Ações, criptomoedas, dólar e yuan abafados após acordo comercial EUA-China

Os mercados não reagiram na quarta-feira após os Estados Unidos e a China concluírem dois dias de negociações comerciais em Londres com um acordo vago que deixou os investidores paralisados.

O acordo, anunciado no final da terça-feira, não veio com termos ou promessas claros. Em vez disso, o Secretário do Comércio dos EUA, Howard Lutnick disse que ele e o Representante de Comércio dos EUA, Jamieson Greer, estariam retornando a Washington para “garantir que o Presidente Trump aprove” o quadro comercial.

Isso foi tudo. Sem texto. Sem cronograma. Apenas uma proposta ao presidente. A atualização ocorreu enquanto os investidores também aguardavam os números de inflação ao consumidor de maio, que devem ser divulgados no final desta semana.

De acordo com dados da Reuters, os futuros vinculados ao S&P 500 caíram 0,2%, os futuros do Nasdaq 100 recuaram 0,1% e o Índice Industrial Dow Jones perdeu 66 pontos. No lado das criptomoedas, Bitcoin e Ethereum não se moveram.

Os traders permaneceram cautelosos. Não havia sensação de alívio, nem excitação, apenas um mercado impassivo tentando entender o que esse acordo realmente significa.

Traders de moeda esperam enquanto inflação e leilão de títulos se aproximam

O dólar praticamente não fez nada. Caio 0,1% contra o euro a US$ 1,1438 e subiu 0,1% em relação ao iene, atingindo 144,93. O índice do dólar americano, que mede a moeda verde contra seis moedas principais, não se moveu de 98,993.

O yuan da China mal se mexeu, mantendo-se em 7,1849 por dólar no comércio onshore. Nenhum dos principais pares de FX se moveu o suficiente para contar uma história. É assim que pouco impacto a reunião em Londres teve.

Economistas alertaram que, mesmo que Washington e China consigam evitar outra rodada de conflito aberto, as tarifas que podem resultar deste “acordo” provavelmente serão piores do que as vigentes no ano passado.

E os dados atualmente disponíveis nem mostram os danos completos das últimas rodadas de ameaças e recuos. Há mais dor escondida no pipeline.

No Reino Unido, os traders estão aguardando uma revisão de gastos que pode mudar o cenário orçamentário para a próxima década. A Ministra das Finanças, Rachel Reeves, está se preparando para alocar mais de £2 trilhões (cerca de US$ 2,7 trilhões) entre departamentos de 2026 a 2029, com planos de investimento extras até 2030.

A libra britânica permaneceu plana a US$ 1,349, enquanto os rendimentos dos gilts subiram rapidamente – subindo 7 pontos base para 4,598%, em comparação com um aumento de 1 ponto base no Treasury de 10 anos dos EUA, que atingiu 4,49%.

Fed deve fazer pausa novamente enquanto investidores observam dados de inflação

Espera-se amplamente que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros estáveis em sua próxima reunião. Uma pesquisa da Reuters mostrou que a maioria dos analistas não espera que o banco central faça qualquer alteração até setembro. Os traders de títulos não estão apostando em julho também. O clima é de espera e observação.

O ouro subiu ligeiramente. O ouro spot ganhou 0,4%, negociando a US$ 3.336,20 a onça às 09:46 GMT, enquanto os futuros do ouro dos EUA atingiram US$ 3.347. Isso não é um movimento enorme, mas mostra que os traders ainda estão se protegendo contra o que quer que venha da inflação ou da ação do banco central.

Um grande evento para o qual os mercados estão se preparando é um leilão de US$ 39 bilhões de títulos do Treasury de 10 anos mais tarde no dia. Com tantas preocupações sobre o déficit dos EUA e o aumento da dívida governamental, os investidores estão exigindo prêmios mais altos para títulos de longo prazo. A demanda estrangeira é especialmente crítica agora, e se ela não aparecer, os rendimentos podem disparar rapidamente.

No momento, o rendimento do Treasury de 10 anos subiu 2 pontos base para 4,494%. O rendimento de 2 anos disparou 1,5 pontos base e negociou a 4,027%, enquanto o rendimento de 30 anos escalou 2 pontos base para 4,377%.

O próximo grande teste são os dados do IPC dos EUA para maio, que podem mostrar os efeitos iniciais das tarifas nos preços ao consumidor. A previsão mediana coloca a inflação geral em alta de 0,2% e a inflação básica em alta de 0,3%.

Isso empurraria a inflação anual para 2,5% e 2,9%, respectivamente. Mas qualquer coisa mais alta que isso eliminaria qualquer esperança remanescente de um corte de juros e poderia desencadear uma forte venda de títulos.

Até agora, os mercados não estão apostando em um corte em junho ou julho, e a precificação atual mostra cerca de 60% de chance de uma movimentação em setembro. Mas com a política comercial ainda em suspenso e os dados de inflação ainda desconhecidos, ninguém está assumindo grandes posições.