В пятницуdent США Трамп заявил совету управляющих Федеральной резервной системы об отстранении председателя Джерома Пауэлла, если тот продолжит отказываться снижать процентные ставки.
Он сделал это заявление непосредственно на сайте Truth Social, назвав Пауэлла «упрямым идиотом» и заявив, что совет директоров «должен взять ситуацию под контроль» и «сделать то, что, как всем известно, необходимо сделать».
Это произошло через два дня после того, как центральный банк проголосовал 9-2 за сохранение процентных ставок без изменений, и именно за эти 2 ухватился Трамп.
Необычно расколотое голосование пошатнуло идею единства внутри ФРС. Впервые за более чем 30 лет два управляющих публично выразили несогласие с решением большинства. Трамп немедленно указал на это как на подтверждение правильности своего решения, написав: «TRONНЕСОГЛАСИЯ В СОВЕТЕ ФРС. СИТУАЦИЯ БУДЕТ ТОЛЬКО БОЛЕЕTRON! СЛИШКОМ ПОЗДНО!»
Его гнев был вызван тоном Пауэлла после заседания, который дал понять, что он не спешит снижать ставки, даже несмотря на то, что рынки и некоторые члены ФРС ожидали принятия мер к сентябрю.
Члены совета управляющих ФРС расходятся во мнениях из-за данных по занятости и опасений по поводу инфляции
Заместитель председателя Федеральной резервной системы по надзору Мишель Боуман и управляющий Кристофер Уоллер были двумя, кто проголосовал против сохранения процентных ставок без изменений. В пятницу, незадолго до публикации новых данных о занятости, оба объяснили свою позицию. Мишель заявила, что поддерживает снижение ставок из-за первых признаков замедления роста числа рабочих мест.
Она предупредила, что «экономический рост замедляется», и назвала «целесообразным начать постепенно смещать нашу умеренно ограничительную политику в сторону нейтрального подхода». По ее словам, своевременные действия позволили бы «застраховаться от дальнейшего ослабления экономики и риска нанесения ущерба рынку труда»
Кристофер разделил ее опасения, но подчеркнул, что ФРС не должна ждать, пока количество увольнений увеличится, прежде чем принимать меры. «Учитывая, что базовая инфляция близка к целевому уровню, а риски повышения инфляции ограничены, мы не должны ждать ухудшения ситуации на рынке труда, прежде чем снижать процентную ставку», — сказал он.
Он охарактеризовал рынок труда как «близкий к стагнации» и назвал выжидательную позицию ФРС «чрезмерно осторожной». Он предупредил, что нерешительность может привести к тому, что центральный банк «отстанет от ситуации»
В тот же день Министерство труда опубликовало новые данные за июль, которые укрепили их позицию. Число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло всего на 73 000, что значительно меньше, чем ожидалось. Рост числа рабочих мест в мае и июне также был резко скорректирован в сторону понижения.
Уровень безработицы вырос до 4,2%, что свидетельствует о слабости, совпадающей с предупреждениями Боумена и Кристофера. Рынки отреагировали быстро. Американские фондовые индексы упали, а доходность казначейских облигаций подскочила, поскольку трейдеры начали закладывать в цены снижение процентных ставок, начиная со следующего месяца.
Руководство ФРС преуменьшает опасения по поводу занятости, в то время как Трамп рассчитывает получить контроль над резервами
Несмотря на этот слабый отчет, не все в ФРС готовы изменить курс. Президент Федеральногоdent банка Кливленда Бет Хаммак защитила решение сохранить процентные ставки на прежнем уровне.
В интервью Bloomberg она признала данные по занятости «разочаровывают», но сказала: «Я уверенаdent решении, которое мы приняли ранее на этой неделе». Она добавила: «Когда я оглядываюсь назад и смотрю на текущую ситуацию, я вижу, что рынок труда в значительной степени находится в равновесии».
Эта точка зрения ставит Бет в противоречие с Мишель и Кристофером. Но она также создает почву для того, чего хочет Трамп: еще большего раскола. Перед голосованием Кристофер уже предупреждал, что пошлины не приведут к инфляции в долгосрочной перспективе, и настойчиво добивался их снижения. Мишель также сомневалась, что пошлины вызовут какую-либо устойчивую инфляцию.
Тем временем администрация Трампа ввела дополнительные пошлины на товары ряда крупных торговых партнеров. Это объявление вызвало падение мировых рынков. Инвесторы проигнорировали инфляционный риск, сосредоточившись вместо этого на замедлении экономического роста.
Кэти Бостянчич, главный экономист Nationwide, заявила: «На наш взгляд, влияние тарифов на инфляцию будет разовой корректировкой, которая со временем исчезнет». Она предсказала снижение процентных ставок, начиная с сентября, на общую сумму 75 базисных пунктов к концу года.
