- Shell negó los informes que indicaban que planeaba comprar a BP en un acuerdo de 80.000 millones de dólares, afirmando que no está en conversaciones.
- BP ha tenido un rendimiento débil, lo que la convierte en una posible candidata para una adquisición.
- Los analistas dudan del valor de la operación y advierten sobre problemas antimonopolio y despidos.
Shell, la enorme compañía petrolera con sede en Londres, dijo el jueves que no tiene «ninguna intención» de comprar BP, después de que un informe de The Wall Street Journal afirmara que Shell estaba en conversaciones iniciales para comprar a su rival en un acuerdo estimado en casi 80.000 millones de dólares.
El informe llegó el miércoles por la noche y envió inmediatamente ondas de choque por los mercados energéticos. En pocas horas, Shell negó cualquier tipo de conversación y subrayó que se adhería a su estrategia de disciplina de capital. BP se negó a comentar cuando se le preguntó.
El momento de esta historia es brutal para BP, ya que ha estado bajo presión después de un año de mal desempeño bursátil y contratiempos operativos. La acción ha caído más de un 6% en lo que va de año, y los analistas han comenzado a señalar a BP como un objetivo fácil para una adquisición.
Para Shell, que ha subido más de un 4% este año, adquirir BP le habría dado control instantáneo de más campos petroleros y una huella expandida en lugares como la Cuenca de Permian, pero no sin serios desafíos.
Los analistas cuestionan el valor y el impacto del acuerdo
Allen Good, quien dirige la investigación de acciones en Morningstar, dijo a CNBC que las cifras no cuadran para Shell. «Ausente una valoración muy atractiva, no vemos los méritos de comprar BP, ya que no necesariamente dejaría a Shell en mejor situación ni abordaría su falta de crecimiento, incluso si la devolviera al Permian», dijo Good por correo electrónico.
Señaló que, aunque la idea podría ser atractiva en papel, cualquier beneficio real dependería de que Shell recortara costos y deshiciera los activos infructuosos de BP, algo que probablemente enfrentaría resistencia interna.
Incluso con esos cambios, Allen dijo que podría seguir siendo una mejor situación para los accionistas de BP si la empresa entregara el control. «Vender BP podría ser lo mejor que la junta directiva y la gestión de BP podrían hacer por los accionistas», añadió.
La dirección de BP ha estado intentando mantener la línea. A principios de este año, el CEO Murray Auchincloss anunció un reinicio total de la dirección de la compañía, con el objetivo de reconstruir la confianza. A pesar de ese giro, los resultados del primer trimestre de BP fueron más débiles de lo esperado. A finales de abril, Murray insistió en una entrevista con CNBC de que la compañía «había comenzado muy bien» en su nueva dirección, aunque las finanzas contaban una historia diferente.
Ese mal comienzo llevó a una gran caída en las acciones de BP en abril, desencadenada en parte por la tensión de la guerra comercial que sacudió los mercados financieros globales. Desde entonces, el precio se ha estabilizado, pero la incertidumbre permanece. Y mientras eso continúe, la idea de una adquisición, ya sea por Shell o por otra parte, seguirá surgiendo.
La fusión atraería escrutinio por antimonopolio y empleos
Desde un punto de vista regulatorio, fusionar las dos mayores compañías petroleras del Reino Unido levantaría banderas rojas inmediatas. Los analistas dicen que la combinación podría desencadenar una seria resistencia antimonopolio, especialmente en Europa, y casi definitivamente vendría acompañada de importantes recortes de empleo. Shell y BP tienen diferentes culturas corporativas y operaciones superpuestas. Intentar fusionar las dos sería una pesadilla, no solo financieramente, sino políticamente.
Russ Mould, quien trabaja como director de inversiones en AJ Bell, dijo a CNBC que el retroceso de Shell de esta idea coincide con la estrategia financiera actual de la compañía. «Aunque es posible hacer un caso para un acuerdo en la escala que proporcionaría en petróleo y gas, y quizás por motivos de valoración, cualquier integración estaría lejos de ser sencilla, dada las diferentes culturas de las compañías y las probables pérdidas de empleo, que bien podrían haber resultado políticamente sensibles», escribió.
Russ también señaló que cuando se rompió la noticia, el precio de la acción de Shell sufrió una pequeña caída el miércoles. Pero cuando Shell lo negó, el precio subió casi un 1% el jueves por la mañana.
Luego está Nick Wayth, ahora CEO del Energy Institute, quien trabajó en BP durante más de 20 años. El jueves por la mañana, en Squawk Box Europe de CNBC, Nick dijo: «No voy a dejarme arrastrar por la especulación alrededor de BP y Shell, más que para decir que, incluso si algo llegara a ocurrir, [es] enormemente complejo, carteras enormemente superpuestas y muchas barreras regulatorias que superar».
Nick también confirmó en directo que aún mantiene acciones en BP.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
