Инфляция в Токио снизилась благодаря субсидиям на коммунальные услуги, но осталась выше целевого показателя Банка Японии

Согласно данным, опубликованным в пятницу, базовая потребительская инфляция в Токио в августе снизилась, но осталась выше целевого показателя Банка Японии в 2%, что поддерживает рыночные ожидания возможного возобновления повышения процентных ставок.

Между тем, объем промышленного производства в июле снизился, а розничные продажи выросли гораздо меньше, чем ожидалось, что подчеркивает хрупкость восстановления экономики Японии на фоне усиления давления со стороны американских тарифов.

Аналитики отмечают, что сохраняющееся инфляционное давление в сочетании с растущими рисками замедления роста подчеркивают сложность задачи, стоящей перед Банком Японии (BOJ) при принятии решения о следующем повышении процентной ставки.

«Вероятно, темпы снижения базовой потребительской инфляции замедлятся, поскольку рост иены и замедление роста импортных издержек окажут давление на цены», — заявил Масато Коике, старший экономист Института Сомпо Плюс.

Он отметил, что, несмотря на снижение тарифов в рамках торгового соглашения Японии с Вашингтоном, американские тарифные ставки остаются высокими по сравнению с уровнем прошлого года и, следовательно, будут продолжать негативно влиять на объемы производства еще некоторое время.

Субсидии на коммунальные услуги замедляют инфляцию в Токио, но основные цены остаются высокими

Токио индекс потребительских цен в августе вырос на 2,5% в годовом исчислении. Согласно правительственным данным, этот показатель не включает волатильные цены на свежие продукты, но учитывает стоимость топлива, что соответствует медианному прогнозу рынка. ИПЦ оставался вялым после роста на 2,9% в июле, в основном из-за государственных субсидий на топливо, которые снизили коммунальные платежи.
Индекс, исключающий как волатильные цены на свежие продукты, так и на энергоносители — который Банк Японии внимательно отслеживает как ключевой показатель базовой инфляции — вырос на 3,0% в августе по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, после роста на 3,1% в июле.

Инфляция цен на продукты питания, за исключением свежих продуктов, таких как овощи, в августе осталась на уровне 7,4%, не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем, что подчеркивает сохраняющееся давление со стороны более высоких цен на основные продукты питания, такие как рис, кофейные зерна и другие бакалейные товары.

В целом, цены на товары выросли на 3,2% в годовом исчислении, а стоимость услуг увеличилась на 2,0%, что отражает продолжающееся влияние роста затрат на оплату труда на потребительский спрос, как показали правительственные данные.

Объемы промышленного производства снижаются из-за американских пошлин, которые негативно сказываются на восстановлении экономики Японии

Банк Японии (BOJ) в прошлом году завершил свою десятилетнюю политику сверхмягкого стимулирования экономики. В январе он повысил краткосрочные процентные ставки до 0,5%, что свидетельствует об уверенности в том, что экономика приближается к устойчивому достижению целевого показателя инфляции в 2%.

Тем не менее, несмотря на то, что инфляция остается выше 2% уже более трех лет, глава Банка Японии Кадзуо Уэда подчеркнул осторожный подход к дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики, предупредив о рисках снижения темпов роста из-за воздействия американских тарифов.

Подчеркивая эти опасения, правительственные данные, опубликованные в пятницу, показали, что объем промышленного производства в Японии в июле снизился на 1,6% по сравнению с предыдущим месяцем, что оказалось более резким падением, чем прогнозировалось рынком в среднем на 1,0%, и обусловлено слабостью автомобильного и машиностроительного секторов.

Согласно данным опроса, проведенного правительством, производители ожидают увеличения производства на 2,8% в августе и снижения на 0,3% в сентябре. 

Другие данные принесли еще более плохие новости: розничные продажи в июле выросли всего на 0,3%, что значительно ниже рыночных прогнозов в 1,8%, указывая на то, что растущая стоимость жизни подрывает потребление. 

В условиях ужесточения ситуации на рынке труда давление на заработную плату усиливается. Правительственные данные, опубликованные в пятницу, показали, что уровень безработицы снизился до 2,3% с 2,5% в июне, достигнув самого низкого уровня с декабря 2019 года. Около 65% экономистов, опрошенных Reuters в августе, прогнозируют, что Банк Японии повысит ключевую процентную ставку еще на 25 базисных пунктов или более в конце этого года по сравнению с чуть более чем половиной месяца назад.