Perché le speranze miliardarie degli ETF su Ethereum potrebbero concludersi con delusione
Shraddha Sharma
3 min di lettura
Gli ETF su Ethereum potrebbero perdere contro BTC
- L'ETF su Ethereum è pronto per iniziare le negoziazioni a luglio, con alcune previsioni che indicano una domanda modesta.
- Il CIO di Bitwise ha previsto afflussi di 15 miliardi di dollari per gli ETF su Ethereum in meno di 2 anni.
- Tuttavia, gli analisti sono divisi sulla potenziale domanda poiché lo staking ETH non è ancora disponibile.
Gli analisti del settore cripto hanno opinioni diverse sulle potenziali prestazioni degli exchange-traded funds (ETF) spot su Ethereum man mano che si avvicina il loro lancio previsto. Mentre alcuni prevedono forti afflussi di capitali, altri avvertono che la domanda potrebbe essere inferiore ai livelli degli ETF su Bitcoin.
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Le prestazioni dei nuovi veicoli di investimento dipenderanno dalla correzione dei prezzi post-lancio e dalle sfide uniche di Ethereum.
Le scommesse sugli ETF su Ethereum meno rialziste senza i 'carry trade'
Matt Hougan, il cervello degli investimenti di Bitwise, guida l'ottimismo. Lui prevedendo prevede 15 miliardi di dollari di afflussi negli ETF su Ethereum nei prossimi diciotto mesi. Ha basato questa previsione sulla capitalizzazione di mercato di Ethereum rispetto a quella di Bitcoin e su alcuni calcoli dai mercati internazionali degli ETF.
Inizia con una stima di 100 miliardi di dollari per gli asset degli ETF su Bitcoin entro la fine del 2025.
La capitalizzazione di mercato di Ethereum è circa il 26% di quella di Bitcoin, quindi ritiene che gli ETF su Ethereum dovrebbero puntare a circa 35 miliardi di dollari. Dopo aver considerato i dati dei mercati internazionali e l'assenza di un redditizio 'carry trade' per Ethereum, Hougan è giunto a quella previsione di 15 miliardi di dollari.
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I carry trade sono una scorciatoia di redditività che include il prestito a tassi di interesse più bassi prima di investire in un investimento con rendimento più elevato.
Non c'è interesse per un ETF su Ethereum https://t.co/Pe0Da3sX6V
— Vance Spencer (@pythianism) Giugno 25, 2024
Ad esempio, un investitore in un ETF su Bitcoin potrebbe acquistare uno spot e vendere un contratto futures su Bitcoin, profitando dalla differenza. Ma, probabilmente a causa delle differenze nella struttura del mercato futures ETH, nella liquidità tra Bitcoin ed Ethereum e nella mancanza di staking, lo stesso probabilmente non si applicherebbe.
Meno hype a causa del secondo ingresso degli ETF su Ethereum
Gli analisti di JPMorgan hanno previsto un modesto afflusso di $1-3 miliardi a per gli ETF ETH lo scorso mese. Il loro ragionamento? Ethereum non ha il vantaggio del primo arrivato che ha goduto Bitcoin, oltre al suo evento di halving. La ragione vale ancora con il meccanismo proof-of-stake (PoS) di Ethereum che non ha nemmeno i premi di staking.
Tuttavia, l'ETH staked ha continuato a mostrare una traiettoria positiva da gennaio 2024, in coincidenza con il lancio degli ETF su Bitcoin.
Bernstein in precedenza ha suggerito che senza lo staking, possedere Ethereum direttamente potrebbe avere più senso. Inoltre, il rapporto sui costi del fondo sarebbe un onere aggiuntivo per gli investitori. Parte motivo del motivo per cui Van Eck vuole tagliare le sue commissioni per il periodo iniziale.
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Ad aggravare il sentimento ribassista, il fondatore della società di investimenti cripto Mechanism Capital, Andrew Kang, si aspetta prevede una correzione del prezzo del 30% per Ethereum dopo il lancio dell'ETF. Kang sostiene che l'approvazione dell'ETF è già stata "più che precotata" e che Ethereum deve migliorare le sue prestazioni per vedere una crescita reale.
La concorrenza degli ETF su Bitcoin è imponente
L'analista senior di Bloomberg Eric Balchunas ha notato che gli ETF su Ethereum potrebbero attrarre solo circa il 10% di quanto hanno fatto gli ETF su Bitcoin gestivano. È un divario notevole!
Christopher Perkins, presidente della società di venture capital CoinFund, ha dichiarato Fortune che la sfida principale di Ethereum rimane il branding. Nell'ottobre 2023, anche i lanci multipli di Futures ETH hanno visto una risposta tiepida, e la storia potrebbe ripetersi con l'esordio spot.
Inoltre, Bitcoin potrebbe anche oscurare Ethereum e i suoi ETF nel breve termine a causa dell'anticipazione della forza post-halving di BTC. Se questa parte del ciclo di bull market non dovesse mostrare l'inizio di una stagione delle altcoin, guidata da Ethereum, la liquidità potrebbe potenzialmente rimanere con BTC a luglio.
Potresti non aspettartelo, ma il peggio è probabilmente alle spalle per i mercati delle #Altcoin.
Abbiamo assistito a un crollo significativo su tutti i fronti, ma questo dovrebbe essere superato con l'arrivo dell'ETF su Ethereum.
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) giugno 26, 2024
L'attesa del lancio dell'ETF su Ethereum spazia da previsioni rialziste a prospettive caute. Sebbene possano essere inferiori in termini di Bitcoin, la loro previsione di mercato assoluta potrebbe sorprendere il mercato.
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Reportage di Cryptopolitan di Shraddha Sharma
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Shraddha Sharma
Sharma vanta circa cinque anni di esperienza come giornalista finanziaria, con una formazione in banca d'investimento e finanza. Ha iniziato la sua carriera in India come stagista per le notizie economiche e produttrice video. In questo periodo ha scoperto il mondo delle criptovalute, ma i lockdown dovuti alla pandemia le hanno dato il tempo di rallentare e comprendere meglio questa classe di attività. Sharma è sempre stata interessata a comprendere le tecnologie emergenti e il loro impatto sui mercati più ampi.
