- Strategy совершила ещё одну крупную покупку BTC после изменения правил создания дополнительных обыкновенных акций MSTR.
- На этой неделе компания добавила в свои резервы более крупную партию из 4,048 BTC после нескольких недель небольших пополнений.
- Акции MSTR торговались около $313 при коэффициенте mNAV 1,58, показав снижение на 10% за последние три месяца.
Strategy объявила о своей регулярной еженедельной покупке на день позже, во вторник, оставив рынок гадать в течение 24 часов. Однако Strategy вернулась к покупке более крупных партий BTC в свои резервы после нескольких небольших покупок.
Strategy продолжала накапливать активы, несмотря на необычно позднее объявление о последней покупке BTC. Компания приобрела 4 048 BTC за период с 26 августа по 1 сентября. Относительно большое количество BTC следует за несколькими неделями, когда компания демонстрировала слабость в привлечении финансирования и изменила правила использования новых выпусков обыкновенных акций MSTR для приобретения BTC и покрытия операционных расходов.
Strategy приобрела 4 048 BTC примерно за $449,3 млн по цене около $110 981 за биткоин и достигла доходности BTC на уровне 25,7% с начала 2025 года. По состоянию на 1.09.2025 мы храним 636 505 $BTC, приобретенных примерно за $46,95 млрд по цене около $73 765 за биткоин. $MSTR $STRC $STRK $STRF $STRDhttps://t.co/kR8Fw9AQkl
— Strategy (@Strategy) Сентябрь 2, 2025
Объявление последовало за обычным сообщением в социальных сетях сообщение от исполнительного председателя компании Майкла Сэйлора во вторник. Задержка на этой неделе последовала за периодом ожидания решения о включении в индекс S&P 500. Strategy показала готовность выполнить все требования для компании из индекса S&P 500, хотя новый раунд объявлений состоится 5 сентября.
Финансирование Strategy зависело от STRK, STRD и MSTR
Чтобы осуществить последнюю покупку BTC, Strategy выпустила обыкновенные акции MSTR, а также привилегированные акции STRK и STRD. На этот раз возможности STRC и STRF были пропущены на неделю.
$425,3 млн поступило от выпуска MSTR, так как портфель компании и цена BTC выполнили условия для добавления большего количества обыкновенных акций. Только $20 млн поступило от STRK и STRD, и без выпуска обыкновенных акций у Strategy была бы еще одна неделя с минимальной покупкой BTC.
Крупный выпуск MSTR следует за решением все же продавать обыкновенные акции даже по более низкому соотношению чистой стоимости активов. Ранее Strategy не печатала новые транши MSTR при соотношении mNAV ниже 2,5. Текущее движение может увеличить размытие обыкновенных акций, хотя пока компания все еще получает прибыль, поскольку приняла свою BTC-капитальную стратегию в 2020 году.
Средняя цена Strategy все еще составляет $73 765 за BTC, что является относительно низкой средней ценой для компании с казначейством. Текущее падение BTC до $107 000 все еще дает компании значительный запас прочности для долгосрочного удержания.
Выпуск MSTR следует за новым правилом относительно соотношения чистой стоимости активов
После последней покупки MSTR торговалась по цене $331,17. Согласно новым правилам, в этом ценовом диапазоне компания имеет соотношение mNAV около 1.58.
В этом ценовом диапазоне, примерно ниже $600 за MSTR, обыкновенные акции все равно будут выпущены, но будут использованы для выплаты процентов по долговым обязательствам и выплаты дивидендов привилегированным акциям держателям. Компания сообщила о потере стоимости на 10% за последние три месяца на основе своих инвестиций, но годовая доходность все еще составляет 152%. Долг компании составляет 12% от стоимости BTC по текущей цене.
В период последней покупки MSTR также находилась вне топ-20 самых активных акций США. Недавнее добавление 1 237 000 акций MSTR вновь вызвало опасения использования покупателей акций в качестве источника ликвидности. Единственный шанс на улучшение mNAV — это рост BTC по внешним факторам, так как одни только покупки Strategy оказывают более ограниченное влияние на восстановление BTC.
Несмотря на скептицизм в отношении Strategy, покупка BTC продолжается для меньших казначейств. Metaplanet пытается оставаться в центре внимания благодаря международному привлечению финансирования и растущему казначейству в размере 20 000 BTC.
За последнюю неделю порог казначейства для входа в топ-100 резервов BTC вырос с 55 BTC до 77 BTC, после серии небольших регулярных покупок и более крупных еженедельных расширений.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Христина Василева
Христина Василева специализируется на новостях из сферы DeFi, бизнеса и экономики. Она получила степень магистра философии в Софийском университете после четырехлетнего обучения по специальности «Бизнес-администрирование, журналистика и массовые коммуникации». Она работала в одной из ведущих газет страны, освещая вопросы сырьевых товаров и корпоративных финансовых результатов. В настоящее время Христина является внештатным автором новостей в Cryptopolitan.
