US-dent Trump forderte am Freitag den Vorstand der US-Notenbank auf, den Vorsitzenden Jerome Powell abzusetzen, falls dieser sich weiterhin weigere, die Zinssätze zu senken.
Er äußerte sich direkt auf Truth Social, nannte Powell einen „sturen IDIOTEN“ und sagte, der Vorstand „sollte die Kontrolle übernehmen“ und „das tun, was jeder weiß, dass getan werden muss“.
Dies geschah zwei Tage, nachdem die Zentralbank mit 9:2 Stimmen für die Beibehaltung der Zinssätze gestimmt hatte, und genau diese 2 war es, die Trump sich zunutze machte.
Die ungewöhnlich gespaltene Abstimmung erschütterte die Vorstellung von Einigkeit innerhalb der Fed. Es war das erste Mal seit über 30 Jahren, dass zwei Gouverneure öffentlich gegen die Mehrheitsentscheidung stimmten. Trump wertete dies umgehend als Bestätigung und schrieb: „TRONGegenstimmen im Fed-Rat. Sie werden nur nochTRONwerden! ‚Zu spät!‘“
Seine Verärgerung folgte auf Powells Tonfall nach der Sitzung, der signalisierte, dass es keine Eile bei der Senkung der Zinsen gebe, obwohl die Märkte und einige Fed-Mitglieder mit Maßnahmen bis September rechneten.
Die Gouverneure der US-Notenbank gehen bei Fragen zu Arbeitsmarktdaten und Inflationsängsten auseinander
Die stellvertretende Vorsitzende der US-Notenbank für Aufsicht, Michelle Bowman, und Gouverneur Christopher Waller stimmten gegen eine Beibehaltung des Leitzinses. Am Freitag, kurz vor Veröffentlichung der neuen Beschäftigungszahlen, erläuterten beide ihre Positionen. Michelle Bowman erklärte, sie befürworte eine Zinssenkung aufgrund erster Anzeichen für ein nachlassendes Beschäftigungswachstum.
Sie warnte vor einem sich verlangsamenden Wirtschaftswachstum und bezeichnete es als angemessen, die bisher moderat restriktive Geldpolitik schrittweise in Richtung einer neutralen Ausrichtung zu bewegen. Ein frühzeitiges Eingreifen hätte ihrer Ansicht nach eine weitere Abschwächung der Wirtschaft und das Risiko von Schäden auf dem Arbeitsmarkt verhindert
Christopher teilte ihre Bedenken, betonte aber, die Fed solle nicht erst handeln, wenn sich die Arbeitsplatzverluste häufen. „Da die Kerninflation nahe am Zielwert liegt und die Aufwärtsrisiken für die Inflation begrenzt sind, sollten wir nicht warten, bis sich der Arbeitsmarkt verschlechtert, bevor wir den Leitzins senken“, sagte er.
Er beschrieb den Arbeitsmarkt als „nahezu stagnierend“ und nannte die abwartende Haltung der Fed „übervorsichtig“. Er warnte davor, dass Zögern dazu führen könnte, dass die Zentralbank „den Anschluss verliert“
Am selben Tag veröffentlichte das Arbeitsministerium neue Daten für Juli, die ihre Argumentation stützten. Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft stieg lediglich um 73.000, weit weniger als erwartet. Auch das Beschäftigungswachstum im Mai und Juni wurde deutlich nach unten korrigiert.
Die Arbeitslosenquote stieg leicht auf 4,2 % und bestätigte damit die Warnungen von Bowman und Christopher. Die Märkte reagierten prompt. US-Aktienindizes fielen, und die Renditen von Staatsanleihen stiegen sprunghaft an, da Händler Zinssenkungen ab dem nächsten Monat einpreisten.
Die Führung der US-Notenbank spielt die Sorgen um den Arbeitsmarkt herunter, während Trump die Kontrolle anstrebt
Trotz dieses schwachen Berichts sind nicht alle bei der Fed bereit, ihren Kurs zu ändern. Die Präsidentin der Federal Reserve Bank von Clevelanddent Beth Hammack, verteidigte die Entscheidung, die Zinsen unverändert zu lassen.
Im Gespräch mit Bloomberg räumte die Arbeitsmarktzahlen seien „enttäuschend“, sagte aber: „Ich bin zuversichtlich,dent die Entscheidung angeht, die wir Anfang der Woche getroffen haben.“ Sie fügte hinzu: „Wenn ich die Situation im Gesamten betrachte, sehe ich einen weitgehend ausgeglichenen Arbeitsmarkt.“
Diese Ansicht bringt Beth in Konflikt mit Michelle und Christopher. Sie ebnet aber auch den Weg für Trumps Ziel: weitere Spaltung. Im Vorfeld der Abstimmung hatte Christopher bereits gewarnt, dass Zölle langfristig keine Inflation auslösen würden, und sich vehement für Senkungen eingesetzt. Auch Michelle bezweifelte, dass Zölle dauerhafte Inflation verursachen würden.
Unterdessen trieb die Trump-Regierung die Einführung weiterer Zölle gegen mehrere wichtige Handelspartner voran. Diese Ankündigung führte zu Kursverlusten an den globalen Märkten. Die Anleger ignorierten das Inflationsrisiko und konzentrierten sich stattdessen auf die Konjunkturabschwächung.
Kathy Bostjancic, Chefökonomin bei Nationwide, sagte: „Die Auswirkungen der Zölle auf die Inflation werden unserer Ansicht nach eine einmalige Anpassung sein, die mit der Zeit nachlassen wird.“ Sie prognostizierte Zinssenkungen ab September, die sich bis zum Jahresende auf insgesamt 75 Basispunkte belaufen werden.
