Нефтяной гигант Shell заявляет, что не хочет объединяться с конкурентом BP

Shell, огромная нефтяная компания со штаб-квартирой в Лондоне, заявила в четверг, что у нее «нет намерений» покупать BP, после того как в The Wall Street Journal появилась информация о том, что Shell ведет предварительные переговоры о покупке своего конкурента в сделке, оцененной почти в 80 миллиардов долларов.

Сообщение вышло в конце среды и немедленно вызвало шок на энергетических рынках. В течение нескольких часов Shell опровергла любые такие переговоры и подчеркнула, что придерживается своей стратегии капитальной дисциплины. BP отказалась комментировать ситуацию, когда ее об этом попросили.

Время выхода этой истории жестоко для BP, так как она находилась под давлением после года плохой динамики акций и операционных неудач. Акции упали более чем на 6% с начала года, и аналитики начали отмечать BP как легкую цель для поглощения.

Для Shell, акции которой выросли более чем на 4% в этом году, поглощение BP дало бы мгновенный контроль над большим количеством нефтяных месторождений и расширенное присутствие в таких местах, как бассейн Пермиан, но не без серьезных проблем.

Аналитики ставят под сомнение ценность и влияние сделки

Аллен Гуд, руководящий исследованиями акций в Morningstar, сообщил CNBC, что цифры не сходятся для Shell. «При отсутствии очень привлекательной оценки мы не видим преимуществ покупки BP, так как это не обязательно сделает Shell лучше или решит ее проблему отсутствия роста, даже если это вернет ее в бассейн Пермиан», — сказал Гуд по электронной почте.

Он отметил, что, хотя идея может привлекать на бумаге, любая реальная выгода будет зависеть от того, сможет ли Shell сократить расходы и избавиться от неэффективных активов BP, что, вероятно, столкнется с внутренним сопротивлением.

Даже с этими изменениями, по словам Аллена, для акционеров BP ситуация может быть лучше, если компания передаст контроль. «Продажа BP может быть лучшим решением, которое совет директоров и руководство BP могли бы принять для акционеров», — добавил он.

Руководство BP пыталось удержать линию. Ранее в этом году генеральный директор Мюррей Аучинклосс объявил о полном пересмотре направления компании, стремясь восстановить доверие. Несмотря на этот поворот, результаты BP за первый квартал оказались слабее ожидаемых. В конце апреля Мюррей настаивал в интервью CNBC, что компания «хорошо стартовала» в новом направлении, хотя финансовые показатели говорили об обратном.

Это тяжелое начало привело к значительному падению акций BP еще в апреле, частично вызванному напряженностью в торговой войне, которая потрясла глобальные финансовые рынки. С тех пор цена стабилизировалась, но неопределенность остается. И пока это продолжается, идея поглощения, будь то Shell или кем-то еще, будет продолжать возникать.

Слияние привлечет внимание антимонопольных органов и вопросы рабочих мест

С точки зрения регулирования, слияние двух крупнейших нефтяных компаний Великобритании вызовет немедленные тревожные сигналы. Аналитики говорят, что такое объединение может вызвать серьезное антимонопольное сопротивление, особенно в Европе, и почти наверняка приведет к значительным сокращениям рабочих мест. У Shell и BP разные корпоративные культуры и пересекающиеся операции. Попытка объединить их будет кошмаром не только финансово, но и политически.

Расс Мольд, работающий инвестиционным директором в AJ Bell, сказал CNBC, что отказ Shell от этой идеи соответствует текущей финансовой стратегии компании. «Хотя можно привести аргументы в пользу сделки такого масштаба в сфере нефти и газа, а также по соображениям оценки, любая интеграция будет далеко не простой, учитывая разные культуры компаний и вероятные сокращения рабочих мест, которые могут оказаться политически чувствительными», — написал он.

Расс также отметил, что когда новость появилась, цена акций Shell немного упала в среду. Но когда Shell опровергла это, цена подскочила почти на 1% к четвергу утром.

Затем есть Ник Уэйт, теперь генеральный директор Института энергетики, который проработал в BP более 20 лет. Выступая в четверг утром в программе CNBC Squawk Box Europe, Ник сказал: «Я не буду вовлекаться в спекуляции вокруг BP и Shell, кроме как сказать, что даже если что-то произойдет, [это] будет огромной сложностью, огромным пересечением портфелей и множеством регуляторных препятствий, которые нужно преодолеть».

Ник также подтвердил в эфире, что он все еще держит акции BP.