미중 무역 협상 후 주식, 암호화폐, 달러, 위안화 등 시장 침체

미국과 중국이 런던에서 이틀간의 무역 협상을 마무리하고 투자자들을 얼어붙게 만든 모호한 합의를 이끌어낸 후, 시장은 수요일에 반응하지 않았습니다.

화요일 늦게 발표된 이 거래는 명확한 조건이나 약속을 동반하지 않았습니다. 대신, 미국 상무부 장관 하워드 럿닉 은 자신과 미국 무역 대표 제이미슨 그리어가 워싱턴으로 돌아가 무역 프레임워크에 대해 “트럼프 대통령의 승인을 받도록 할 것”이라고 말했습니다.

그게 전부였습니다. 텍스트도, 타임라인도 없었습니다. 단지 대통령에 대한 제안일 뿐이었습니다. 이 업데이트는 투자자들이 이번 주 후반에 발표될 것으로 예상되는 5월 소비자 물가 지수를 기다리는 동안 이루어졌습니다.

로이터의 데이터에 따르면, S&P 500 연동 선물은 0.2% 하락했고, 나스닥 100 선물은 0.1% 하락했으며, 다우존스 산업평균지수는 66포인트 하락했습니다. 암호화폐 측면에서는 비트코인과 이더리움이 움직이지 않았습니다.

거래자들은 신중함을 유지했습니다. 안도감도, 흥분도 없었습니다. 그저 이 거래가 실제로 무엇을 의미하는지 파악하려는 무표정한 시장이 있을 뿐이었습니다.

인플레이션과 국채 입찰 임박으로 통화 거래 중단

달러는 거의 움직이지 않았습니다. 유로화에 대해 0.1% 하락하여 1.1438달러가 되었고, 엔화에 대해 0.1% 상승하여 144.93이 되었습니다. 6개 주요 통화 대비 달러 가치를 측정하는 미국 달러 지수는 98.993에서 움직이지 않았습니다.

중국 위안화는 거의 움직이지 않아 온쇼어 거래에서 달러당 7.1849에 고정되었습니다. 주요 외환 페어 중 어느 것도 이야기를 전달할 만큼 충분히 움직이지 않았습니다. 이것이 런던 회의가 미친 영향이 얼마나 적었는지를 보여줍니다.

경제학자들은 워싱턴과 중국이 또 다른 공개 충돌의 라운드를 피하더라도, 이 “합의”로 인해 발생할 수 있는 관세가 작년보다 더 나쁠 것이라고 경고했습니다.

현재 이용 가능한 데이터는 최근 몇 라운드의 위협과 후퇴로 인한 전체 피해를 보여주지조차 않습니다. 파이프라인에는 더 많은 고통이 숨어 있습니다.

영국에서는 지출 검토가 향후 10년간의 예산 그림을 바꿀 수 있습니다. 재무장관 레이철 리브스는 2026년부터 2029년까지 부처 간 £2조(약 $2.7조) 이상을 배정할 준비를 하고 있으며, 2030년까지 추가 투자 계획이 있습니다.

영국 파운드는 $1.349에서 제자리를 지켰고, 길트 수익률은 빠르게 상승했습니다. 10년물 미국 국채가 1bp 상승하여 4.49%에 도달한 것과 비교하여 7bp 상승하여 4.598%가 되었습니다.

인플레이션 데이터에 주목하는 투자자들 사이에서 연준의 추가 금리 동결 예상

연방준비제도이사회(Fed)는 다음 회의에서 금리를 현재 수준으로 유지할 것으로 널리 예상됩니다. 로이터의 설문 조사에 따르면 대부분의 분석가는 중앙은행이 9월까지 어떤 변화도 일으키지 않을 것으로 예상합니다. 채권 거래자들은 7월에도 베팅하지 않습니다. 분위기는 관망입니다.

금가는 약간 올랐습니다. 스팟 금가는 0.4% 상승하여 GMT 09:46 기준 온스당 $3,336.20에 거래되었고, 미국 금 선물은 $3,347에 도달했습니다. 이는 큰 움직임은 아니지만, 인플레이션이나 중앙은행 조치로 인해 발생할 수 있는 것에 대해 거래자들이 여전히 헤지하고 있음을 보여줍니다.

시장이 대비하고 있는 주요 이벤트 중 하나는 오늘 늦게 예정된 10년물 국채 390억 달러 입찰입니다. 미국 적자와 증가하는 정부 부채에 대한 우려가 많기 때문에 투자자들은 장기 채권에 대해 더 높은 프리미엄을 요구하고 있습니다. 외국인 수요는 특히 이제 중요하며, 만약 그것이 나타나지 않으면 수익률은 빠르게 상승할 수 있습니다.

현재 10년물 국채 수익률은 4.494%로 2bp 상승했습니다. 2년물 수익률은 1.5bp 급등하여 4.027%에서 거래되고 있으며, 30년물 수익률은 2bp 상승하여 4.377%에 도달했습니다.

다음 큰 테스트는 5월 미국 CPI 데이터로, 이는 관세의 소비자 가격에 대한 초기 효과를 보여줄 수 있습니다. 중앙 예측은 총인플레이션이 0.2% 상승하고 핵심 인플레이션이 0.3% 상승할 것으로 나타냅니다.

이는 각각 연간 인플레이션을 2.5%와 2.9%로 밀어붙일 것입니다. 하지만 그보다 더 높다면 금리 인하에 대한 미미한 희망조차 사라지고, 급격한 채권 매도 매물을 촉발할 수 있습니다.

지금까지 시장은 6월이나 7월의 인하에 베팅하지 않고 있으며, 현재 가격은 9월의 움직임에 대해 약 60%의 확률을 보여줍니다. 하지만 무역 정책이 여전히 미정 상태이고 인플레이션 데이터가 아직 알려지지 않았기 때문에 누구도 큰 포지션을 취하지 않습니다.