Tom Lee: Los fondos de IA están cambiando sus inversiones hacia Ethereum en lugar de los chips de memoria

Según Tom Lee, jefe de investigación de Fundstrat, el capital asociado al sector de la inteligencia artificial ahora se dirige a Ethereum en lugar de a los fabricantes de chips. En una publicación que hizo en X el 21 de julio, Lee dio a entender que los inversores están dejando de invertir en empresas de hardware de IA para centrarse en la infraestructura digital, un desarrollo que podría beneficiar a Ether desde la perspectiva de la inversión institucional.

Las declaraciones más recientes se producen tras la visión optimista y constante de Lee sobre Ethereum. Anteriormente, Cryptopolitan reveló que Lee cree que la red se beneficiará de la creciente demanda de soluciones de IA para la liquidación descentralizada, la tokenización y la infraestructura en cadena.

Lee señaló la creciente brecha de rendimiento entre Ether y un fondo tracde fabricantes de chips de memoria, considerándolo un indicio de que el "productos derivados de la IA" está cobrando impulso.

El sector de productos derivados de la IA continúa fortaleciéndose. Durante el último mes, ETH ha superado al ETF Roundhill Memory (DRAM) en 7200 puntos básicos.

La diferencia de 72 puntos a la que apunta Lee

Según Lee, Ether subió un 24% durante el último mes, mientras que el ETF Roundhill Memory (ticker: DRAM) cayó un 38%, lo que hizo que ETH superara a este último en 7.200 puntos básicos o un 72%.

Fundstrat presentó un gráfico que mostraba la evolución de ambos activos en direcciones opuestas. Sin embargo, no proporcionó estadísticas de flujo de fondos que respaldaran la idea de que el dinero está abandonando las acciones de semiconductores para invertir en Ethereum. Por lo tanto, una teoría sobre la "rotación" se basa más en el rendimiento del mercado que en los flujos reales de capital.

Esta comparación es intencionada. DRAM se lanzó en abril de 2026 y es el primer ETF centrado exclusivamente en fabricantes de chips de memoria, incluyendo aquellos que producen chips de memoria de alto ancho de banda (HBM), chips DRAM y chips de memoria flash NAND. Estos chips han adquirido gran importancia en el entrenamiento y la operación de grandes modelos de IA, lo que convierte al ETF en un buen indicador para inversiones en infraestructura de IA.

¿Por qué los chips de memoria son la comparación?

Uno de los mayores beneficiarios del auge de la IA han sido los chips de memoria. Según IDC, el gasto mundial en IA alcance los 758 mil millones de dólares para 2029, y su tracreveló que los sistemas de almacenamiento diseñados específicamente para soportar aplicaciones de IA crecieron un 20,5 % en el segundo trimestre de 2025, a medida que las empresas ampliaban sus capacidades de IA.

Las perspectivas para el sector siguen siendo positivas. El informe de TrendForce de julio estima un aumento en los precios de los contratostracDRAM convencional, que se espera que suban entre un 13 % y un 18 % en el tercer trimestre de 2026, mientras que los precios de la memoria flash NAND crecerán entre un 10 % y un 15 %, debido principalmente a la demanda de los servidores de IA.

Esto hace que la reciente caída del ETF de DRAM sea mucho más pronunciada. El descenso parece deberse a que los inversores están cashbeneficios o ajustando sus carteras de acciones de semiconductores, y no a una caída del mercado de chips de memoria.

La publicación de Lee no aclaró este asunto, y sigue sin estar claro si Ethereum se está beneficiando de la retirada de fondos del hardware de IA o si simplemente está obteniendo ganancias en un momento en que las acciones de chips se están consolidando.

Qué significa esto para el mercado de criptomonedas

Para los inversores en criptomonedas, el argumento de Lee ofrece una nueva perspectiva sobre Ethereum. En lugar de considerar a ETH únicamente como la columna vertebral de las finanzas descentralizadas, la tesis presenta la red como una infraestructura que podría beneficiarse de la próxima fase de inversión en inteligencia artificial.

El concepto aún necesita ser probado. Un mes de rendimiento superior no proporciona información suficiente para concluir que el capital que sale de las acciones de chips de memoria se está invirtiendo directamente en Ether. Que esta tendencia sea indicativa de un cambio institucional más amplio dependerá del rendimiento futuro de los productos de inversión Ethereum y de los flujos continuos hacia ETH durante la fase de recuperación de las acciones de semiconductores.

En cualquier caso, la idea de Lee sobre la "IA aplicada a la cadena de valor" parece ser un acontecimiento interesante en el mercado, aunque todavía se necesitan más pruebas antes de que pueda considerarse un cambio duradero.