- 米国と中国が明確な条件を示さない曖昧な貿易合意を発表した後、市場は横ばいとなった。
- ロンドンでの協議後、S&P 500、ナスダック、ダウ、暗号通貨、ドル、人民元はいずれもほぼ変動なし。
- 投資家は今月発表されるCPIデータと、今週後半に行われる390億米ドルの米国債入札に注力している。
米国と中国がロンドンで2日間にわたる貿易交渉をまとめ、投資家を凍りつかせる曖昧な合意に達した後、市場は水曜日に反応しませんでした。
火曜日の夜に発表されたこの取引には、明確な条件や約束は伴いませんでした。その代わりに、米国商務長官のHoward Lutnick 氏は、米国通商代表部のJamieson Greer氏と共に、貿易枠組みを「トランプ大統領が承認する」ためにワシントンDCに戻る予定だと述べました。
それ以上は何もありませんでした。テキストも、タイムラインもありません。ただ、大統領への提案がありました。この更新は、投資家たちが今週後半に発表されると予想される5月の消費者物価指数（CPI）を待っている時期に発表されました。
Reutersのデータによると、S&P 500先物は0.2%下落し、ナスダック100先物は0.1%下落し、ダウ・ジョーンズ工業平均株価は66ポイント下落しました。暗号通貨側では、ビットコインとイーサリアムは動きませんでした。
トレーダーたちは慎重な姿勢を崩しませんでした。安堵感も興奮もなく、ただ、この取引が実際に何を意味するのかを理解しようとする無表情な市場がありました。
インフレと国債入札を控え、通貨トレーダーは慎重姿勢
ドルはほぼ動きませんでした。ユーロに対して0.1%下落し1.1438ドル、円に対して0.1%上昇し144.93となりました。6つの主要通貨に対するグリーンバックの価値を測定する米国ドル指数は、98.993で変動しませんでした。
中国の元はほとんど動きませんでした。国内取引では1ドルあたり7.1849で維持されました。主要なFXペアのいずれも、物語を語るほどの動きはありませんでした。これがロンドンでの会談が与えた影響の小ささを示しています。
エコノミストたちは、ワシントンと中国がもう一つの公開された紛争を回避することに成功したとしても、この「合意」から生じる関税は、昨年よりも悪化する可能性が高いと警告しています。
現在入手可能なデータでさえ、最後の数ラウンドの脅しと撤回による完全な被害を示していません。パイプラインには、さらに多くの痛みが隠されています。
英国では、トレーダーたちは支出見直しを待っており、これが今後10年の予算状況を変える可能性があります。財務長官のRachel Reeves氏は、2026年から2029年にかけて各部門に2兆ポンド（約2.7兆ドル）以上を配分する準備をしており、2030年までの追加投資計画もあります。
英国ポンドは1.349ドルで横ばいでしたが、ギルト利回りは急速に上昇し、7ベーシスポイント上昇して4.598%となりました。これに対し、米国の10年物国債は1ベーシスポイント上昇し、4.49%となりました。
インフレ指標を注視する投資家に対し、FRBは再び利上げを停止すると予想
連邦準備制度理事会（FRB）は、次回会合で金利据え置きを行うと広く予想されています。Reutersの世論調査では、ほとんどのアナリストが中央銀行が9月までに変更を加えないと予想しています。国債トレーダーも7月には賭けていません。雰囲気は「様子見」です。
ゴールドはわずかに上昇しました。スポットゴールドは0.4%上昇し、GMT 09:46時点で1オンスあたり3,336.20ドルで取引され、米国ゴールド先物は3,347ドルとなりました。これは大きな動きではありませんが、トレーダーたちがインフレや中央銀行の行動に対してヘッジを続けていることを示しています。
市場が備えている主要なイベントの一つは、当日後半に行われる390億ドルの10年物米国国債入札です。米国の財政赤字と上昇する政府債務への懸念が高まる中、投資家は長期債券に対してより高いプレミアムを求めています。外国からの需要は現在特に重要であり、それが現れない場合、利回りは急速に上昇する可能性があります。
現在、10年物米国国債利回りは2ベーシスポイント上昇し、4.494%となっています。2年物利回りは1.5ベーシスポイント上昇して4.027%で取引され、30年物利回りは2ベーシスポイント上昇して4.377%となりました。
次の大きな試練は、5月の米国CPIデータです。これは、消費者物価に対する関税の初期効果を示す可能性があります。中央値の予測では、総合インフレは0.2%上昇し、コアインフレは0.3%上昇すると見られています。
これは、年間インフレをそれぞれ2.5%、2.9%に押し上げる可能性があります。しかし、それよりも高い数値の場合、利下げへの残りの希望を打ち砕き、国債の激しい売り玉を生み出す可能性があります。
現在、市場は6月または7月の利下げには賭けておらず、現在の価格設定では9月の動きに約60%の確率が見られています。しかし、貿易政策が依然として宙に浮いた状態であり、インフレデータがまだ不明であるため、誰も大きなポジションを取っていません。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
