Акции, криптовалюты, доллар и юань показали умеренную динамику после торговой сделки между США и Китаем

Рынки не отреагировали в среду после того, как США и Китай завершили двухдневные торговые переговоры в Лондоне, достигнув неясного соглашения, которое оставило инвесторов в замешательстве.

Сделка, анонсированная во вторник вечером, не сопровождалась четкими условиями или обещаниями. Вместо этого министр торговли США Хауарт Лутник заявил, что он и представитель США по торговле Джеймисон Грер отправятся обратно в Вашингтон, чтобы «убедиться, что президент Трамп одобрит» торговую рамку.

На этом всё. Никакого текста. Никаких сроков. Только предложение президенту. Обновление поступило на фоне того, что инвесторы также ждали данные по потребительской инфляции за май, которые, как ожидается, будут опубликованы позже на этой неделе.

Согласно данным Reuters, фьючерсы на индекс S&P 500 упали на 0,1%, фьючерсы на Nasdaq 100 снизились на 0,1%, а индекс Dow Jones Industrial Average потерял 66 пунктов. На крипторынке биткоин и эфириум не показали значимых движений.

Трейдеры сохраняли осторожность. Не было ни чувства облегчения, ни возбуждения, лишь безэмоциональный рынок, пытающийся понять, что на самом деле означает эта сделка.

Валютные трейдеры воздерживаются от действий на фоне приближения данных по инфляции и аукциона облигаций

Доллар практически не изменился. Он упал на 0,1% по отношению к евро до 1,1438 доллара и вырос на 0,1% по отношению к иене, закрепившись на уровне 144,93. Индекс доллара США, измеряющий зеленую бумажку по отношению к шести основным валютам, не сдвинулся с отметки 98,993.

Китайский юань едва дрогнул, закрепившись на уровне 7,1849 за доллар на внутреннем рынке. Ни одна из крупных валютных пар не показала достаточного движения, чтобы рассказать какую-либо историю. Вот настолько незначительным было влияние встречи в Лондоне.

Экономисты предупреждают, что даже если Вашингтону и Пекину удастся избежать нового раунда открытого конфликта, тарифы, которые могут последовать за этой «сделкой», вероятно, будут хуже, чем те, что действовали в прошлом году.

И имеющиеся в настоящее время данные даже не отражают полного ущерба от последних нескольких раундов угроз и их отмены. Впереди скрывается еще больше болей.

В Великобритании трейдеры ждут обзора расходов, который может изменить бюджетную картину на следующее десятилетие. Министр финансов Рэйчел Ривз готовится распределить более 2 трлн фунтов стерлингов (около 2,7 трлн долларов) между ведомствами с 2026 по 2029 год, с дополнительными планами инвестиций до 2030 года.

Британский фунт остался на уровне 1,349 доллара, тогда как доходность гильтов быстро выросла — на 7 базисных пунктов до 4,598%, по сравнению с ростом на 1 базисный пункт в США по 10-летним казначейским облигациям, которые достигли 4,49%.

ФРС, как ожидается, снова приостановит повышение ставок, пока инвесторы следят за данными по инфляции

Широко ожидается, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки на уровне текущих значений на своем следующем заседании. Опрос Reuters показал, что большинство аналитиков не ожидают, что центральный банк внесет какие-либо изменения до сентября. Трейдеры облигаций также не делают ставок на июль. Настроения — выжидательные.

Золото немного подросло, но совсем незначительно. Спотовое золото выросло на 0,4%, торгуясь по цене 3336,20 доллара за унцию на 09:46 GMT, тогда как фьючерсы на золото в США достигли 3347 долларов. Это не огромное движение, но оно показывает, что трейдеры все еще страхуются от возможных последствий инфляции или действий центральных банков.

Одним из ключевых событий, к которому готовятся рынки, является аукцион 10-летних казначейских облигаций США на сумму 39 млрд долларов во второй половине дня. На фоне множества опасений по поводу дефицита США и растущего государственного долга инвесторы требуют более высоких премий за долгосрочные облигации. Иностранный спрос сейчас особенно критичен, и если он не проявится, доходности могут быстро вырасти.

В настоящее время доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 2 базисных пункта и составляет 4,494%. Доходность 2-летних облигаций подскочила на 1,5 базисных пункта, достигнув 4,027%, а доходность 30-летних облигаций выросла на 2 базисных пункта до 4,377%.

Следующим большим испытанием станут данные по индексу потребительских цен (CPI) США за май, которые могут показать ранние эффекты тарифов на потребительские цены. Медианный прогноз предполагает рост общей инфляции на 0,2%, а базовой инфляции — на 0,3%.

Это приведет к росту годовой инфляции до 2,5% и 2,9% соответственно. Но что-то более высокое, чем это, уничтожит любые оставшиеся надежды на снижение ставки и может спровоцировать резкую распродажу облигаций.

Пока рынки не делают ставок на снижение ставки в июне или июле, а текущее ценообразование показывает около 60% вероятности движения в сентябре. Но поскольку торговая политика все еще находится в подвешенном состоянии, а данные по инфляции неизвестны, никто не занимает крупных позиций.