Мелкие покупатели биткоинов (BTC) обогнали ETF по объему активной аккумуляции

Биткоин (BTC) в течение большей части 2024 года заметно поступал на крупные кошельки. Однако в последние несколько месяцев ускорилась аккумуляция «креветок» (мелких игроков), превратив мелких держателей в значимый фактор. 

Большую часть 2024 года казалось, что розничные инвесторы пропускают бычий рынок. Однако ускорение аккумуляции «креветок» привело к созданию новых кошельков с балансом менее 1 BTC. Покупки мелкими розничными держателями сконцентрировались в последнем квартале 2024 года, в самый активный период бычьего рынка. 

Кошельки с балансом менее 1 BTC снова накапливают активы, так как их количество было исторически высоким перед крахом 2022 года. В какой-то момент эти кошельки держали более 15% предложения, или более 3 млн BTC. В период медвежьего рынка баланс сместился в кошельки китов, но тенденция может снова измениться.

Тенденция аккумуляции «креветок» меняет распределение нового BTC, как из майнинга, так и от продавцов. После присоединения розничных трейдеров их темпы поглощения увеличились до более чем 17,6 тыс. в месяц. Снова «креветки» покупают больше, чем добывается за месяц. Во время предыдущих ралли «креветки» также накапливали еще быстрее — более 33 000 BTC в месяц. Однако этот тип инвесторов иногда неохотно покупает на просадках, так как аккумуляция остановилась после коррекции августа 2024 года.

Покупки «креветок» также регулярны, что предполагает, что мелкие владельцы «стекают саты» (накапливают сатоши), в отличие от ETF, где крупные притоки часто следуют за продажей. Для некоторых аналитиков киты могут быть более хладнокровными, а розничные покупатели склонны к панике. Однако последние покупки показали лишь фиксацию прибыли на пике, в то время как аккумуляция продолжалась после каждой просадки BTC. 

Инвесторы «креветки» теперь держат более 6.9% всего произведенного BTC, обогнав даже активно накапливающий ETF, который контролирует около 4% предложения BTC. Новые мелкие кошельки уже держат в общей сложности 1,36 млн BTC, что сопоставимо с holdings корпоративных покупателей. Держатели «креветки» теперь владеют большим количеством BTC, чем осталось добыть для полного предложения в 21 млн монет. 

В течение последнего периода аккумуляции новые киты также увеличили свои holdings до более чем 1,97 млн BTC. Майнеры остаются стабильным фактором, держа около 1,9 млн монет для долгосрочной выгодной продажи. Киты остаются более гибкими в покупке BTC во время просадок, но розничные инвесторы превращаются в постоянный фактор создания спроса на новый BTC. 

Мелкие инвесторы и новые покупатели поддерживают BTC

Возобновление розничных покупок вблизи верхнего диапазона BTC следует за периодом, когда боковой торговля вытесняла мелких инвесторов. Однако покупатели вернулись в период новой аккумуляции, став одним из регулярных факторов поглощения и удержания BTC. 

Последние когорты покупателей также являются теми, кто расширяется быстрее всего, в то время как старые киты остаются пассивными. Согласно графику волн HODL, последние когорты покупателей с кошельками моложе шести месяцев занимают около 25% предложения BTC. Новые держатели не обязательно являются покупателями «креветок», но мелкая аккумуляция является частью тенденции. 

Общий консенсус заключается в том, что BTC вскоре может столкнуться с дефицитом предложения, поскольку индивидуальные кошельки поглощают большую часть предложения. Недавнее бычье ралли выше 108 тыс. долларов стало первым, произошедшим на фоне постоянно падающих резервов бирж, так как покупатели не спешили с ликвидацией. 

Для краткосрочной спекуляции фьючерсные рынки выполнили свою задачу, избежав экспозиции ценного BTC на биржевых кошельках. Сдвиг в сторону самкастодиальной аккумуляции следует за опытом с биржей FTX, где держатели были бы компенсированы в размере 16 000 долларов за BTC.

BTC демонстрирует быстрое восстановление цены

BTC восстановился выше 94 000 долларов, прибавив почти 5 000 долларов за один день торгов. Актив показал устойчивость, даже несмотря на то, что индекс страха и жадности Bitcoin упал с 78 до 50 пунктов в течение дня. 

Настроения на рынке снова изменились в краткосрочной перспективе до 61%, так как трейдеры проявили краткосрочный оптимизм. BTC опирается на несколько уровней поддержки, в настоящее время закрепившись выше 90 000 долларов. Наличие постоянной покупки и вывода средств с бирж сигнализирует о меньшем количестве панических эпизодов для спотовых трейдеров.