ЕЦБ не следовало снижать процентные ставки
Кристина Лагард, президент Европейского центрального банка
- ЕЦБ снизил процентные ставки в прошлом месяце, несмотря на неопределенность в отношении долгосрочной инфляции и роста заработной платы, что вызвало дискуссии среди политиков.
- Некоторые чиновники утверждали, что ожидание дополнительных данных задержит принятие мер, тогда как другие считали снижение ставок преждевременным с учетом растущего роста заработной платы и устойчивой инфляции.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) принял рискованное решение в прошлом месяце, снизив процентные ставки. Политики проигнорировали долгосрочные опасения по поводу инфляции и решили действовать, не имея полной картины текущего состояния экономики.
Они встретились во Франкфурте 5 июня, обсудив неопределенность вокруг инфляции цен на энергию и продукты питания, а также то, стабилизируются ли эти цены к 2026 году. ЕЦБ заявил:
«В какой-то момент было необходимо принять суждение на основе имеющейся информации, даже если эта информация была менее убедительной, чем хотелось бы».
Несмотря на эту неопределенность, они все же приступили к снижению стоимости заимствований, стремясь достичь своей цели по инфляции в 2%. В июне ЕЦБ начал сокращать рекордно высокие ставки по заимствованиям, поскольку инфляция приближается к целевому уровню в 2%.
Однако ожидается, что рост потребительских цен останется стабильным на протяжении 2024 года. Политики осторожны в вопросе слишком быстрого снижения ставок из-за неопределенности, такой как рост заработной платы и политические события, например, предстоящие выборы во Франции.
Инвесторы ожидают одного или двух дополнительных снижений ставки по депозиту к концу года, и несколько чиновников поддержали этот график.
Процентные ставки и экономические риски
Политики приняли спорное решение о снижении процентных ставок на 25 базисных пунктов. ЕЦБ заявил:
«Такой подход не следует рассматривать как противоречащий зависимости от данных, поскольку ожидание полного подтверждения почти наверняка означало бы снижение процентных ставок слишком поздно, что потенциально создало бы значительный риск недостижения цели».
Даже после снижения процентные ставки остаются в ограничительной зоне по сравнению с текущими оценками естественной или нейтральной процентной ставки.
Они полагали, что снижение ставок на 25 базисных пунктов обеспечит лучшую защиту от нисходящих рисков, чем сохранение текущих уровней.
«Было высказано опасение, что в условиях внутренней политической и геополитической неопределенности норма сбережений может вырасти даже больше, чем ожидалось. Если это произойдет, потребление может быть сокращено на более длительный срок».
Президент ЕЦБ Кристин Лагард отметила, что только один из 26 членов совета, губернатор Австрийского национального банка Роберт Хольцман, проголосовал против снижения ставки.
Однако ЕЦБ признал, что «некоторые члены» выступали за сохранение процентных ставок без изменений, ссылаясь на неожиданный рост заработной платы и более устойчивую, чем ожидалось, инфляцию, главным образом в секторе услуг.
Несмотря на эти оговорки, было выражено готовность поддержать предложение. Оговорки некоторых членов совета повысили ожидания инвесторов в том, что ЕЦБ сохранит ставки без изменений на следующем заседании совета через две недели.
Рынки в настоящее время закладывают около двух дополнительных снижений ставок на четверть процентного пункта в этом году.
Материал Cryptopolitan подготовил Джай Хамид
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Джай Хамид
Джай Хамид последние 6 лет освещает криптовалюты, фондовые рынки, технологии, мировую экономику и геополитические события, влияющие на рынки. Она работала с изданиями, сфокусированными на блокчейне, включая AMB Crypto, Coin Edition и CryptoTale, над рыночными аналитическими материалами, обзорами крупных компаний, регулированием и макроэкономическими трендами. Окончила Лондонскую школу журналистики и трижды выступала с аналитическими обзорами криптовалютного рынка на одном из ведущих телеканалов Африки.
