トランプ氏が連邦準備制度理事会（FRB）の理事会にパウエル氏の解任を要求、「強い異議」を賞賛

トランプ米大統領は金曜日、連邦準備制度理事会（FRB）の理事会に対し、金利引き下げを拒み続ける限りジェローム・パウエル委員長を解任するよう命じた。

彼は 声明 Truth Social上で直接これを行い、パウエル氏を「頑固なバカ（MORON）」と呼び、理事会が「支配権を握り」、「誰もが知っているべきことをすべきだ」と述べた。

これは中央銀行が9対2で金利据え置きを決定してから2日後のことで、トランプ氏はその「2」に注目した。

この異例の分裂した投票は、FRB内の結束という考えに揺らぎを与えた。2人の理事が多数派の決定に公然と異議を唱えたのは、30年以上ぶりのことだった。トランプ氏は直ちにこれを裏付けとして指摘し、「FRB理事会で強い異議。さらに強くなるだろう！『遅すぎる！』」と書き込んだ。

彼の怒りは、パウエル氏の記者会見後のトーン、すなわち市場や一部のFRBメンバーが9月までの行動を期待していたにもかかわらず、金利引き下げを急がないことを示唆したことに端を発した。

FRB理事が雇用データとインフレ懸念を巡って分断

FRB監督担当副委員長であるミシェル・ボウマン氏と理事のクリストファー・ウォーラー氏が、金利据え置きに反対する2票を投じた。金曜日、新しい雇用統計発表の直前、両者は自らの立場を説明した。ミシェル氏は、雇用成長が鈍化しつつある初期の兆候があるため、引き下げを支持すると述べた。 

彼女は、「経済成長が鈍化している」と警告し、「緩やかに制限的な政策スタンスを中立な設定へ移行し始めるのが適切だ」と呼びかけた。彼女によれば、早期に行動することで「経済のさらなる弱体化や労働市場への損害リスクに対してヘッジ（回避策）をとれたはずだ」という。

クリストファー氏も彼女の懸念に同意しつつ、FRBが雇用損失が積み重なるまで待ってはいけないと強調した。「基盤的なインフレが目標に近く、インフレの上昇リスクが限られているため、労働市場が悪化する前に政策金利を引き下げるのを待つべきではない」と彼は述べた。

彼は労働市場を「失速速度に近づいている」と表現し、FRBの待機観察アプローチを「過度に慎重だ」と呼んだ。彼は、躊躇が中央銀行を「状況の遅れ」に陥らせる可能性があると警告した。

その同じ日、労働省は彼らの主張を裏付ける新たな7月のデータを発表した。非農業部門雇用者数はわずか7万3,000人増加し、予想を大幅に下回った。5月と6月の雇用成長も大幅に下方修正された。

失業率は4.2%に上昇し、ボウマン氏とクリストファー氏の警告と一致する弱さを示した。市場は迅速に対応した。米国株指数は下落し、国債利回りは急騰し、トレーダーたちは来月からの金利引き下げを織り込み始めた。

FRB指導部は雇用懸念を軽視、トランプ氏が支配権を模索

そのような弱い報告にもかかわらず、FRBの全員がコースを変更する準備ができているわけではない。クリーブランド連邦準備銀行総裁のベス・ハマック氏は、金利据え置きの決定を擁護した。

ブルームバーグとのインタビューで、彼女は 認めました 雇用統計が「残念だ」と述べつつも、「先週初めに下した決定について自信を持っている」と語った。彼女はさらに、「振り返って現状を見ると、労働市場は全体的に均衡している」と述べた。

この見解は、ベス氏をミシェル氏とクリストファー氏と対立させる。しかし、それはまたトランプ氏が望むもの、すなわちより多くの分断の舞台を設定するものでもある。投票に先立ち、クリストファー氏はすでに関税が長期的にインフレを引き起こすものではないと警告し、引き下げを強く推進していた。ミシェル氏も関税が永続的なインフレを生み出すとは疑問視していた。

一方、トランプ政権は主要な貿易相手国に対するさらなる関税の導入を進めた。この発表により、世界市場は下落した。投資家はインフレリスクを軽視し、むしろ経済の減速に焦点を当てた。

ナショナルの首席エコノミストであるキャシー・ボストジャンシク氏は、 は「関税によるインフレへの影響は、私たちの見解では、時間とともに消えていく一度限りの調整である」と述べた。彼女は9月からの金利引き下げを予測し、年末までに合計75ベーシスポイントに達すると予想した。