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As stablecoins testam o território de múltiplas cadeias e múltiplos tokens, ameaçando o domínio do USDT e do USDC
- Em 2025, a atividade das stablecoins se espalhará para um número maior de blockchains, além de criar uma lista mais extensa de stablecoins.
- Projetos se mobilizam para criar stablecoins de nicho, impulsionados pelas regras claras da Lei Genius.
- A Base é a blockchain com a maior atividade de stablecoins por dólar emitido, enquanto 52% das stablecoins no Ethereum estão ociosas.
O crescimento das stablecoins é inegável, com sua capitalização de mercado atingindo novos recordes em 2025. O aumento da oferta está tracuma tendência de múltiplas blockchains e tokens, que desafia o domínio do USDT e do USDC.
Os perfis das stablecoins estão mudando, desafiando o domínio do USDT e do USDC, ao mesmo tempo que expandem o alcance das blockchains.
A tendência multichain é impulsionada pelo USDC, que está se expandindo agressivamente para novas redes de camada 1 e 2. Ao mesmo tempo, o USDT ainda depende principalmente do Ethereum e TRON para a maior parte de sua atividade. No último ano, a atividade das stablecoins tornou-se verdadeiramente multichain, principalmente devido aos esforços da Circle.
O uso de stablecoins foi "dualchain" por muitos anos.
Hoje, pode-se argumentar que é "multicadeia".
Cada vez mais. pic.twitter.com/3GxrkfphT8
— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) 3 de outubro de 2025
Além disso, existem mais de 75 stablecoins menores, que estão apenas começando a crescer. Stablecoins com propósitos específicos estão tentando substituir USDT e USDC em seus nichos, direcionando os usuários para um novo tipo de ativo.
Um exemplo disso é o USDH, lançado recentemente pela Hyperliquid, que não substituirá completamente o USDC, mas adicionará novas utilidades ao ecossistema. O mUSD é outra tentativa de adicionar bônus para esse ativo de nicho. A Tether também optou por lançar uma nova stablecoin para detentores nos EUA, em vez de tentar torná-la compatível com o USDT, como Cryptopolitan relatado .
As stablecoins recebem impulso das regras do Genius Act
O impulso para a criação de stablecoins mais diversificadas vem da Lei Genius, que regulamenta a criação de stablecoins nos EUA. O principal fator de crescimento é a possibilidade de comprar títulos do Tesouro como garantia, lançando um token líquido e totalmente regulamentado.
O emissor também pode obter renda passiva, optando por compartilhar os juros com os usuários do token. Essencialmente, as stablecoins se tornarão um motor para a tokenização de títulos do Tesouro, já que a Lei Genius exige que as reservas sejam mantidas em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, com duração inferior a 90 dias.
Uma das razões para a corrida por múltiplos emissores de stablecoins é justamente a possibilidade de obter rendimentos confiáveis com títulos do Tesouro. Os emissores de stablecoins também não repassam os rendimentos aos detentores, embora alguns ofereçam rendimentos por meio de protocolos DeFi .
As stablecoins da Genius também são, essencialmente, uma forma de vender dívida americana para a comunidade cripto. Como as stablecoins impulsionam os preços dos criptoativos, o aumento da dívida também contribui para o crescimento do setor, servindo como uma maneira de compensar a inflação.
As stablecoins apresentam diferentes níveis de atividade e casos de uso
O mundo multichain e multitoken das stablecoins mostra que algumas blockchains têm casos de uso e níveis de atividade muito diferentes. Setembro foi um mês recorde para transferências de stablecoins, com uma mudança no uso e nos fluxos de entrada para mais blockchains.
Algumas blockchains acumulam as moedas e movimentam apenas uma fração do suprimento, enquanto outras têm um suprimento menor que de fato circula diariamente. Em outubro de 2025, a Base era a blockchain com o suprimento de stablecoins mais ativo.
Analistas on-chain mostram que, apesar do TRON, a maior parte da sua oferta está, na verdade, acumulada e ociosa. Ethereum é uma blockchain de uso misto, com oferta ociosa servindo tanto como garantia quanto tokens ativos para pagamentos e negociações. Até 53% da Ethereum está ociosa. alto volume de transações reportadas da oferta da stablecoin
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva é especialista em DeFi, negócios e notícias econômicas. Ela se formou na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir uma graduação de quatro anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação Social. Trabalhou para um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é colunista do Cryptopolitan.
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