. ومع ذلك، يشير النمو السريع في الأجور مقترناً بالأداء الاقتصادي القوي إلى أن المعركة ضد التضخم بعيدة كل البعد عن الانتهاء.

ردود فعل السوق وتحديات التضخم

شهدت التحولات الأخيرة في معنويات السوق تأخراً في توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا (BOE)، مما يعكس المخاوف من أن تواجه المملكة المتحدة ضغوطاً تضخمية مماثلة لتلك التي شهدتها الولايات المتحدة. وعلى الرغم من هذه المخاوف، يظل التوقع إيجابياً مع توقع السوق بالكامل لخفض تكاليف الاقتراض بحلول أغسطس، يليه خفض آخر قبل نهاية العام.

بينما ينفق الأعمال والمستهلكون أكثر، وهو أمر رائع للنمو، فإن تكلفة المعيشة ونقص الثقة العام لا يزالان يحدان من الإمكانات الكاملة لهذا الانتعاش. وقد أشارت S&P Global إلى أن النمو الاقتصادي، رغم كونه مستقراً، يواجه هذه العقبات المستمرة، مع تقدير النمو بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي، وهو زيادة طفيفة من 0.3% في الربع السابق.

ومما يثير الاهتمام، أن الارتفاع الأخير في الإنفاق العام في المملكة المتحدة يدفع البعض إلى إجراء مقارنات مع فرنسا بدلاً من الولايات المتحدة، وفقاً لإندر ميت جيل، كبير الاقتصاديين في البنك الدولي. وقد سلط الضوء على أن الإنفاق الحكومي في المملكة المتحدة كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي يبدو أكثر تشابهاً مع فرنسا. وقبل الجائحة، كان الإنفاق العام في المملكة المتحدة 38% من الناتج المحلي الإجمالي، لكنه ارتفع إلى ما يقرب من 50% خلال ذروة الجائحة.

الإنفاق العام والعواقب الاقتصادية

هذا التحول ليس بدون عواقبه. وقد أدى زيادة الإنفاق العام إلى تباطؤ ملحوظ في النمو الاقتصادي، مما يجعل المملكة المتحدة تبدو أكثر انسجاماً مع نماذج الحوكمة الأوروبية. وعلى الرغم من انخفاض مستويات الإنفاق هذه من ذروتها خلال الجائحة، إلا أنها لا تزال مرتفعة تاريخياً وتساهم في مستويات ضريبية قياسية بينما تكافح الحكومة لإدارة اقتراضها.

علاوة على ذلك، واجهت المملكة المتحدة عدة صدمات اقتصادية استدعت زيادة الإنفاق العام. وغزو روسيا لأوكرانيا، على سبيل المثال، أجبر الحكومة على تخصيص حوالي 78 مليار جنيه إسترليني لحزمة دعم الطاقة للمساعدة في إدارة ارتفاع أسعار الطاقة بشكل جنوني ودعم الأسر ذات الدخل المنخفض.

كانت الجائحة نفسها عبئاً مالياً هائلاً، حيث كلفت تدابير الدعم المتعلقة بالجائحة المملكة المتحدة ما يقرب من 311 مليار جنيه إسترليني، وفقاً لمكتب المسؤولية المالية في المملكة المتحدة.