كان تدفق Bitcoin (BTC) واضحًا إلى محافظ واسعة النطاق خلال معظم عام 2024. ومع ذلك، تسارع تراكم الروبيان في الأشهر القليلة الماضية، مما جعل حاملي العملات على نطاق صغير عاملاً مهمًا.
خلال معظم عام 2024، بدا أن المستثمرين الأفراد يتجنبون السوق الصاعدة. إلا أن تراكم عملة الروبيان تسارع، مما أدى إلى ظهور محافظ جديدة تحوي أقل من 1 بيتكوين. وتركزت عمليات الشراء من قبل صغار المستثمرين الأفراد في الربع الأخير من عام 2024، خلال الفترة الأكثر نشاطًا في السوق الصاعدة.
بدأت المحافظ التي تحتوي على أقل من 1 بيتكوين في إعادة التجميع، حيث كان رصيدها أعلى تاريخيًا قبل انهيار عام 2022. في وقت من الأوقات، احتوت هذه المحافظ على أكثر من 15% من إجمالي المعروض، أي ما يزيد عن 3 ملايين بيتكوين. انتقل الرصيد إلى محافظ الحيتان خلال فترة السوق الهابطة، ولكن قد يكون هذا الاتجاه آخذًا في التغير مجددًا.
يُغيّر اتجاه تراكم العملات الرقمية من قِبل المستثمرين الأفراد (الروبيان) طريقة امتصاص عملات البيتكوين الجديدة، سواءً من خلال التعدين أو من قِبل البائعين. بعد انضمام المتداولين الأفراد، ارتفع معدل امتصاصهم إلى أكثر من 17.6 ألف عملة شهريًا. ومرة أخرى، يشتري الروبيان كميات تفوق المعروض المُعدّن شهريًا. خلال فترات الارتفاع السابقة، تراكم الروبيان بوتيرة أسرع، حيث تجاوز 33 ألف عملة بيتكوين شهريًا. مع ذلك، يتردد هذا النوع من المستثمرين أحيانًا في الشراء عند انخفاض الأسعار، نظرًا لتوقف التراكم بعد تصحيح أغسطس 2024.
يُعدّ شراء الروبيان عملية منتظمة، مما يُشير إلى أن صغار المستثمرين يُراكمون الساتوشات، على عكس صناديق المؤشرات المتداولة التي غالبًا ما تتبعها عمليات بيع بعد تدفقات كبيرة. ويرى بعض المحللين أن كبار المستثمرين أكثر اتزانًا، بينما يميل صغار المشترين إلى الذعر. ومع ذلك، لم تشهد عمليات الشراء الأخيرة سوى جني الأرباح عند ذروة الأسعار، بينما استمر التجميع بعد كل انخفاض في سعر البيتكوين.
يمتلك مستثمرو "شريمب" الآن أكثر من 6.9% من إجمالي إنتاج البيتكوين، متجاوزين بذلك حتى صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) التي تستحوذ على حوالي 4% من إجمالي المعروض. وتحتوي المحافظ الصغيرة الجديدة بالفعل على 1.36 مليون بيتكوين، وهو ما يُقارن بحيازات المشترين من الشركات. ويمتلك حاملو "شريمب" الآن من البيتكوين أكثر مما تبقى للتعدين اللازم لتكوين المعروض الكامل البالغ 21 مليون عملة.
خلال فترة التجميع الأخيرة، زادت حيازات الحيتان الجديدة إلى أكثر من 1.97 مليون بيتكوين. ولا يزال المعدنون يشكلون عاملاً ثابتاً، إذ يحتفظون بحوالي 1.9 مليون عملة رقمية لبيعها على المدى الطويل بأسعار مربحة. وتظل الحيتان أكثر مرونة في شراء البيتكوين خلال فترات انخفاض الأسعار، بينما يتحول المستثمرون الأفراد إلى عامل ثابت في خلق الطلب على المزيد من البيتكوين.
يدعم صغار المستثمرين والمشترين الجدد عملة البيتكوين (BTC)
يأتي تجدد عمليات الشراء من قبل المستثمرين الأفراد قرب النطاق السعري الأعلى للبيتكوين بعد فترة شهدت تذبذباً في التداول أدت إلى تراجع أداء صغار المستثمرين. إلا أن المشترين عادوا خلال فترة تجميع أخرى، ليصبحوا أحد العوامل الرئيسية لاستيعاب البيتكوين والاحتفاظ به.
تُعدّ أحدث مجموعات المشترين هي الأسرع نموًا، بينما تبقى الحيتان القديمة غير نشطة. استنادًا إلى مخطط موجات الاحتفاظ بالعملات الرقمية (HODL)، تستحوذ أحدث مجموعات المشترين الذين يمتلكون محافظ رقمية عمرها أقل من ستة أشهر على حوالي 25% من إجمالي معروض البيتكوين. لا يُعتبر حاملو العملات الجدد بالضرورة مشترين بكميات صغيرة، ولكن التراكم على نطاق صغير يُعدّ جزءًا من هذا التوجه.
يُجمع الخبراء على أن البيتكوين قد يواجه قريباً نقصاً في المعروض، حيث تستحوذ محافظ العملات الرقمية على جزء كبير من المعروض. وكان الارتفاع الأخير الذي تجاوز 108 آلاف دولار هو الأول من نوعه الذي يتزامن مع انخفاض مستمر في احتياطيات التداول، إذ لم يكن المشترون في عجلة من أمرهم لتسييل أصولهم.
في مجال المضاربة قصيرة الأجل، أنجزت أسواق العقود الآجلة المهمة، متجنبةً تعريض محافظ التداول لعملات البيتكوين القيّمة. ويأتي هذا التحول نحو التراكم الذاتي في أعقاب تجربة منصة FTX، حيث كان يتم تعويض حاملي البيتكوين بمبلغ 16,000 دولار أمريكي لكل بيتكوين.
يشهد سعر البيتكوين انتعاشاً سريعاً
تجاوز سعر البيتكوين 94 ألف دولار، محققاً مكاسب تقارب 5 آلاف دولار في يوم تداول واحد. وأظهر الأصل مرونةً، على الرغم من انخفاض مؤشر الخوف والطمع Bitcoin من 78 إلى 50 نقطة خلال يوم واحد.
شهدت معنويات السوق تحولاً جديداً على المدى القصير، لتصل إلى 61%، حيث أبدى المتداولون تفاؤلاً مؤقتاً. يعتمد سعر البيتكوين على مستويات دعم متعددة، ويستقر حالياً فوق 90,000 دولار. يشير استمرار عمليات الشراء والسحب من منصات التداول إلى انخفاض حالات الذعر لدى متداولي السوق الفورية.
