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Strategy anuncia compra de BTC inusualmente tarde esta semana
- Strategy realizó otra gran compra de BTC, después de cambiar las reglas para crear más acciones comunes de MSTR.
- Esta semana, la compañía agregó un tramo más grande de 4.048 BTC a sus reservas, luego de semanas de adiciones más pequeñas.
- MSTR cotizó alrededor de $313, con una relación NAV de 1,58 m, con una pérdida del 10% en los últimos tres meses.
Strategy anunció su compra semanal de rutina un día después, el martes, dejando al mercado en incertidumbre durante 24 horas. Sin embargo, Strategy ha vuelto a realizar compras de BTC de mayor envergadura para sus reservas tras varias compras menores.
La estrategia siguió acumulando a pesar del anuncio inusualmente tardío de la última compra de BTC. La compañía adquirió 4048 BTC entre el 26 de agosto y el 1 de septiembre. Esta cantidad relativamente mayor de BTC se produce tras unas semanas en las que la empresa mostró debilidad en su recaudación de fondos y modificó sus normas sobre el uso de las nuevas emisiones de acciones ordinarias de MSTR para adquirir BTC y cubrir costos operativos.
La estrategia ha adquirido 4048 BTC por aproximadamente 449,3 millones de dólares a unos 110.981 dólares por bitcoin y ha logrado un rendimiento de BTC del 25,7 % en lo que va de 2025. Al 1 de septiembre de 2025, mantenemos 636.505 BTC adquiridos por aproximadamente 46.950 millones de dólares a unos 73.765 dólares por bitcoin. $MSTR $STRC $STRK $STRF $STRDhttps://t.co/kR8Fw9AQkl
— Strategy (@Strategy) 2 de septiembre de 2025
en redes sociales mensaje del presidente ejecutivo de la compañía, Michael Saylor, el martes. La demora de esta semana se debió al período de espera para la decisión sobre su inclusión en el índice S&P 500. Strategy demostró estar preparada para cumplir con todos los requisitos para formar parte del S&P 500, aunque la nueva ronda de anuncios se realizará el 5 de septiembre.
La financiación de la estrategia dependía de STRK, STRD y MSTR
Para completar su última compra de BTC, Strategy emitió acciones ordinarias de MSTR, así como acciones preferentes de STRK y STRD. En esta ocasión, las líneas de STRC y STRF se saltaron una semana.
$425.3 millones provinieron de la emisión de MSTR, ya que la cartera de la compañía y el precio de BTC cumplían con los requisitos para añadir más acciones ordinarias. Solo $20 millones provinieron de STRK y STRD, y sin la emisión de acciones ordinarias, Strategy tendría otra semana con una compra mínima de BTC.
La gran emisión de MSTR se produce tras la decisión de seguir vendiendo acciones ordinarias, incluso con una ratio menor de valor liquidativo. Anteriormente, Strategy no emitía nuevos tramos de MSTR con una ratio de mNAV inferior a 2,5. Esta medida podría aumentar la dilución de las acciones ordinarias, aunque, por ahora, la compañía sigue disfrutando de sus rentabilidades desde que adoptó su bono del Tesoro en BTC en 2020.
El precio promedio de Strategy se mantiene en $73,765 por BTC, un promedio relativamente bajo para una empresa de tesorería. La caída actual de BTC a $107,000 aún le da a la empresa un margen considerable para mantener sus activos a largo plazo.
La emisión del MSTR sigue la nueva norma sobre la relación valor-activo neto
Tras la última compra, MSTR cotizó a 331,17 dólares. Según las nuevas normas, en este rango de precios, la compañía tiene un ratio de valor liquidativo mensual (mNAV) de aproximadamente 1.58.
En este rango de precios, aproximadamente por debajo de los 600 dólares por MSTR, las acciones ordinarias se seguirán emitiendo, pero se utilizarán para pagar los intereses de las obligaciones de deuda y el dividendo a preferentes . La empresa ha registrado una pérdida de valor del 10 % en los últimos tres meses en función de sus inversiones, pero la rentabilidad anual se mantiene en el 152 %. La deuda de la empresa representa el 12 % de sus tenencias de BTC al precio actual.
Durante el último período de compra, MSTR también se ubicó fuera del top 20 de acciones estadounidenses más activas. La reciente incorporación de 1.237.000 MSTR volvió a generar inquietud sobre el uso de compradores de acciones como fuente de liquidez. La única posibilidad de mejorar el mNAV sería un repunte del BTC debido a factores externos, ya que la estrategia de compra por sí sola tiene un efecto más limitado en la recuperación del BTC.
A pesar del escepticismo sobre la estrategia, la compra de BTC continúa para bonos del Tesoro más pequeños. Metaplanet intenta mantenerse en el foco de atención con la recaudación de fondos internacional y un tesoro creciente de 20,000 BTC.
La semana pasada, el límite de tesorería para ingresar a las 100 principales reservas de BTC aumentó de 55 BTC a 77 BTC, luego de una serie de compras de rutina a pequeña escala y expansiones semanales más grandes.
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Cristina Vasileva
Hristina Vasileva se especializa en noticias sobre DeFi, negocios y economía. Se graduó de la Universidad de Sofía con una maestría en Filosofía, tras completar una licenciatura de cuatro años en Administración de Empresas, Periodismo y Comunicación de Masas. Trabajó para uno de los principales periódicos del país, cubriendo el mercado de materias primas y los resultados corporativos. Actualmente, Hristina colabora como redactora de noticias en Cryptopolitan.
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