A inflação em Tóquio arrefece devido aos subsídios aos serviços públicos, mas permanece acima da meta do Banco do Japão

A inflação ao consumidor, excluindo alimentos e bebidas, em Tóquio, recuou em agosto, mas permaneceu acima da meta de 2% do Banco do Japão, segundo dados divulgados nesta sexta-feira, mantendo as expectativas do mercado de uma possível retomada dos aumentos nas taxas de juros.

Entretanto, a produção industrial caiu em julho e as vendas no varejo aumentaram muito menos do que o previsto, evidenciando a fragilidade da recuperação econômica do Japão diante da crescente pressão das tarifas americanas.

Analistas afirmam que as persistentes pressões inflacionárias, juntamente com os crescentes riscos de crescimento, ressaltam o desafio que o Banco do Japão (BOJ) enfrenta ao decidir o momento certo para o próximo aumento da taxa de juros.

“A inflação subjacente ao consumidor provavelmente desacelerará como tendência, à medida que a valorização do iene e a moderação no aumento dos custos de importação pressionam os preços”, disse Masato Koike, economista sênior do Sompo Institute Plus.

Ele observou que, embora reduzidas pelo acordo comercial do Japão com Washington, as tarifas americanas permanecem altas em comparação com os níveis do ano passado e, portanto, continuarão prejudicando a produção por algum tempo.

Subsídios para serviços públicos reduzem a inflação em Tóquio, mas preços básicos permanecem elevados

de Tóquio do Índice de Preços ao Consumidor subiu 2,5% em agosto em comparação com o mesmo período do ano anterior. Esse número exclui alimentos frescos, que são voláteis, mas inclui os custos de combustível, segundo dados do governo, em linha com a previsão mediana do mercado. O IPC apresentou um crescimento lento após uma alta de 2,9% em julho, principalmente devido aos subsídios governamentais aos combustíveis, que reduziram as contas de serviços públicos.
Um índice que exclui tanto os custos voláteis de alimentos frescos quanto os de energia — acompanhado de perto pelo Banco do Japão como uma medida fundamental da inflação subjacente — subiu 3,0% em agosto em relação ao ano anterior, após um aumento de 3,1% em julho.

A inflação alimentar, excluindo produtos frescos como vegetais, manteve-se em 7,4% em agosto, inalterada em relação ao mês anterior, sublinhando a pressão persistente dos preços mais elevados de produtos básicos como arroz, grãos de café e outros produtos alimentares.

No geral, os preços das mercadorias subiram 3,2% em relação ao ano anterior, enquanto os custos dos serviços aumentaram 2,0%, refletindo a contínua transmissão do aumento das despesas com mão de obra, segundo dados do governo.

A produção industrial cai devido às tarifas americanas que afetam a recuperação do Japão

O Banco do Japão (BOJ) encerrou seu programa de estímulo monetário extremamente frouxo, que durou uma década, no ano passado. Em janeiro, elevou as taxas de juros de curto prazo para 0,5%, sinalizando confiança de que a economia estava próxima de atingir de forma duradoura sua meta de inflação de 2%.

Ainda assim, embora a inflação permaneça acima de 2% há mais de três anos, o governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, enfatizou uma abordagem cautelosa em relação a um maior aperto monetário, alertando para os riscos de queda no crescimento decorrentes do impacto das tarifas americanas.

Refletindo essas preocupações, dados do governo divulgados na sexta-feira mostraram que a produção industrial do Japão caiu 1,6% em julho em relação ao mês anterior, uma queda mais acentuada do que a previsão mediana do mercado, de 1,0%, impulsionada pela fragilidade dos setores automotivo e de máquinas.

Os dados mostraram que os fabricantes consultados pelo governo esperam um aumento de 2,8% na produção em agosto e uma queda de 0,3% em setembro. 

Outros dados trouxeram mais más notícias, com as vendas no varejo registrando um aumento de apenas 0,3% em julho, muito abaixo das previsões do mercado de um aumento de 1,8%, indicando que o crescente custo de vida estava prejudicando o consumo. 

Com um mercado de trabalho mais restrito, a pressão sobre os salários está aumentando. Dados do governo divulgados na sexta-feira mostraram que a taxa de desemprego caiu para 2,3%, ante 2,5% em junho, o menor nível desde dezembro de 2019. Cerca de 65% dos economistas consultados pela Reuters em agosto previram que o Banco do Japão (BOJ) elevará sua taxa básica de juros em mais 25 pontos-base ou mais ainda este ano, em comparação com pouco mais de meio mês atrás.