Том Ли: Фонды, инвестирующие в ИИ, перенаправляют средства в Ethereum , а не в микросхемы памяти

По словам главы исследовательского отдела Fundstrat Тома Ли, капитал, связанный с сектором искусственного интеллекта, теперь поступает в Ethereum , а не в производителей микросхем. В своем сообщении на X от 21 июля Ли намекнул, что инвесторы переходят от инвестиций в компании, занимающиеся аппаратным обеспечением ИИ, к инвестициям в цифровую инфраструктуру, что может принести пользу Ether с точки зрения институциональных инвестиций.

Последние заявления появились вслед за неизменно оптимистичным взглядом Ли на Ethereum. Ранее Cryptopolitan сообщал, что Ли считает , что сеть выиграет от растущей потребности в решениях на основе искусственного интеллекта для децентрализованных расчетов, токенизации и инфраструктуры в блокчейне.

Ли указал на растущий разрыв в производительности между Ether и tracпамяти, что, по его мнению, свидетельствует о том, что «в сфере ИИ» набирает обороты.

Торговля активами в сфере ИИ продолжает укрепляться. За последний месяц ETH опередил ETF Roundhill Memory (DRAM) на 7200 базисных пунктов.

Ли указывает на разрыв в 72 очка

По словам Ли, за последний месяц Ether вырос на 24%, в то время как ETF Roundhill Memory (тикер: DRAM) упал на 38%, что означает, что ETH превзошел последний на 7200 базисных пунктов, или на 72%.

Fundstrat предоставил график, демонстрирующий движение двух активов в разных направлениях. Однако он не предоставил статистических данных о притоке средств, подтверждающих предположение о том, что деньги уходят из акций полупроводниковых компаний в пользу Ethereum. Таким образом, теория о «ротации» в большей степени основана на рыночных показателях, чем на фактических потоках капитала.

Это сравнение сделано намеренно. DRAM был выпущен в апреле 2026 года, и это первый ETF, полностью ориентированный на производителей микросхем памяти, включая тех, кто производит микросхемы высокоскоростной памяти (HBM), микросхемы DRAM и микросхемы NAND Flash. Эти микросхемы приобрели большое значение в обучении и работе крупных моделей искусственного интеллекта, что делает этот ETF хорошим индикатором для инвестиций в инфраструктуру ИИ.

Почему сравнивают микросхемы памяти?

Одним из крупнейших бенефициаров бума ИИ стали микросхемы памяти. По данным IDC, мировые расходы на ИИ, как ожидается, достигнут 758 миллиардов долларов к 2029 году, а tracпоказало, что системы хранения данных, разработанные специально для поддержки приложений ИИ, выросли на 20,5% во втором квартале 2025 года, поскольку предприятия расширяли свои возможности в области ИИ.

Перспективы отрасли остаются позитивными. В июльском отчете TrendForce прогнозируется рост контрактныхtracна обычную DRAM-память на 13–18% в третьем квартале 2026 года, в то время как цены на NAND Flash вырастут на 10–15% в основном за счет спроса со стороны серверов для искусственного интеллекта.

Это делает недавний спад в индексе DRAM ETF гораздо более заметным. Снижение, по всей видимости, связано с тем, что инвесторы либо cashприбыль, либо корректировали свои позиции в акциях полупроводниковых компаний, а не с каким-либо спадом на рынке микросхем памяти.

В сообщении Ли этот вопрос не был прояснен, и оставалось неясным, получает ли Ethereum выгоду от вывода средств из инвестиций в аппаратное обеспечение для ИИ или же просто извлекает прибыль в период консолидации акций производителей чипов.

Что это значит для криптовалютного рынка?

Для криптоинвесторов аргументация Ли предлагает новый взгляд на Ethereum. Вместо того чтобы рассматривать ETH исключительно как основу децентрализованных финансов, тезис представляет сеть как инфраструктуру, которая может выиграть от следующего этапа инвестиций в искусственный интеллект.

Концепция еще нуждается в проверке. Месячный период опережающего роста недостаточен для того, чтобы сделать вывод о том, что капитал, выходящий из акций компаний, занимающихся производством микросхем памяти, напрямую вкладывается в Ether. Будет ли эта тенденция свидетельствовать о более масштабном институциональном сдвиге, будет зависеть от будущих результатов инвестиционных продуктов Ethereum и непрерывного притока средств в ETH во время фазы восстановления акций полупроводниковых компаний.

В любом случае, идея Ли о «нисходящем движении ИИ» представляется интересным рыночным явлением, хотя для того, чтобы назвать это устойчивым сдвигом, требуется еще больше доказательств.