Сделка Трампа с Nvidia по чипам для Китая вызывает опасения по вопросам безопасности от обеих партий

Дональд Трамп одобрил сделку, позволяющую Nvidia возобновить продажу запрещенных ИИ-чипов H20 в Китай, если правительство США получит 15% от выручки от этих продаж.

Соглашение также применяется к AMD, что делает его одним из редких случаев, когда экспортный контроль США напрямую связан с финансовым платежом. 

Это решение отменяет более ранний запрет, введенный его собственной администрацией, и добавляет новый аспект в политику национальной безопасности США, где доступ к ограниченным технологиям может иметь свою цену.

На протяжении десятилетий Вашингтон блокировал продажу чувствительных технологий иностранным странам только на основе соображений безопасности, без возможности переговоров. Если продукт был ограничен, компании не могли купить себе исключение.

Трамп не только заключил сделку по H20, но и заявил, что рассмотрит возможность разрешения Nvidia продавать в Китай версию своих высокопроизводительных чипов Blackwell с пониженной производительностью. Запрет на H20, введенный несколько месяцев назад, был снят в июле в рамках переговоров с Пекином о редкоземельных минералах.

Законодатели ставят под вопрос влияние на национальную безопасность

И республиканцы, и демократы в Конгрессе раскритиковали этот шаг, предупреждая, что он рискует создать систему «плати и играй» для экспорта чувствительных технологий, по их мнению.

Джон Муленар, председатель Специального комитета Палаты представителей по Китаю, сказал, что экспортный контроль защищает национальную безопасность и «мы не должны создавать прецедент, который стимулирует правительство выдавать лицензии на продажу технологий Китаю, которые улучшат его возможности в области ИИ».

Раджа Кришнамурти, старший демократ в комитете, сказал, что взимание платы посылает сообщение о том, что «принципы национальной безопасности США являются предметом переговоров за правильную плату».

Администрация утверждает, что риск для безопасности низок, поскольку чип H20 уже широко продавался в Китае до запрета. Министр торговли Говард Лутник в интервью CNBC назвал H20 «четвертым лучшим чипом» Nvidia и сказал, что это выгодно США, поскольку китайские компании продолжают использовать американское оборудование, а не обращаются к альтернативам.

Правовые опасения и финансовые последствия

Законность соглашения Трампа о разделе выручки неясна. Конституция США запрещает Конгрессу взимать налоги или пошлины с экспорта.

Торговый юрист Джереми Илоулиан сказал, что трудно сказать, считается ли платеж налогом на экспорт без дополнительных деталей, но отметил, что «никогда не рассматривалось, сколько компании должны платить за получение экспортной лицензии».

Кайл Хэнли, профессор торговой политики, сказал: «Это определенно выглядит как экспортный налог … они могут называть это как угодно».

Nvidia не подтвердила цифру в 15%, но заявила, что следует правилам правительства США. Представитель сказал, что компания не отгружала чипы H20 в Китай в течение нескольких месяцев и надеется, что правила экспорта позволят ей конкурировать в Китае и по всему миру.

AMD подтвердила, что получила разрешение на экспорт некоторых ИИ-процессоров в Китай, но не прокомментировала сделку о разделе выручки, заявив только, что соблюдает законы об экспорте.

Сара Крепс, профессор Корнеллского университета, сказала, что сделка отражает более широкую тенденцию, при которой «все сейчас в этой администрации кажется предметом переговоров так, как это не было раньше», добавив, что она ожидает больше подобных соглашений в будущем.

Финансовые аналитики предупредили, что этот сбор может сократить маржу прибыли на процессорах, направляемых в Китай, на 5–15 процентных пунктов, снизив общую маржу Nvidia и AMD примерно на один пункт. Аналитики Bernstein назвали это «скользкой горкой», предполагая, что это может стимулировать Вашингтон применять аналогичные платежи к другим критически важным экспортируемым товарам США.

Хенди Сусанто, управляющий портфелем в Gabelli, заявил, что компании, продающие стратегические товары в Китай, теперь будут сомневаться, применима ли к ним та же модель, называя переводы «бременем или спасительным кругом для сохранения доступа к огромным и растущим возможностям в Китае».