Per gran parte del 2024, Bitcoin (BTC) è confluito visibilmente nei portafogli su larga scala. Tuttavia, l'accumulo di criptovalute ha subito un'accelerazione negli ultimi mesi, trasformando i piccoli detentori in un fattore significativo.
Per gran parte del 2024, sembrava che gli investitori al dettaglio stessero evitando il mercato rialzista. Tuttavia, l'accumulo di "gamberetti" ha accelerato, creando nuovi portafogli con meno di 1 BTC. Gli acquisti da parte dei piccoli investitori al dettaglio si sono concentrati nell'ultimo trimestre del 2024, durante la fase più attiva del mercato rialzista.
I portafogli con meno di 1 BTC si stanno riaccumulando, poiché il loro numero era storicamente più alto prima del crollo del 2022. A un certo punto, quei portafogli detenevano oltre il 15% dell'offerta, ovvero oltre 3 milioni di BTC. Il saldo si è spostato verso i portafogli whale durante il mercato ribassista, ma la tendenza potrebbe essere di nuovo invertita.
La tendenza all'accumulo di "shrink" sta modificando l'assorbimento di nuovi BTC, sia da parte del mining che dei venditori. Dopo l'adesione dei trader al dettaglio, il loro tasso di assorbimento è aumentato a oltre 17.600 BTC al mese. Ancora una volta, gli "shrink" stanno acquistando più della fornitura estratta nel mese. Durante i rally precedenti, gli "shrink" hanno accumulato anche più rapidamente, a oltre 33.000 BTC al mese. Tuttavia, questo tipo di investitore è talvolta riluttante ad acquistare durante il calo, poiché l'accumulo si è bloccato dopo la correzione di agosto 2024.
Anche gli acquisti di gamberetti sono regolari, il che suggerisce che i piccoli investitori stanno "accumulando sat", a differenza degli ETF, dove gli afflussi su larga scala sono spesso seguiti da vendite. Per alcuni analisti, le balene potrebbero essere più equilibrate, mentre gli acquirenti al dettaglio tendono a farsi prendere dal panico. Gli ultimi acquisti, tuttavia, hanno visto prese di profitto solo al culmine, mentre l'accumulo è continuato dopo ogni calo di BTC.
Gli investitori in Shrimp ora detengono oltre il 6,9% di tutti i BTC prodotti, superando persino gli ETF ad accumulo attivo, che controllano circa il 4% dell'offerta di BTC. I nuovi portafogli di piccole dimensioni detengono già un totale di 1,36 milioni di BTC, paragonabile alle partecipazioni degli acquirenti aziendali. I possessori di Shrimp ora possiedono più BTC di quanti ne rimangano da estrarre per l'intera offerta di 21 milioni di monete.
Durante l'ultimo periodo di accumulo, anche le nuove balene hanno aumentato i loro investimenti a oltre 1,97 milioni di BTC. I miner rimangono un fattore costante, detenendo circa 1,9 milioni di monete per vendite favorevoli a lungo termine. Le balene rimangono più agili nell'acquistare BTC durante i drawdown, ma il retail sta diventando un fattore costante nella creazione di domanda di ulteriori BTC.
Piccoli investitori e nuovi acquirenti supportano BTC
I rinnovati acquisti al dettaglio vicino al range superiore di BTC seguono un periodo in cui le contrattazioni laterali avrebbero scosso i piccoli investitori. Tuttavia, gli acquirenti sono tornati durante un altro periodo di accumulo, diventando uno dei fattori abituali per assorbire e detenere BTC.
Le ultime coorti di acquirenti sono anche quelle che si espandono più rapidamente, mentre le balene più anziane rimangono passive. Sulla base del grafico delle ondate di HODL, le ultime coorti di acquirenti con wallet più giovani di sei mesi assorbono circa il 25% dell'offerta di BTC. I nuovi possessori non sono necessariamente acquirenti di piccole dimensioni, ma l'accumulo su piccola scala fa parte della tendenza.
L'opinione generale è che BTC potrebbe presto trovarsi ad affrontare una crisi dell'offerta, poiché i singoli wallet stanno assorbendo una parte maggiore dell'offerta. Il recente rialzo sopra i 108.000 dollari è stato il primo a verificarsi con riserve di scambio in costante calo, poiché gli acquirenti non avevano fretta di liquidare.
Per la speculazione a breve termine, i mercati dei futures hanno completato il compito, evitando l'esposizione di preziosi BTC ai portafogli degli exchange. Il passaggio all'accumulo auto-custodito segue l'esperienza con l'exchange FTX, dove i detentori ricevevano un compenso di 16.000 dollari per BTC.
BTC mostra una rapida ripresa dei prezzi
Il BTC ha recuperato oltre i 94.000 dollari, guadagnando quasi 5.000 dollari in un solo giorno di contrattazioni. L'asset ha mostrato resilienza, nonostante l'indice Bitcoin Fear and Greed sia sceso da 78 a 50 punti in un giorno.
Il sentiment del mercato è nuovamente cambiato nel breve termine, attestandosi al 61%, con i trader che hanno mostrato ottimismo a breve termine. BTC si basa su molteplici livelli di supporto, per ora stabilizzandosi sopra i 90.000 dollari. La presenza di acquisti e prelievi costanti segnala un minor numero di episodi di panico per i trader spot.
