الأسهم والعملات المشفرة والدولار واليوان الصينية هادئة بعد الاتفاق التجاري بين الولايات المتحدة والصين

لم تتفاعل الأسواق يوم الأربعاء بعد أن أنهت الولايات المتحدة والصين يومين من المحادثات التجارية في لندن باتفاق غامض ترك المستثمرين متجمدين.

لم يأتِ الاتفاق، الذي أُعلن عنه في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، مع أي شروط أو وعود واضحة. وبدلاً من ذلك، قال وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك إنه وممثل التجارة الأمريكي جيميسون غرير سيعودان إلى واشنطن "لضمان موافقة الرئيس ترامب" على إطار العمل التجاري.

كانت هذه هي كل التفاصيل. لا نص. لا جدول زمني. مجرد عرض على الرئيس. جاء التحديث بينما كان المستثمرون أيضاً في انتظار أرقام التضخم الاستهلاكي لشهر مايو، والتي من المتوقع أن تظهر في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

وفقاً لبيانات رويترز، انخفضت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.2%，وانزاحت عقود مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.1%，وخسر مؤشر Dow Jones Industrial Average 66 نقطة. ومن جانب العملات المشفرة، لم تتحرك البيتكوين والإيثريوم.

بقي المتداولون حذرين. لم يكن هناك شعور بالارتياح، ولا حماس، فقط سوق جاد يحاول معرفة ما يعنيه هذا الاتفاق فعلياً.

متداولو العملات يمتنعون عن التحرك مع اقتراب التضخم ومزاد السندات

لم يفعل الدولار شيئاً تقريباً. انخفض بنسبة 0.1% مقابل اليورو عند 1.1438 دولار، وارتفع بنسبة 0.1% مقابل الين، ليصل إلى 144.93. لم يتحرك مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قيمة العملة الخضراء مقابل ست عملات رئيسية، عن 98.993.

لم يتحرك اليوان الصيني تقريباً، محتفظاً عند 7.1849 لكل دولار في التداول البري. لم تتحرك أي من أزواج الفوركس الكبيرة بما يكفي لرواية أي قصة. هذا هو مدى قلة تأثير اجتماع لندن.

حذر الاقتصاديون من أنه حتى إذا نجحت واشنطن وبكين في تجنب جولة أخرى من الصراع المفتوح، فإن التعريفات الجمركية التي قد تنتج عن هذا "الاتفاق" من المرجح أن تكون أسوأ مما كان سائداً في العام الماضي.

وبيانات المتاحة حالياً لا تظهر حتى الضرر الكامل من جولات التهديدات والتراجع الأخيرة. هناك المزيد من الألم مختبئاً في الطريق.

في المملكة المتحدة، ينتظر المتداولون مراجعة للإنفاق قد تغير صورة الميزانية لعقد من الزمان. تستعد وزيرة المالية ريتشل ريفز لتخصيص أكثر من 2 تريليون جنيه إسترليني (حوالي 2.7 تريليون دولار) عبر الإدارات من 2026 إلى 2029، مع خطط استثمار إضافية حتى عام 2030.

بقي الجنيه الإسترليني ثابتاً عند 1.349 دولار، بينما ارتفعت عوائد السندات الحكومية بسرعة – بارتفاع 7 نقاط أساس إلى 4.598%，مقارنة بارتفاع نقطة أساس واحدة في عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات، الذي وصل إلى 4.49%.

البنك المركزي الأمريكي متوقع لإيقاف الارتفاع مرة أخرى بينما يراقب المستثمرون بيانات التضخم

من المتوقع على نطاق واسع أن يمسك الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة عند اجتماعه القادم. أظهر استطلاع أجرته رويترز أن معظم المحللين لا يتوقعون أن تقوم البنوك المركزية بأي تغييرات حتى سبتمبر. لا يراهن متداولو السندات على يوليو أيضاً. المزاج هو الانتظار والمراقبة.

ارتفع الذهب قليلاً فقط. ارتفع الذهب الفوري بنسبة 0.4%，ليتداول عند 3,336.20 دولار للأونصة في الساعة 09:46 بتوقيت جرينتش، بينما وصلت عقود الذهب الأمريكية إلى 3,347 دولار. هذا ليس حركة كبيرة، لكنها تظهر أن المتداولين لا يزالون يتحوطون ضد أي شيء قد يأتي من التضخم أو إجراءات البنوك المركزية.

واحد من الأحداث الرئيسية التي تستعد لها الأسواق هو مزاد بقيمة 39 مليار دولار لسندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات في وقت لاحق من اليوم. مع وجود الكثير من المخاوف بشأن العجز الأمريكي وارتفاع الدين الحكومي، يطالب المستثمرون بعلاوات أعلى للسندات طويلة الأجل. الطلب الأجنبي حاسم بشكل خاص الآن، وإذا لم يظهر، فقد ترتفع العوائد بسرعة.

في الوقت الحالي، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بمقدار نقطتي أساس إلى 4.494%. وارتفع عائد السندات لمدة عامين بمقدار 1.5 نقطة أساس لتتداول عند 4.027%، بينما ارتفع عائد السندات لمدة 30 عاماً بمقدار نقطتين أساس إلى 4.377%.

الاختبار الكبير التالي هو بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) لشهر مايو، والتي قد تظهر الآثار المبكرة للتعريفات الجمركية على أسعار المستهلك. يضع التوقعات الوسيطة التضخم الإجمالي بارتفاع 0.2% والتضخم الأساسي بارتفاع 0.3%.

سيؤدي ذلك إلى دفع التضخم السنوي إلى 2.5% و2.9% على التوالي. لكن أي شيء أكثر سخونة من ذلك سيقتل أي أمل متبقي في خفض الفائدة، وقد يؤدي إلى بيع حاد للسندات.

حتى الآن، لا تراهن الأسواق على خفض في يونيو أو يوليو، وتظهر التسعير الحالي حوالي 60% فرصة لحدث سبتمبر. لكن مع استمرار سياسة التجارة في حالة من عدم اليقين وبيانات التضخم لا تزال مجهولة، لا أحد يتخذ مواقف كبيرة.