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Perché le speranze miliardarie degli ETF Ethereum potrebbero rivelarsi una delusione
Shraddha Sharma
Gli ETF Ethereum potrebbero perdere contro BTC
- L'ETF Ethereum dovrebbe iniziare a essere negoziato a luglio, con alcune previsioni di domanda modesta.
- Il CIO di Bitwise ha previsto afflussi per 15 miliardi di dollari negli ETF Ethereum in meno di 2 anni.
- Ma gli analisti sono divisi sulla potenziale domanda, poiché lo staking di ETH resta escluso.
Gli analisti del settore delle criptovalute hanno opinioni diverse sulle potenziali performance degli ETF spot Ethereum , con l'avvicinarsi del loro lancio previsto. Mentre alcuni prevedonotronafflussi, altri avvertono che la domanda potrebbe essere inferiore ai livelli degli ETF Bitcoin .
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Le performance dei nuovi strumenti di investimento dipenderanno dalla correzione dei prezzi successiva al lancio e dalle sfide specifiche di Ethereum.
L'ETF Ethereum punta meno al rialzo senza "carry trade"
Matt Hougan, la mente dietro gli investimenti di Bitwise, è in prima linea nell'ottimismo. Prevede afflussi di 15 miliardi di dollari negli Ethereum nei prossimi diciotto mesi. Questa previsione si basa sul Ethereumla capitalizzazione di mercato di Bitcoin , oltre che su alcune analisi dei mercati internazionali degli ETF.
Inizia con una stima di 100 miliardi di dollari per gli asset ETF Bitcoin entro la fine del 2025.
La capitalizzazione di mercato di Ethereumè circa il 26% di quella di Bitcoin, quindi stima che gli ETF Ethereum dovrebbero puntare a circa 35 miliardi di dollari. Dopo aver considerato i dati di mercato internazionali e la mancanza di un "carry trade" redditizio per Ethereum, Hougan è giunto a questa previsione di 15 miliardi di dollari.
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Il carry trade è una scorciatoia per aumentare la redditività che prevede l'indebitamento a tassi di interesse più bassi prima di investire in un investimento con rendimento più elevato.
Non c'è interesse per un Ethereum ETF https://t.co/Pe0Da3sX6V
— Vance Spencer (@pythianism) 25 giugno 2024
Ad esempio, un investitore in un ETF Bitcoin potrebbe acquistare uno spot e vendere un contratto future Bitcoin ,tracprofitto dalla differenza. Tuttavia, probabilmente a causa delle differenze nella struttura del mercato dei future su ETH, della liquidità tra Bitcoin ed Ethereume della mancanza di staking, lo stesso probabilmente non si applicherebbe.
Meno clamore grazie al secondo ingresso degli ETF Ethereum
Gli analisti di JPMorgan avevano previsto un modesto afflusso di capitali, compreso tra 1 e 3 miliardi di dollari, per gli ETF su ETH il mese scorso. Il motivo? Ethereum non gode del vantaggio di essere stato il primo ad entrare nel mercato, vantaggio di cui Bitcoin enjin seguito all'halving. La ragione rimane valida anche considerando Ethereum, che non prevede nemmeno ricompense per lo staking.
Tuttavia, l'ETH in staking ha continuato a mostrare una traiettoria positiva da gennaio 2024, in concomitanza con il lancio degli ETF Bitcoin .
Bernstein precedentemente suggerito che, senza lo staking, possedere Ethereum potrebbe essere più sensato. Inoltre, il rapporto di spesa del fondo rappresenterebbe un ulteriore onere per gli investitori. Questo è uno dei motivi per cui Van Eck vuole ridurre le commissioni per il periodo iniziale.
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Ad alimentare il pessimismo, il fondatore della società di investimenti in criptovalute Mechanism Capital, Andrew Kang, prevede una correzione del prezzo del 30% per Ethereum in seguito al lancio dell'ETF. Kang sostiene che l'approvazione dell'ETF è già "ampiamente scontata nel prezzo" e che Ethereum deve migliorare le proprie prestazioni per registrare una crescita reale.
La concorrenza degli ETF Bitcoin incombe
Eric Balchunas, analista senior di Bloomberg, ha osservato che Ethereum potrebbero raccogliere solo il 10% circa di quanto Bitcoin hanno raccolto. Un divario notevole!
Christopher Perkins, presidentedent società di venture capital CoinFund, ha dichiarato a Fortune che Ethereumrimane il branding. Nell'ottobre del 2023, anche i lanci di diversi future su ETH hanno registrato una risposta tiepida, e la storia potrebbe ripetersi con il debutto del mercato spot.
Inoltre, Bitcoin potrebbe anche mettere in ombra Ethereum e i suoi ETF nel breve termine, a causa dell'anticipazione della forza di BTC dopo l'halving. Se questa fase del ciclo rialzista non dovesse mostrare l'inizio di una stagione di altcoin, guidata da Ethereum, la liquidità potrebbe potenzialmente rimanere in BTC a luglio.
Forse non ve lo aspettate, ma il peggio è probabilmente arrivato per i delle #Altcoin .
Abbiamo assistito a un crollo significativo su tutta la linea, ma questa fase dovrebbe concludersi con l'arrivo dell'ETF Ethereum .
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 26 giugno 2024
Ethereum è caratterizzata da previsioni che spaziano da quelle più ottimistiche a quelle più prudenti. Sebbene possano rivelarsi errate per quanto riguarda Bitcoin, le loro previsioni sul mercato in generale potrebbero sorprendere.
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Reportage Cryptopolitan di Shraddha Sharma
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Shraddha Sharma
Sharma vanta circa cinque anni di esperienza come giornalista finanziaria, con una formazione in investment banking e finanza. Ha iniziato la sua carriera in India come tirocinante in giornalismo economico e produttrice video. Ha scoperto le criptovalute durante questo periodo, ma il lockdown dovuto alla pandemia le ha dato il tempo di rallentare e comprendere meglio questa classe di asset. Sharma è interessata a comprendere le tecnologie emergenti e la loro influenza sui mercati più ampi.
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