Pourquoi les espoirs à un milliard de dollars des ETF Ethereum pourraient se solder par une déception

Les analystes du secteur des cryptomonnaies ont des avis partagés quant à la performance potentielle des ETF Ethereum au comptant, à l'approche de leur lancement. Si certains prévoient d'tronafflux de capitaux, d'autres avertissent que la demande pourrait être inférieure à celle des ETF Bitcoin .

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La performance de ces nouveaux véhicules d'investissement dépendra de la correction des prix après leur lancement et des défis uniques que présente Ethereum.

Les paris sur l'ETF Ethereum sont moins optimistes sans les opérations de portage

Matt Hougan, analyste en investissements chez Bitwise, est à la pointe de cet optimisme. Il prévoit de 15 milliards de dollars dans Ethereum au cours des 18 prochains mois. Cette prévision repose sur Ethereumla comparaison de la capitalisation boursière d' Bitcoin et sur une analyse des marchés internationaux des ETF.

Il commence par une estimation de 100 milliards de dollars pour les actifs des ETF Bitcoin d'ici fin 2025.

La capitalisation boursière d' Ethereumreprésente environ 26 % de celle du Bitcoin; Hougan estime donc que les ETF Ethereum devraient viser environ 35 milliards de dollars. Après avoir examiné les données des marchés internationaux et constaté l'absence d'une stratégie de « carry trade » rentable pour Ethereum, il est parvenu à cette prévision de 15 milliards de dollars.

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Le carry trade est un raccourci vers la rentabilité qui consiste à emprunter à un taux d'intérêt plus bas avant d'investir dans un placement à rendement plus élevé.

Aucun intérêt pour un Ethereum ETF https://t.co/Pe0Da3sX6V

— Vance Spencer (@pythianism) 25 juin 2024

Par exemple, un investisseur en ETF Bitcoin pourrait acheter du Bitcoin au comptant et vendre untracà terme Bitcoin pour réaliser un profit sur la différence. Cependant, en raison probablement des différences de structure du marché des contrats à terme ETH, de la liquidité entre Bitcoin et Ethereumet de l'absence de staking, cette stratégie ne serait sans doute pas applicable.

Moins d'engouement suite à l'arrivée des ETF Ethereum

Les analystes de JPMorgan prévoyaient le mois dernier des entrées de capitaux modestes, de l'ordre de 1 à 3 milliards de dollars, pour les ETF Ethereum. Leur raisonnement ? Ethereum bénéficie pas de l'avantage du pionnier dont Bitcoin enjaprès son halving. Cette raison reste valable avec Ethereum, qui ne prévoit même pas de récompenses pour le staking. Ethereum profité le mécanisme de preuve d'enjeu (PoS) d'

Cependant, les ETH mis en jeu ont continué d'afficher une trajectoire positive depuis janvier 2024, coïncidant avec le lancement des ETF Bitcoin .

Bernstein précédemment suggéré que, sans staking, posséder Ethereum pourrait être plus judicieux. De plus, les frais de gestion du fonds constitueraient une charge supplémentaire pour les investisseurs. C'est pourquoi Van Eck souhaite réduire ses frais pour la période initiale.

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Pour renforcer ce pessimisme ambiant, Andrew Kang, fondateur de la société d'investissement crypto Mechanism Capital,  prévoit une correction de 30 % du prix d' Ethereum suite au lancement de l'ETF. Selon lui, l'approbation de l'ETF est déjà largement intégrée aux cours et Ethereum doit impérativement accélérer son développement pour connaître une croissance réelle.

La concurrence des ETF Bitcoin se profile à l'horizon

Eric Balchunas, analyste principal chez Bloomberg, a fait remarquer que Ethereum pourraient n'atteindre qu'environ 10 % des Bitcoin des ETF performances. Un écart considérable !

Christopher Perkins, présidentdent fonds d'investissement CoinFund, a déclaré à Fortune que Ethereumdemeure son image de marque. En octobre 2023, les lancements successifs d'ETH Futures ont également suscité un accueil mitigé, et l'histoire pourrait bien se répéter avec le lancement du marché au comptant.

De plus, Bitcoin pourrait éclipser Ethereum et ses ETF à court terme, en raison des anticipations concernant sa vigueur après la réduction de moitié de ses récompenses. Si cette phase du cycle haussier ne marque pas le début d'une saison des altcoins, menée par Ethereum, la liquidité pourrait rester concentrée sur Bitcoin en juillet.

Vous ne vous y attendez peut-être pas, mais le pire est probablement à venir pour les des #Altcoins .

Nous avons constaté un effondrement généralisé et significatif, mais cela devrait être terminé avec l'arrivée de l'ETF Ethereum .

– Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 26 juin 2024

Ethereum suscite des réactions diverses, allant des prévisions optimistes aux perspectives prudentes. Bien que leurs concernant Bitcoin, leurs estimations globales pourraient surprendre le marché.

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Reportage sur Cryptopolitan par Shraddha Sharma