تختبر العملات المستقرة مجال سلاسل الكتل المتعددة والرموز المتعددة، مما يهدد هيمنة USDT وUSDC

لا يمكن إنكار نمو العملات المستقرة، حيث توسعت قيمتها السوقية المعلنة إلى مستويات قياسية جديدة في عام 2025. tracالعرض الإضافي اتجاهًا متعدد السلاسل ومتعدد الرموز، مما يتحدى هيمنة USDT وUSDC. 

تتغير ملامح العملات المستقرة، مما يتحدى هيمنة USDT وUSDC، وفي الوقت نفسه يوسع نطاق سلاسل الكتل. 

يقود اتجاه تعدد السلاسل عملة USDC، التي تنتشر بقوة إلى شبكات الطبقة الأولى والثانية الجديدة. في الوقت نفسه، لا تزال عملة USDT تعتمد بشكل أساسي على Ethereum TRON في معظم أنشطتها. خلال العام الماضي، أصبحت أنشطة العملات المستقرة متعددة السلاسل بشكل حقيقي، ويعود الفضل في ذلك بشكل كبير إلى جهود شركة سيركل. 

كان استخدام العملات المستقرة يعتمد على "السلسلة المزدوجة" لسنوات عديدة.

اليوم، يمكن القول إنها "متعددة السلاسل".

وبشكل متزايد. pic.twitter.com/3GxrkfphT8

— توكن تيرمينال 📊 (@tokenterminal) ٣ أكتوبر ٢٠٢٥

إضافةً إلى ذلك، يوجد أكثر من 75 عملة مستقرة أصغر حجماً، والتي بدأت للتو في النمو. وتسعى العملات المستقرة ذات الأغراض المحددة إلى إزاحة عملتي USDT وUSDC في مجالها، موجهةً المستخدمين إلى نوع جديد من الأصول. 

من الأمثلة على ذلك عملة USDH التي أطلقتها شركة Hyperliquid مؤخرًا، والتي لن تحل محل USDC تمامًا، ولكنها ستضيف استخدامات جديدة إلى النظام البيئي. عملة mUSD محاولة أخرى لإضافة مزايا لهذه العملة المتخصصة. كما اختارت Tether إطلاق عملة مستقرة جديدة لحامليها المقيمين في الولايات المتحدة، بدلًا من محاولة جعل USDT متوافقة مع معايير Cryptopolitan، كما Cryptopolitan ذكر موقع سابقًا. 

العملات المستقرة تحصل على دفعة من قواعد قانون العباقرة

ينبع الدافع نحو ابتكار عملات مستقرة أكثر تنوعًا من قانون العباقرة، الذي ينظم إنشاء العملات المستقرة في الولايات المتحدة الأمريكية. ويتمثل المحرك الرئيسي للنمو في إمكانية شراء سندات الخزانة كضمان، مما يتيح إطلاق رمز مميز سائل وخاضع للتنظيم الكامل. 

يمكن للجهة المصدرة أيضاً تحقيق دخل سلبي، وذلك باختيارها مشاركة الفائدة مع مستخدمي الرموز. وبشكل أساسي، ستصبح العملات المستقرة محركاً لترميز سندات الخزانة الأمريكية، حيث يشترط قانون جينيوس الاحتفاظ بالاحتياطيات في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، بمدة تقل عن 90 يوماً. 

أحد أسباب الإقبال المتزايد على إصدار العملات المستقرة هو القدرة على تحقيق عائد موثوق على سندات الخزانة. ولا يقوم مُصدرو العملات المستقرة بتوزيع العائد على حامليها، مع أن بعضهم يقدم عائداً عبر بروتوكولات التمويل DeFi . 

تُعدّ العملات المستقرة من Genius بمثابة بيعٍ فعليّ للديون الأمريكية لمجتمع العملات الرقمية. وبما أن هذه العملات ترفع أسعار الأصول الرقمية، فإن زيادة الديون تُشكّل عاملاً مساهماً في نمو العملات الرقمية، إذ تُساهم في الحدّ من التضخم. 

تُظهر العملات المستقرة مستويات نشاط وحالات استخدام مختلفة

يُظهر عالم العملات المستقرة متعدد السلاسل والرموز أن بعض السلاسل لها استخدامات ومستويات نشاط مختلفة تمامًا. وقد شهد شهر سبتمبر رقمًا قياسيًا في تحويلات العملات المستقرة، مع تحول في الاستخدام والتدفقات إلى المزيد من السلاسل. 

بعض سلاسل الكتل تُخزّن العملات ولا تُحرّك سوى جزء ضئيل من المعروض، بينما تمتلك سلاسل أخرى معروضًا أصغر يتم تداوله فعليًا يوميًا. اعتبارًا من أكتوبر 2025، تُعدّ سلسلة Base صاحبة أكبر معروض من العملات المستقرة النشطة. 

على سلسلة الكتل تحليلات البيانات تُظهر TRON، فإن غالبية المعروض منها مُخزّن وغير مُستغل. أما Ethereum فهي سلسلة ذات استخدامات مُختلطة، حيث يُستخدم المعروض غير المُستغل كضمان، بينما تُستخدم الرموز النشطة للدفع والتداول. ويُقدّر أن ما يصل إلى 53% من Ethereum غير مُستغل.