Los compradores minoristas de Bitcoin (BTC) a pequeña escala superan al ETF con una acumulación más activa

Durante la mayor parte de 2024, el Bitcoin (BTC) fluía visiblemente hacia carteras a gran escala. Sin embargo, la acumulación por parte de los minoristas («camarones») se aceleró en los últimos meses, convirtiendo a los titulares a pequeña escala en un factor significativo. 

Durante la mayor parte de 2024, parecía que los inversores minoristas se estaban perdiendo el mercado alcista. Sin embargo, la acumulación por parte de los minoristas se aceleró, creando nuevas carteras con menos de 1 BTC. Las compras por parte de los titulares minoristas a pequeña escala se concentraron en el último trimestre de 2024, durante la parte más activa del mercado alcista. 

Las carteras con menos de 1 BTC se están reacumulando, ya que su número era históricamente más alto antes del colapso de 2022. En un momento dado, esas carteras poseían más del 15% del suministro, o más de 3 millones de BTC. El equilibrio se desplazó hacia las carteras de las ballenas durante el mercado bajista, pero la tendencia podría estar cambiando nuevamente.

La tendencia de acumulación por parte de los minoristas está cambiando la absorción de nuevo BTC, tanto de la minería como de los vendedores. Después de que los traders minoristas se unieran, su tasa de absorción aumentó a más de 17.600 mensuales. Una vez más, los minoristas están comprando más de lo que se mina en un mes. En rallys anteriores, los minoristas también se acumularon aún más rápido, a más de 33.000 BTC por mes. Sin embargo, este tipo de inversor a veces es reacio a comprar en los mínimos, ya que la acumulación se estancó después de la corrección de agosto de 2024.

Las compras de los minoristas también son regulares, lo que sugiere que los propietarios a pequeña escala están «apilando sats», a diferencia de los ETF donde las grandes entradas suelen ir seguidas de ventas. Para algunos analistas, las ballenas pueden ser más serenas, mientras que los compradores minoristas tienden a entrar en pánico. Sin embargo, la última compra solo vio toma de beneficios en los máximos, mientras que la acumulación continuó después de cada caída de BTC. 

Los inversores minoristas ahora poseen más de 6.9% de todo el BTC producido, superando incluso al ETF que se acumula activamente, que controla alrededor del 4% del suministro de BTC. Las nuevas carteras a pequeña escala ya poseen un total de 1,36 millones de BTC, comparable con las tenencias de los compradores corporativos. Los titulares minoristas ahora poseen más BTC del que queda para ser minado para el suministro total de 21 millones de monedas. 

Durante el último período de acumulación, las nuevas ballenas también aumentaron sus tenencias a más de 1,97 millones de BTC. Los mineros siguen siendo un factor constante, con alrededor de 1,9 millones de monedas para ventas favorables a largo plazo. Las ballenas siguen siendo más ágiles para comprar BTC durante las caídas, pero los minoristas se están convirtiendo en un factor constante en la creación de demanda de más BTC. 

Los pequeños inversores y los nuevos compradores apoyan al BTC

La renovación de las compras minoristas cerca del rango superior del BTC sigue a un período en el que el comercio lateral sacudiría a los inversores a pequeña escala. Sin embargo, los compradores regresaron durante otro período de acumulación, convirtiéndose en uno de los factores regulares para absorber y mantener el BTC. 

Los últimos cohortes de compradores son también los que más rápidamente se expanden, mientras que las ballenas más antiguas permanecen pasivas. Según el gráfico de las olas HODL, los últimos cohortes de compradores con carteras de menos de seis meses representan alrededor del 25% del suministro de BTC. Los nuevos titulares no son necesariamente compradores minoristas, pero la acumulación a pequeña escala es parte de la tendencia. 

El consenso general es que el BTC podría enfrentar pronto un apretón de suministro, ya que las carteras individuales están absorbiendo una parte mayor del suministro. El reciente rally alcista por encima de los 108.000 dólares fue el primero que ocurrió con reservas de intercambio en constante disminución, ya que los compradores no tenían prisa por liquidar. 

Para la especulación a corto plazo, los mercados de futuros completaron la tarea, evitando la exposición del valioso BTC a las carteras de los intercambios. El cambio hacia la acumulación de autotutela sigue la experiencia con el intercambio FTX, donde los titulares serían compensados a 16.000 dólares por BTC.

El BTC muestra una rápida recuperación de precios

El BTC recuperó los 94.000 dólares, ganando cerca de 5.000 dólares en un solo día de negociación. El activo mostró resiliencia, aunque el índice de Miedo y Codicia de Bitcoin cayó de 78 a 50 puntos en un día. 

El sentimiento del mercado cambió nuevamente a corto plazo, al 61%, ya que los traders mostraron optimismo a corto plazo. El BTC depende de múltiples niveles de soporte, por ahora establecido por encima de los 90.000 dólares. La presencia de compras constantes y retiros de intercambios señala menos episodios de pánico para los traders al contado.