Рост стейблкоинов неоспорим, поскольку их рыночная капитализация, по сообщениям, достигла новых максимумов в 2025 году. Дополнительное предложение tracмногоцепочечному, многотокеновому тренду, который бросает вызов доминированию USDT и USDC.
Профили стейблкоинов меняются, бросая вызов доминированию USDT и USDC, а также расширяя охват блокчейнов.
Тренд на мультичейн-технологии обусловлен USDC, который активно распространяется на новые сети L1 и L2. В то же время USDT по-прежнему в основном использует Ethereum и TRON для основной части своей активности. За последний год активность стейблкоинов действительно стала мультичейн-технологией, хотя в основном благодаря усилиям Circle.
В течение многих лет для использования стейблкоинов применялась технология «дублчейн».
Сегодня это, пожалуй, можно назвать "мультичейн".
Всё чаще. pic.twitter.com/3GxrkfphT8
— Token Terminal @ TOKEN2049 🇸🇬 (@tokenterminal) 3 октября 2025 г.
Кроме того, существует более 75 более мелких стейблкоинов, которые только начинают развиваться. Стейблкоины, предназначенные для конкретных целей, стремятся вытеснить USDT и USDC в своей нише, предлагая пользователям новый тип активов.
Одним из таких примеров является недавно представленный Hyperliquid стейблкоин USDH, который не заменит USDC полностью, но добавит новые возможности использования в экосистему. mUSD — ещё одна попытка добавить бонусы для этого нишевого актива. Tether также решил запустить новый стейблкоин для держателей из США, вместо того чтобы пытаться сделать его совместимым с USDT, как это сделала Cryptopolitan Как сообщалось ранее.
Правила Genius Act дают стейблкоинам дополнительный импульс
Стремление к созданию более разнообразных стейблкоинов обусловлено Законом о гениальности (Genius Act), который регулирует создание стейблкоинов в США. Главным двигателем роста является возможность приобретения казначейских векселей в качестве залога, что позволяет запустить ликвидный, полностью регулируемый токен.
Эмитент также может получать пассивный доход, делясь процентами с пользователями токенов. По сути, стейблкоины станут двигателем токенизации казначейских векселей, поскольку закон Genius Act требует, чтобы резервы хранились в краткосрочных казначейских облигациях США со сроком погашения менее 90 дней.
Одна из причин стремления к созданию множества эмитентов стейблкоинов заключается именно в возможности получения надежной доходности по казначейским векселям. Эмитенты стейблкоинов также не передают доходность держателям, хотя некоторые предлагают доходность через протоколы DeFi .
По сути, стейблкоины Genius также продают криптосообществу долговые обязательства США. Поскольку стейблкоины повышают цены на криптоактивы, увеличение долга также является фактором, способствующим росту криптовалют, служащим способом компенсации инфляции.
Стейблкоины демонстрируют различные уровни активности и сценарии использования
Многоканальный, многотокеновый мир стейблкоинов показывает, что некоторые цепочки имеют совершенно разные сценарии использования и уровни активности. Сентябрь стал рекордным месяцем по переводам стейблкоинов, с изменением использования и притоком средств в большее количество цепочек.
Некоторые блокчейны накапливают монеты и перемещают лишь небольшую их часть, в то время как другие имеют меньший объем, который фактически циркулирует каждый день. По состоянию на октябрь 2025 года, Base является блокчейном с самым активным предложением стейблкоинов.
Аналитики блокчейна показывают, что, несмотря на TRON , большая часть предложения фактически накоплена и простаивает. Ethereum — это блокчейн смешанного использования, в котором как неиспользуемое предложение используется в качестве залога, так и активные токены для платежей и торговли. До 53% предложения стейблкоинов Ethereum
