Trump exige que le conseil de la Fed limoge Powell, s'attribue le mérite des « fortes dissidences »

Le président américain Trump a dit au conseil de la Réserve fédérale vendredi de retirer le président Jerome Powell s'il continue de refuser de baisser les taux d'intérêt.

Il a fait la déclaration déclaration directement sur Truth Social, qualifiant Powell de « MORON OBSTINÉ » et disant que le conseil « devrait prendre le contrôle » et « faire ce que tout le monde sait qu'il faut faire. »

Cela est intervenu deux jours après que la banque centrale a voté 9 contre 2 pour maintenir les taux inchangés, et ce « 2 » est ce sur quoi Trump s'est accroché.

Le vote inhabituellement divisé a ébranlé l'idée d'unité au sein de la Fed. C'était la première fois depuis plus de 30 ans que deux gouverneurs ont publiquement exprimé leur dissidence par rapport à la décision majoritaire. Trump l'a immédiatement pointé du doigt comme une validation, écrivant : « FORTES DISSIDENCES AU CONSEIL DE LA FED. ÇA NE FAIRA QUE S'INTENSIFIER ! « TROP TARD ! »

Sa colère a suivi le ton post-réunion de Powell, qui a signalé qu'il n'y avait pas d'urgence à baisser les taux, même si les marchés et certains membres de la Fed s'attendaient à une action en septembre.

Les gouverneurs de la Fed brisent les rangs sur les données d'emploi, les craintes d'inflation

La vice-présidente de la Fed pour la supervision, Michelle Bowman, et le gouverneur Christopher Waller étaient les deux qui ont voté contre le maintien des taux inchangés. Vendredi, juste avant la sortie des nouveaux chiffres de l'embauche, ils ont tous deux expliqué leurs positions. Michelle a déclaré qu'elle soutenait une baisse en raison des premiers signes que la croissance de l'emploi ralentissait. 

Elle a mis en garde contre le fait que « la croissance économique ralentit » et a qualifié cela d'« approprié pour commencer à déplacer progressivement notre position de politique modérément restrictive vers un cadre neutre ». Selon elle, agir plus tôt aurait « couvert contre un affaiblissement supplémentaire de l'économie et le risque de dommages au marché du travail ».

Christopher a fait écho à ses préoccupations mais a souligné que la Fed ne devrait pas attendre que les pertes d'emplois s'accumulent avant d'agir. « Avec une inflation sous-jacente proche de l'objectif et les risques à la hausse de l'inflation limités, nous ne devrions pas attendre que le marché du travail se détériore avant de baisser le taux de politique », a-t-il dit.

Il a décrit le marché du travail comme « approchant la vitesse de décrochage » et a qualifié l'approche d'attente de la Fed de « trop prudente ». Il a mis en garde contre le fait que l'hésitation pourrait faire « rater le coche » à la banque centrale.

Ce même jour, le Département du Travail a publié de nouvelles données de juillet qui ont aidé leur cause. Les créations d'emplois non agricoles n'ont augmenté que de 73 000 emplois, bien moins que prévu. La croissance de l'emploi en mai et juin a également été révisée à la baisse de manière significative.

Le taux de chômage a augmenté à 4,2 %, montrant une faiblesse qui correspondait aux avertissements de Bowman et Christopher. Les marchés ont réagi rapidement. Les indices boursiers américains ont chuté et les rendements des bons du Trésor ont bondi, les traders commençant à intégrer des baisses de taux à partir du mois prochain.

La direction de la Fed minimise les préoccupations liées à l'emploi alors que Trump vise le contrôle

Malgré ce rapport faible, tout le monde à la Fed n'est pas prêt à changer de cap. La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a défendu la décision de maintenir les taux inchangés.

S'exprimant à Bloomberg, elle a admis le chiffre de l'emploi était « décevant », mais a déclaré : « Je me sens confiante quant à la décision que nous avons prise plus tôt cette semaine. » Elle a ajouté : « Quand je prends du recul et regarde où nous en sommes, je vois un marché du travail qui est largement en équilibre. »

Cette vision met Beth en désaccord avec Michelle et Christopher. Mais cela prépare également le terrain pour ce que Trump veut : plus de division. Avant le vote, Christopher avait déjà mis en garde contre le fait que les tarifs douaniers ne conduiraient pas à une inflation à long terme et a fortement plaidé pour des baisses de taux. Michelle doutait également que les tarifs douaniers créent une inflation durable.

Pendant ce temps, l'administration Trump a poursuivi avec plus de tarifs douaniers sur plusieurs partenaires commerciaux majeurs. L'annonce a provoqué une baisse des marchés mondiaux. Les investisseurs ont ignoré le risque d'inflation, se concentrant plutôt sur le ralentissement économique.

Kathy Bostjancic, économiste en chef chez Nationwide, a déclaré, « L'impact inflationniste des tarifs douaniers, selon nous, sera un ajustement ponctuel qui s'estompera avec le temps. » Elle a prédit des baisses de taux à partir de septembre, totalisant 75 points de base d'ici la fin de l'année.