Trump’s Nvidia-Chip-Deal mit China löst parteiübergreifende Sicherheitwarnungen aus

Donald Trump hat einen Deal genehmigt, der Nvidia erlaubt, seine verbotenen H20-KI-Chips an China zu verkaufen, wenn die US-Regierung 15 % der Einnahmen aus diesen Verkäufen erhält.

Die Vereinbarung gilt auch für AMD und macht dies zu einer der seltenen Gelegenheiten, bei denen US-Exportkontrollen direkt mit einer finanziellen Zahlung verknüpft sind. 

Die Entscheidung kehrt ein früheres Verbot um, das seine eigene Verwaltung eingeführt hatte, und fügt der US-Nationalpolitik eine neue Dimension hinzu, in der der Zugang zu eingeschränkter Technologie mit einem Preis verbunden sein kann.

Jahrzehntelang blockierte Washington Verkäufe sensibler Technologie an fremde Länder ausschließlich aus Sicherheitsgründen, ohne Raum für Verhandlungen. Wenn ein Produkt eingeschränkt war, konnten Unternehmen sich nicht durch Bezahlen von Ausnahmen freikaufen.

Trump hat nicht nur den H20-Deal getätigt, sondern auch gesagt, dass er erwägen würde, Nvidia den Verkauf einer reduzierten Leistungsversion seiner High-End-Blackwell-Chips an China zu erlauben. Das H20-Verbot, das vor Monaten verhängt wurde, wurde im Juli im Rahmen von Diskussionen mit Peking über Seltene Erden aufgehoben.

Gesetzgeber hinterfragen die Auswirkungen auf die nationale Sicherheit

Sowohl Republikaner als auch Demokraten im Kongress kritisierten den Schritt und warnten davor, dass er ein System etablieren könnte, das sie als „Pay-for-Play“ für den Export sensibler Technologie sehen.

John Moolenaar, Vorsitzender des House Select Committee on China, sagte, Exportkontrollen schützen die nationale Sicherheit und „wir sollten keinen Präzedenzfall schaffen, der die Regierung dazu anreitet, Lizenzen zum Verkauf von Technologie an China zu erteilen, die deren KI-Fähigkeiten verbessert.“

Raja Krishnamoorthi, der führende Demokrat des Ausschusses, sagte, dass die Erhebung einer Gebühr die Botschaft sendet, dass „amerikanische Prinzipien der nationalen Sicherheit für die richtige Gebühr verhandelbar sind.“

Die Verwaltung argumentiert, das Sicherheitsrisiko sei gering, da der H20-Chip vor dem Verbot bereits weit verbreitet in China verkauft wurde. Handelsminister Howard Lutnick sagte CNBC sagte, H20 sei Nvidias „viertbester Chip“ und es komme den USA zugute, wenn chinesische Unternehmen weiterhin amerikanische Hardware nutzen, anstatt zu Alternativen zu wechseln.

Rechtliche Bedenken und finanzielle Konsequenzen

Die Legalität von Trumps Einnahmenbeteiligungsvereinbarung ist unklar. Die US-Verfassung verbietet dem Kongress, Steuern oder Abgaben auf Exporte zu erheben.

Handelsanwalt Jeremy Iloulian sagte, es sei schwer zu wissen, ob die Zahlung als Exportsteuer zählt, ohne weitere Details, bemerkte aber, dass „es noch nie eine Überlegung gab, wie viel Unternehmen zahlen müssen, um eine Exportlizenz zu erhalten.“

Kyle Handley, ein Handelspolitik-Professor, sagte: „Es sieht für mich wie eine Exportsteuer aus … sie können es nennen, wie sie wollen.“

Nvidia bestätigte die 15 %-Ziffer nicht, sagte aber, es folge den Regeln der US-Regierung. Ein Sprecher sagte, das Unternehmen habe H20-Chips seit China Monaten nicht mehr versendet und hoffe, dass Exportregeln es ermöglichen werden, in China und global zu konkurrieren.

AMD bestätigte, dass es die Genehmigung hat, einige KI-Prozessoren an China zu exportieren, kommentierte aber keine Einnahmenbeteiligungsvereinbarung und sagte nur, dass es den Exportgesetzen entspricht.

Sarah Kreps, eine Professorin an der Cornell University, sagte, der Deal spiegele ein breiteres Muster wider, bei dem „alles in dieser Regierung auf eine Weise verhandelbar scheint, wie es zuvor nicht der Fall war“, und fügte hinzu, dass sie in Zukunft weitere solche Vereinbarungen erwarte.

Finanzanalysten warnten, dass die Abgabe die Gewinnmargen auf nach China gehende Prozessoren um 5 bis 15 Prozentpunkte schneiden könnte, was Nvidias und AMDs Gesamtgewinnmargen um etwa einen Punkt reduziert. Bernstein-Analysten nannten es „eine schiefe Ebene“ und deuteten darauf hin, dass es dazu ermutigen könnte, Washington ähnliche Zahlungen auf andere kritische US-Exporte anzuwenden.

Hendi Susanto, Portfolio-Manager bei Gabelli, sagte, dass Unternehmen, die strategische Güter an China verkaufen, nun hinterfragen werden, ob dasselbe Modell auf sie zutrifft, und bezeichnete die Überweisung als „eine Last oder eine Lebensader, um den Marktzugang zu den riesigen und wachsenden Möglichkeiten in China zu erhalten.“