Trumps Nvidia-Chip-Deal mit China ruft parteiübergreifende Sicherheitswarnungen hervor

Donald Trump hat einem Abkommen zugestimmt, das es Nvidia erlaubt, den Verkauf seiner verbotenen H2O-KI-Chips an China wieder aufzunehmen, sofern die US-Regierung 15 % der Einnahmen aus diesen Verkäufen erhält.

Die Vereinbarung gilt auch für AMD, womit es sich um einen der seltenen Fälle handelt, in denen US-Exportkontrollen direkt an eine finanzielle Zahlung gekoppelt wurden. 

Mit dieser Entscheidung wird ein früheres Verbot, das seine eigene Regierung verhängt hatte, rückgängig gemacht und der nationalen Sicherheitspolitik der USA eine neue Dimension hinzugefügt: den Zugang zu eingeschränkter Technologie, der seinen Preis haben kann.

Jahrzehntelang blockierte Washington den Verkauf sensibler Technologien an andere Länder allein aufgrund von Sicherheitsbedenken – ohne Verhandlungsspielraum. Unternehmen, deren Produkte Beschränkungen unterlagen, konnten sich keine Ausnahmeregelung erkaufen.

Trump schloss nicht nur das H2O-Abkommen ab, sondern erklärte auch, er werde erwägen, Nvidia den Verkauf einer leistungsschwächeren Version seiner High-End-Chips der Blackwell-Serie nach China zu gestatten. Das vor Monaten verhängte H2O-Embargo wurde im Juli im Rahmen von Gesprächen mit Peking über Seltene Erden aufgehoben.

Abgeordnete hinterfragen die Auswirkungen auf die nationale Sicherheit

Sowohl Republikaner als auch Demokraten im Kongress kritisierten den Schritt und warnten davor, dass dadurch ein System entstehen könnte, das sie als „Geld-für-Mitwirkung“ bei Exporten sensibler Technologien bezeichnen.

John Moolenaar, Vorsitzender des Sonderausschusses des Repräsentantenhauses für China, sagte, Exportkontrollen schützten die nationale Sicherheit und „wir sollten keinendent schaffen, der die Regierung dazu anreizt, Lizenzen für den Verkauf von Technologie an China zu erteilen, die dessen KI-Fähigkeiten verbessern wird.“

Raja Krishnamoorthi, der ranghöchste Demokrat im Ausschuss, sagte, die Erhebung einer Gebühr sende die Botschaft, dass „die amerikanischen nationalen Sicherheitsprinzipien gegen die richtige Gebühr verhandelbar sind“

Die Regierung argumentiert, das Sicherheitsrisiko sei gering, da der H2O-Chip bereits vor dem Verbot in China weit verbreitet war. Handelsminister Howard Lutnick erklärte gegenüber CNBC, der H2O sei Nvidias „viertbester Chip“, und es liege im Interesse der USA, wenn chinesische Unternehmen weiterhin amerikanische Hardware nutzten, anstatt auf Alternativen auszuweichen.

Rechtliche Bedenken und finanzielle Folgen

Die Rechtmäßigkeit von Trumps Umsatzbeteiligungsvereinbarung ist unklar. Die US-Verfassung verbietet dem Kongress, Steuern oder Zölle auf Exporte zu erheben.

Der Handelsanwalt Jeremy Iloulian sagte, es sei ohne weitere Details schwer zu beurteilen, ob die Zahlung als Ausfuhrsteuer gelte, merkte aber an, dass „bislang nie darüber nachgedacht wurde, wie viel Unternehmen für den Erhalt einer Ausfuhrgenehmigung zahlen müssen.“

Kyle Handley, ein Professor für Handelspolitik, sagte: „Für mich sieht das ganz klar nach einer Exportsteuer aus … sie können es nennen, wie sie wollen.“

Nvidia bestätigte die 15-Prozent-Angabe nicht, erklärte aber, sich an die US-Regierungsrichtlinien zu halten. Ein Sprecher sagte, das Unternehmen habe seit Monaten keine H2O-Chips mehr nach China und hoffe, dass die Exportbestimmungen es ihm ermöglichen würden, sowohl in China als auch weltweit wettbewerbsfähig zu sein.

AMD bestätigte, die Genehmigung für den Export einiger KI-Prozessoren nach China zu besitzen, äußerte sich jedoch nicht zu einer möglichen Umsatzbeteiligungsvereinbarung und erklärte lediglich, dass man die Exportgesetze einhalte.

Sarah Kreps, Professorin an der Cornell University, sagte, der Deal spiegele ein breiteres Muster wider, bei dem „in dieser Regierung jetzt alles verhandelbar zu sein scheint, was früher nicht der Fall war“, und fügte hinzu, sie erwarte in Zukunft weitere Abkommen dieser Art.

Finanzanalysten warnten, die Abgabe könne die Gewinnmargen von für China bestimmten Prozessoren um 5 bis 15 Prozentpunkte senken und die Gesamtmargen von Nvidia und AMD um etwa einen Prozentpunkt verringern. Analysten von Bernstein sprachen von einem „gefährlichen Präzedenzfall“ und vermuteten, dass Washington , ähnliche Zahlungen auch auf andere wichtige US-Exportgüter zu erheben.

Hendi Susanto, Portfoliomanager bei Gabelli, sagte, dass Unternehmen, die strategische Güter nach China verkaufen, nun hinterfragen werden, ob dasselbe Modell auch für sie gelten wird. Er bezeichnete Geldüberweisungen als „Belastung oder als Lebensader, um den Marktzugang zu den riesigen und wachsenden Chancen in China zu erhalten“