Акции, криптовалюты, доллар и юань остаются стабильными после заключения торгового соглашения между США и Китаем

В среду рынки никак не отреагировали на завершение двухдневных торговых переговоров между США и Китаем в Лондоне, которые завершились расплывчатым соглашением, повергшим инвесторов в шок.

Соглашение, объявленное поздно вечером во вторник, не содержало четких условий или обещаний. Вместо этого министр торговли США Говард Лютник заявил, что он и торговый представитель США Джеймисон Грир вернутся в Вашингтон, чтобы «убедиться, что президентdent одобрит» торговую рамочную программу.

Вот и всё. Никакого текста. Никаких сроков. Просто обращение кdent. Эта новость появилась в то время, когда инвесторы также ожидали данных по потребительской инфляции за май, которые, как ожидается, будут опубликованы позже на этой неделе.

Согласно данным Reuters, фьючерсы на S&P 500 упали на 0,2%, фьючерсы на Nasdaq 100 снизились на 0,1%, а индекс Dow Jones Industrial Average потерял 66 пунктов. Что касается криптовалют, Bitcoin и Ethereum не изменили свою стоимость.

Трейдеры сохраняли осторожность. Не было ни облегчения, ни ажиотажа, только безразличное состояние рынка, пытавшегося понять, что на самом деле означает эта сделка.

Валютные трейдеры воздерживаются от дальнейших действий в условиях надвигающейся инфляции и аукциона облигаций

Доллар практически не изменился. Он упал на 0,1% по отношению к евро до $1,1438 и вырос на 0,1% по отношению к иене, достигнув отметки 144,93. Индекс доллара США, измеряющий курс доллара по отношению к шести основным валютам, остался на уровне 98,993.

Китайский юань практически не изменился, оставаясь на уровне 7,1849 за доллар на внутренних торгах. Ни одна из основных валютных пар не показала существенных изменений, способных повлиять на ситуацию. Вот насколько незначительным было влияние лондонской встречи.

Экономисты предупредили, что даже если Вашингтону и Китаю удастся избежать нового витка открытого конфликта, тарифы, которые могут возникнуть в результате этой «сделки», скорее всего, будут выше, чем те, которые действовали в прошлом году.

Имеющиеся на данный момент данные даже не отражают полного ущерба от последних нескольких раундов угроз и отказов от своих планов. Впереди нас ждут ещё большие проблемы.

В Великобритании трейдеры ожидают обзора расходов, который может изменить бюджетную картину на следующее десятилетие. Министр финансов Рейчел Ривз готовится распределить более 2 триллионов фунтов стерлингов (около 2,7 триллионов долларов) между ведомствами в период с 2026 по 2029 год, а также планирует дополнительные инвестиции до 2030 года.

Британский фунт остался на уровне 1,349 доллара, в то время как доходность государственных облигаций быстро выросла — на 7 базисных пунктов до 4,598%, по сравнению с ростом на 1 базисный пункт доходности 10-летних казначейских облигаций США, которая достигла 4,49%.

Ожидается, что ФРС снова сделает паузу, поскольку инвесторы следят за показателями инфляции

Широко распространено мнение, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки без изменений на своем следующем заседании. Опрос Reuters показал, что большинство аналитиков не ожидают каких-либо изменений со стороны центрального банка до сентября. Трейдеры облигаций также не делают ставку на июль. Настроение выжидательное.

Цена на золото немного выросла, но незначительно. Спотовое золото подорожало на 0,4%, торгуясь на уровне 3336,20 долларов за унцию по состоянию на 09:46 GMT, в то время как фьючерсы на золото в США достигли отметки в 3347 долларов. Это не очень большой скачок, но он показывает, что трейдеры по-прежнему хеджируют риски, связанные с инфляцией или действиями центральных банков.

Одно из главных событий, к которому готовятся рынки, — это аукцион 10-летних казначейских облигаций на сумму 39 миллиардов долларов, который состоится позже сегодня. В связи с многочисленными опасениями по поводу defiбюджета США и роста государственного долга инвесторы требуют более высоких премий по долгосрочным облигациям. Иностранный спрос сейчас особенно важен, и если он не появится, доходность может быстро взлететь.

10-летних доходность выросла на 2 базисных пункта и составляет 4,494%. Доходность 2-летних облигаций подскочила на 1,5 базисных пункта и торгуется на уровне 4,027%, а доходность 30-летних облигаций выросла на 2 базисных пункта до 4,377%.

Следующим важным испытанием станут данные по индексу потребительских цен в США за май, которые могут показать первые результаты воздействия тарифов на потребительские цены. Медианный прогноз предсказывает рост общей инфляции на 0,2% и базовой инфляции на 0,3%.

Это подтолкнет годовую инфляцию к 2,5% и 2,9% соответственно. Но любой более высокий уровень инфляции убьет любые оставшиеся надежды на снижение процентной ставки и может спровоцировать резкую распродажу облигаций.

Пока что рынки не делают ставку на снижение процентной ставки в июне или июле, а текущие цены показывают примерно 60%-ную вероятность снижения в сентябре. Но поскольку торговая политика все еще неопределенна, а данные по инфляции неизвестны, никто не занимает крупных позиций.