Финансовый мир охвачен бурным оптимизмом, который толкает фондовые рынки на неизведанную территорию. Аналитики, эти предсказатели будущего в мире финансов, делают большие ставки на то, что мы наблюдаем не просто кратковременный всплеск, а монументальный сдвиг. Сейчас индексы S&P 500, Nasdaq Composite, японский Nikkei 225, немецкий DAX и французский CAC 40 – это не просто цифры на экране, а маяки глобального экономического подъема, достигшего своего пика и привлекающего пристальное внимание инвесторов.
Новый старт для управления рисками
В основе этого финансового праздника лежит коктейль из растущего глобального экономического подъема и корпоративных прибылей, которые не просто хороши, а бьют все рекорды. Элита Уолл-стрит, от Goldman Sachs до UBS и Bank of America, не просто оптимистичны; они пересматривают свои прогнозы в сторону повышения, причем Bank of America выдвигает цифру около 5400 для S&P 500, что является бальзамом на душу для всех, кто с тревогой следил за их биржевыми приложениями.
Эван Браун из UBS Asset Management говорит об этом так: мы как будто перенастраиваем свои индикаторы риска. Экономические часы судного дня, за которыми мы все следим, еще не пробили полночь; на самом деле, они сдвинулись назад. Ощущается, как высвобождается накопившаяся жажда риска, словно лев, который сидел на диете и теперь выпущен на свободу в мясной лавке.
В декабре прошлого года наблюдался рост, подпитываемый надеждами на снижение процентных ставок Федеральной резервной системой. Хотя эти надежды были скорректированы с шести снижений до скромных трех-четырех, индекс S&P 500 подскочил более чем на 25% после падения в середине года. Тем временем индекс Stoxx Europe 600 также подскочил на 1%.
Несмотря на небольшой рост потребительской инфляции в США, который вызвал некоторую встряску на рынках государственного долга, фондовый рынок отреагировал спокойно и продолжил свой рост. Эта устойчивость указывает на более широкое мнение о том, что США, наряду с другими крупными экономиками, могут в этом году совершить мягкую посадку, избежав ужасного экономического краха.
Прибыль, искусственный интеллект и немного осторожности
Корпоративные доходы подлили масла в огонь ралли. Возьмем, к примеру, Nvidia, чьи акции выросли почти на 80% после публикации прибыли, которая заставила улыбнуться даже самых невозмутимых инвесторов. В целом, компании, входящие в S&P 500, превосходят ожидания по прибыли, доказывая, что более высокие процентные ставки по кредитам не подорвали их позиции.
Маниш Кабра из Société Générale и команда Morgan Stanley анализируют цифры и видят закономерности, напоминающие им середину 90-х, только на этот раз движущей силой является манящий зов искусственного интеллекта, обещающий рост, основанный на реальной прибыли, а не на спекулятивных пузырях прошлого.
Однако, несмотря на Nvidia , в воздухе витает осторожность. Bitcoin и золото достигают новых максимумов, что указывает на то, что рынок, возможно, слишком увлекся эйфорией. Савита Субраманиан и другие предполагают, что, хотя настроение на рынке и оптимистичное, оно больше сосредоточено на matic , чем на всеобщей поддержке фундаментальных экономических показателей.
Аналитики, как всегда осторожные сопровождающие участников рынка, намекают на признаки усталости от ралли. Рынок, говорят они, возможно, опережает события, делая ставку на настолько идеальный исход, что он маловероятен. Иэн Харнетт из Absolute Strategy Research разделяет это мнение, предполагая, что нынешний оптимизм может быть не так глубоко укоренен в фундаментальном инвестировании, как некоторые надеются.
