- 到2025年，稳定币活动将扩展至更多区块链，同时稳定币种类也将大幅增加。
- 随着《天才法案》明确规则的推动，各类项目纷纷推出细分领域的稳定币。
- Base是每发行1美元稳定币中活动量最高的链，而以太坊上52%的稳定币处于闲置状态。
稳定币的增长是不容否认的，因为其报告的市值在2025年扩展至新高。新增供应正追踪多链、多代币趋势，这正在挑战USDT和USDC的主导地位。
稳定币的格局正在发生变化，挑战USDT和USDC的主导地位，同时也扩大了各链的影响力。
多链趋势由USDC驱动，它正积极扩展到新的L1和L2网络。与此同时，USDT的大部分活动仍主要依赖以太坊和TRON。在过去一年中，稳定币活动真正变得多链化，但这主要归功于Circle的努力。
多年来，稳定币的使用是“双链”的。
如今，"多链"已成为现实。
程度越来越高。 pic.twitter.com/3GxrkfphT8
— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) 10 月 3 日, 2025
此外，还有75多种较小的稳定币刚刚开始增长。具有特定用途的稳定币正试图在其细分市场中取代USDT和USDC，引导用户转向一种新型资产。
一个这样的例子是Hyperliquid最近推出的USDH，它不会完全取代USDC，但将为生态系统增加新的用途。MetaMask的 mUSD 是另一种尝试为细分资产增加奖金的举措。Tether也选择为美国持有者推出新的稳定币，而不是试图使USDT合规，正如Cryptopolitan 在 6 月报道 此前报道的那样。
稳定币因Genius Act规则获得助推
创造更多样化稳定币的动力来自Genius Act，该法案规范了美国稳定币的创建。增长的主要驱动力是能够购买国债作为抵押品，从而推出一种流动性强、完全受监管的代币。
发行人还可以选择将利息分享给代币用户，从而获得被动收入。本质上，稳定币将成为国债代币化的引擎，因为Genius Act要求储备金持有短期美国国债，期限在90天以内。
急于拥有多个稳定币发行人的原因之一正是能够获得可靠的国债收益。稳定币发行人并不将收益传递给持有者，尽管有些通过DeFi协议提供收益。
Genius稳定币本质上也是向加密货币社区出售美国债务。由于稳定币推高了加密货币资产的价格，增加的债务也是推动加密货币增长的一个因素，起到了抵消通胀的作用。
稳定币显示出不同的活动水平和用例
稳定币的多链、多代币世界显示，某些链具有截然不同的用例和活动水平。9月是稳定币转账的创纪录月份，使用方式和流入量转向了更多的链。
有些链囤积代币，只移动一小部分供应量，而其他链的供应量较小，但每天实际流通。截至2025年10月，Base是拥有最活跃稳定币供应量的链。
链上数据 分析师 显示，尽管TRON的报告交易量很高，但大部分供应量实际上被囤积且处于闲置状态。以太坊是一个混合使用链，既有作为抵押品的闲置供应量，也有用于支付和交易的活跃代币。高达53%的以太坊稳定币供应量处于闲置状态。
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva专注于DeFi、商业及经济新闻领域。她毕业于索非亚大学，获得哲学硕士学位，此前完成了为期四年的工商管理、新闻学及大众传播学士学位。她曾为该国领先的报纸之一工作，负责大宗商品和企业业绩报道。目前，Hristina是Cryptopolitan的特约新闻作者。
