Gli acquirenti di Bitcoin (BTC) su piccola scala superano gli ETF con un accumulo più attivo

Per gran parte del 2024, il Bitcoin (BTC) è fluito visibilmente verso portafogli su larga scala. Tuttavia, l'accumulo da parte dei 

Per la maggior parte del 2024, sembrava che gli investitori al dettaglio stessero perdendo il mercato rialzista. Tuttavia, l'accumulo da parte dei "gamberetti" (piccoli investitori) si è accelerato, creando nuovi portafogli con meno di 1 BTC. Gli acquisti da parte di piccoli investitori al dettaglio si sono concentrati nell'ultimo trimestre del 2024, durante la fase più attiva del mercato rialzista. 

I portafogli con meno di 1 BTC si stanno riacumulando, poiché il loro numero era storicamente più alto prima del crollo del 2022. In un certo momento, questi portafogli detenevano più del 15% dell'offerta, ovvero oltre 3 milioni di BTC. Il saldo si è spostato verso i portafogli delle balene durante il mercato orso, ma la tendenza potrebbe cambiare di nuovo.

La tendenza dell'accumulo da parte dei piccoli investitori sta spostando l'assorbimento del nuovo BTC, sia dalla mining che dai venditori. Dopo l'ingresso dei trader al dettaglio, il loro tasso di assorbimento è aumentato a oltre 17,6K mensili. Ancora una volta, i piccoli investitori stanno acquistando più del quantitativo estratto nel mese. Durante le precedenti fasi di rally, i piccoli investitori si sono accumulati ancora più velocemente, a oltre 33.000 BTC al mese. Tuttavia, questo tipo di investitore è talvolta riluttante ad acquistare sui minimi, poiché l'accumulo si è arrestato dopo la correzione di agosto 2024.

Gli acquisti da parte dei piccoli investitori sono anche regolari, suggerendo che i proprietari su piccola scala stanno 'impilando satoshi', a differenza degli ETF dove grandi afflussi sono spesso seguiti da vendite. Per alcuni analisti, le balene potrebbero essere più razionali, mentre gli acquirenti al dettaglio tendono al panico. L'ultimo acquisto, tuttavia, ha visto solo la realizzazione di profitti ai massimi, mentre l'accumulo è continuato dopo ogni calo del BTC. 

Gli investitori piccoli ora detengono oltre 6.9% di tutto il BTC prodotto, superando persino gli ETF in accumulo attivo, che controllano circa il 4% dell'offerta di BTC. I nuovi portafogli su piccola scala detengono già un totale di 1,36 milioni di BTC, paragonabile alle posizioni degli acquirenti corporate. I detentori piccoli ora possiedono più BTC di quanto ne rimanga da estrarre per l'offerta totale di 21 milioni di monete. 

Durante l'ultimo periodo di accumulo, anche le nuove balene hanno aumentato le loro posizioni a oltre 1,97 milioni di BTC. I miner rimangono un fattore costante, detenendo circa 1,9 milioni di monete per vendite favorevoli a lungo termine. Le balene rimangono più agili nell'acquisto di BTC durante i ritracciamenti, ma il dettaglio si sta trasformando in un fattore costante nella creazione di domanda per più BTC. 

Piccoli investitori e nuovi acquirenti supportano il BTC

Il rinnovato acquisto al dettaglio vicino ai livelli più alti del BTC segue un periodo in cui la trading laterale avrebbe eliminato i piccoli investitori. Tuttavia, gli acquirenti sono tornati durante un altro periodo di accumulo, trasformandosi in uno dei fattori regolari per l'assorbimento e la detenzione di BTC. 

Gli ultimi cohort di acquirenti sono anche quelli che si espandono più rapidamente, mentre le balene più anziane rimangono passive. Basandosi sul grafico delle onde HODL, gli ultimi cohort di acquirenti con portafogli più giovani di sei mesi rappresentano circa il 25% dell'offerta di BTC. I nuovi detentori non sono necessariamente acquirenti piccoli, ma l'accumulo su piccola scala fa parte della tendenza. 

Il consenso generale è che il BTC potrebbe presto affrontare una carenza di offerta, poiché i portafogli individuali stanno assorbendo una parte maggiore dell'offerta. Il recente rally rialzista sopra i 108.000 $ è stato il primo a verificarsi con riserve di scambio costantemente in calo, poiché gli acquirenti non avevano fretta di liquidare. 

Per la speculazione a breve termine, i mercati dei futures hanno completato il compito, evitando l'esposizione del prezioso BTC ai portafogli di scambio. Il passaggio all'accumulo in auto-custodia segue l'esperienza con lo scambio FTX, dove i detentori sarebbero stati compensati a 16.000 $ per BTC.

Il BTC mostra un rapido recupero dei prezzi

Il BTC si è ripreso sopra i 94.000 $, guadagnando quasi 5.000 $ in una singola giornata di trading. L'asset ha mostrato resilienza, anche se l'indice Fear and Greed del Bitcoin è sceso da 78 a 50 punti in un giorno. 

Il sentiment del mercato è cambiato di nuovo a breve termine, al 61%, poiché i trader hanno mostrato ottimismo a breve termine. Il BTC si affida a più livelli di supporto, per ora stabilizzato sopra i 90.000 $. La presenza di acquisti costanti e prelievi dagli scambi segnala meno episodi di panico per i trader spot.