Acciones, criptomonedas, dólar y yuan atenuados después del acuerdo comercial entre EE. UU. y China

Los mercados no reaccionaron el miércoles después de que Estados Unidos y China concluyeran dos días de conversaciones comerciales en Londres con un acuerdo vago que dejó a los inversores paralizados.

El acuerdo, anunciado el martes por la noche, no venía con términos ni promesas claras. En cambio, el Secretario de Comercio de EE. UU., Howard Lutnick, dijo que él y el Representante de Comercio de EE. UU., Jamieson Greer, regresarían a Washington para “asegurarse de que el Presidente Trump apruebe” el marco comercial.

Eso fue todo. Sin texto. Sin cronograma. Solo una propuesta al presidente. La actualización llegó mientras los inversores también esperaban los números de inflación al consumidor de mayo, que se espera que se publiquen a finales de esta semana.

Según los datos de Reuters, los futuros vinculados al S&P 500 cayeron un 0,2%, los futuros del Nasdaq 100 bajaron un 0,1% y el Dow Jones Industrial Average perdió 66 puntos. En el lado de las criptomonedas, Bitcoin y Ethereum no se movieron.

Los comerciantes se mantuvieron cautelosos. No había sensación de alivio, ni emoción, solo un mercado indiferente tratando de descifrar qué significa realmente este acuerdo.

Los operadores de divisas se mantienen al margen mientras la inflación y la subasta de bonos se acercan

El dólar prácticamente no hizo nada. Cayer un 0,1% frente al euro a 1,1438 dólares, y subió un 0,1% frente al yen, situándose en 144,93. El índice del dólar estadounidense, que mide la divisa verde frente a seis monedas principales, no se movió de 98,993.

El yuan de China apenas se movió, manteniéndose en 7,1849 por dólar en el comercio nacional. Ninguno de los principales pares de divisas se movió lo suficiente como para contar una historia. Eso es lo poco impacto que tuvo la reunión en Londres.

Los economistas advirtieron que, incluso si Washington y China logran evitar otra ronda de conflicto abierto, los aranceles que podrían resultar de este “acuerdo” probablemente sean peores que los vigentes el año pasado.

Y los datos actualmente disponibles ni siquiera muestran el daño completo de las últimas rondas de amenazas y retrocesos. Hay más dolor escondido en la tubería.

En el Reino Unido, los comerciantes esperan una revisión del gasto que podría cambiar el panorama presupuestario para la próxima década. La Ministra de Finanzas, Rachel Reeves, se está preparando para asignar más de 2 billones de libras (aproximadamente 2,7 billones de dólares) entre departamentos de 2026 a 2029, con planes de inversión adicionales hasta 2030.

La libra esterlina se mantuvo plana a 1,349 dólares, mientras que los rendimientos de los bonos del gobierno británico (gilts) subieron rápidamente: 7 puntos básicos hasta el 4,598%, en comparación con un aumento de 1 punto básico en el Bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años, que alcanzó el 4,49%.

Se espera que la Reserva Federal pause nuevamente mientras los inversores observan los datos de inflación

Se espera ampliamente que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en su próxima reunión. Una encuesta de Reuters mostró que la mayoría de los analistas no esperan que el banco central realice ningún cambio hasta septiembre. Los operadores de bonos tampoco apuestan por julio. El ambiente es de espera.

El oro subió ligeramente. El oro al contado ganó un 0,4%, cotizando a 3.336,20 dólares la onza a las 09:46 GMT, mientras que los futuros del oro de EE. UU. alcanzaron 3.347 dólares. Eso no es un movimiento enorme, pero muestra que los comerciantes aún se están cubriendo contra lo que pueda venir de la inflación o de la acción del banco central.

Un evento importante para el que los mercados se están preparando es una subasta de 39.000 millones de dólares de bonos del Tesoro a 10 años más tarde ese día. Con tantas preocupaciones sobre el déficit de EE. UU. y el aumento de la deuda gubernamental, los inversores exigen primas más altas para los bonos a largo plazo. La demanda extranjera es especialmente crítica ahora, y si no se presenta, los rendimientos podrían dispararse rápidamente.

En este momento, el rendimiento del Bono del Tesoro a 10 años ha subido 2 puntos básicos al 4,494%. El rendimiento a 2 años ha aumentado 1,5 puntos básicos para cotizar al 4,027%, y el rendimiento a 30 años subió 2 puntos básicos al 4,377%.

La próxima gran prueba son los datos del IPC de EE. UU. para mayo, que podrían mostrar los efectos iniciales de los aranceles en los precios al consumidor. La mediana de las previsiones sitúa la inflación general en un aumento del 0,2% y la inflación subyacente en un aumento del 0,3%.

Eso impulsaría la inflación anual al 2,5% y al 2,9%, respectivamente. Pero cualquier cifra superior a eso eliminaría cualquier esperanza remanente de un recorte de tasas y podría desencadenar una fuerte venta de bonos.

Hasta ahora, los mercados no apuestan por un recorte en junio o julio, y la cotización actual muestra aproximadamente un 60% de probabilidad de un movimiento en septiembre. Pero con la política comercial aún en el limbo y los datos de inflación aún desconocidos, nadie está tomando posiciones grandes.