Aktien, Kryptowährungen, Dollar und Yuan reagierten verhalten auf das US-chinesische Handelsabkommen

Die Märkte reagierten am Mittwoch nicht, nachdem die USA und China ihre zweitägigen Handelsgespräche in London mit einer vagen Vereinbarung abgeschlossen hatten, die die Anleger verunsicherte.

Das am späten Dienstagabend verkündete Abkommen enthielt keine klaren Bedingungen oder Zusagen. Stattdessen erklärte er und der US-Handelsbeauftragte Jamieson Greer würden nach Washington zurückkehren, um sicherzustellen, dass Präsidentdent dem Handelsabkommen zustimme.

Das war alles. Kein Text. Kein Zeitplan. Nur eine kurze Präsentation an dendent. Das Update erfolgte, während die Anleger auch auf die Inflationszahlen für Mai warteten, die voraussichtlich im Laufe der Woche veröffentlicht werden.

Laut Reuters-Daten fielen die Futures auf den S&P 500 um 0,2 %, die Nasdaq-100-Futures gaben um 0,1 % nach und der Dow Jones Industrial Average verlor 66 Punkte. Bitcoin und Ethereum blieben hingegen unverändert.

Die Händler blieben vorsichtig. Es herrschte keine Erleichterung, keine Aufregung, nur ein teilnahmsloser Markt, der versuchte, die Bedeutung dieses Abkommens zu ergründen.

Währungshändler halten sich angesichts der drohenden Inflation und der bevorstehenden Anleiheauktion zurück

Der Dollar bewegte sich kaum. Er fiel um 0,1 % gegenüber dem Euro auf 1,1438 US-Dollar und stieg gegenüber dem Yen um 0,1 % auf 144,93. Der US-Dollar-Index, der den Wert des Greenbacks gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, blieb unverändert bei 98,993.

Der chinesische Yuan reagierte kaum und notierte im Inlandshandel bei 7,1849 Yuan pro Dollar. Keines der großen Währungspaare bewegte sich nennenswert. So gering war der Einfluss des Londoner Treffens.

Ökonomen warnten davor, dass selbst wenn es Washington und China gelänge, eine weitere Runde offener Konflikte zu vermeiden, die Zölle, die aus diesem „Abkommen“ resultieren könnten, wahrscheinlich schlimmer sein würden als die im letzten Jahr geltenden.

Und die aktuell verfügbaren Daten zeigen noch nicht einmal den vollen Schaden der letzten Drohungen und Rückzieher. Da lauert noch mehr Leid.

In Großbritannien warten Händler gespannt auf eine Ausgabenüberprüfung, die die Haushaltslage für das nächste Jahrzehnt verändern könnte. Finanzministerin Rachel Reeves bereitet die Verteilung von über 2 Billionen Pfund (rund 2,7 Billionen US-Dollar) auf die verschiedenen Ministerien für den Zeitraum von 2026 bis 2029 vor, mit zusätzlichen Investitionsplänen bis 2030.

Das britische Pfund blieb unverändert bei 1,349 US-Dollar, während die Renditen britischer Staatsanleihen schnell stiegen – um 7 Basispunkte auf 4,598 %, verglichen mit einem Anstieg um 1 Basispunkt bei den 10-jährigen US-Staatsanleihen, die 4,49 % erreichten.

Es wird erwartet, dass die Fed erneut eine Pause einlegt, da Anleger die Inflationszahlen im Blick haben

Es wird allgemein erwartet, dass die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) die Leitzinsen bei ihrer nächsten Sitzung unverändert lässt. Laut einer Reuters-Umfrage rechnen die meisten Analysten nicht vor September mit Änderungen seitens der Zentralbank. Auch Anleihehändler setzen nicht auf Juli. Die Stimmung ist abwartend.

Der Goldpreis legte leicht zu. Der Spotpreis stieg um 0,4 % auf 3.336,20 US-Dollar pro Unze (Stand: 09:46 Uhr GMT), während US-Gold-Futures 3.347 US-Dollar erreichten. Das ist zwar keine große Bewegung, zeigt aber, dass sich Händler weiterhin gegen mögliche Inflations- oder Zentralbankmaßnahmen absichern.

Ein wichtiges Ereignis, auf das sich die Märkte vorbereiten, ist die Auktion von 10-jährigen US-Staatsanleihen im Wert von 39 Milliarden US-Dollar im Laufe des Tages. Angesichts der vielen Sorgen um das US- defiund die steigende Staatsverschuldung fordern Anleger höhere Renditeaufschläge für langfristige Anleihen. Die ausländische Nachfrage ist jetzt besonders wichtig, und wenn sie ausbleibt, könnten die Renditen rapide steigen.

zehnjähriger Rendite bei 4,494 %, ein Plus von 2 Basispunkten. Die Rendite zweijähriger Anleihen stieg um 1,5 Basispunkte auf 4,027 %, und die Rendite dreißigjähriger Anleihen legte um 2 Basispunkte auf 4,377 % zu.

Die nächste große Herausforderung sind die US-Verbraucherpreisdaten für Mai, die erste Auswirkungen der Zölle auf die Verbraucherpreise aufzeigen könnten. Die mittlere Prognose geht von einem Anstieg der Gesamtinflation um 0,2 % und der Kerninflation um 0,3 % aus.

Das würde die jährliche Inflation auf 2,5 % bzw. 2,9 % treiben. Alles darüber hinaus würde jedoch jede verbliebene Hoffnung auf eine Zinssenkung zunichtemachen und könnte einen starken Ausverkauf von Anleihen auslösen.

Bislang rechnen die Märkte nicht mit einer Zinssenkung im Juni oder Juli, und die aktuellen Kurse deuten auf eine Wahrscheinlichkeit von etwa 60 % für eine Senkung im September hin. Da die Handelspolitik jedoch weiterhin ungewiss ist und die Inflationsdaten noch ausstehen, geht niemand größere Positionen ein.