Как обновление Shapella высвободило $33 млрд и принесло пользу стейкерам Ethereum?

После месяцев ожидания форки Shanghai и Capella в сети Ethereum, также известные как обновление Shapella, наконец, заработали. Обновление, запущенное в 22:27 UTC и зафиксированное примерно в 22:42 UTC, добавило жизненно важную функциональность в сеть Ethereum, позволяя тем, кто стейкал ETH, впервые вывести свою криптовалюту из Beacon Chain. Обновление Shapella представляет собой значительный шаг в развитии Ethereum по мере его перехода к алгоритму консенсуса Proof of Stake (доказательство ставки) от Proof of Work (доказательство работы).

Обновление Shapella отмечает первое крупное изменение в сети Ethereum с тех пор, как The Merge перевел сеть на консенсус Proof of Stake от Proof of Work, сократив энергопотребление Ethereum на 99,9% и эмиссию нового ETH более чем на 90%. Стейкеры Ethereum теперь стоят перед важным решением относительно того, что делать со своими накопленными вознаграждениями и начальной позицией в 32 Ether.

Обновление было выпущено в mainnet в эпохе 194048, и разработчики будут следить за любыми потенциальными проблемами с завершением обновления. С введением обновлений Shapella сеть Ethereum завершила цикл перехода на Proof-of-Stake, что может открыть доступ к ранее недоступным средствам и повлиять на экосистему.

Что такое обновление Shanghai & Capella?

Название обновления Shapella является сочетанием двух слов: Shanghai и Capella. Обновление получило свое название от города Шанхай, где прошла конференция Devcon 2, и звезды Капелла, самой яркой звезды в северном созвездии Возничего. На стороне клиента исполнения форк называется Shanghai, а обновление на стороне клиента консенсусного слоя называется Capella.

Обновление состоит из нескольких предложений по улучшению Ethereum (EIP), хотя основное внимание уделяется одному конкретному. Планируемые изменения в исполнительном слое блокчейна коллективно известны как «Shanghai», а изменения в консенсусном слое известны как Capella. 

Рассматриваемые EIP включают:

• EIP-3651: Теплый COINBASE
• EIP-3855: Инструкция PUSH0
• EIP-3860: Ограничение и учет initcode
• EIP-4895: Push-операции вывода из Beacon chain
• EIP-6049: Девальвация SELFDESTRUCT

Самой значимой новой функцией является возможность для валидаторов выводить свой стейкальный ETH из Beacon chain. Кроме того, валидаторы могут прекратить работу своего узла или остановить валидацию. Они могут выйти из сети Beacon, разблокировать свои 32 ETH и забрать все заработанные вознаграждения. Примерно через полчаса после активации обновления Shanghai было обработано около 285 выводов в эпохе 194,408, на сумму около 5 413 ETH (стоимостью 10 миллионов долларов), согласно данным beaconcha.in.

До обновления Shapella валидаторы в сети Ethereum могли только стейкать свой Ethereum и получать вознаграждения. Процесс был односторонним: валидаторы могли вносить свои ставки, но не могли выводить их на уровень исполнения. Однако с внедрением обновления Shapella валидаторы теперь имеют возможность легко выводить свой стейкальный ETH на уровень исполнения.

Короче говоря, обновление завершает процесс разблокировки стейканного Ether. Это часть завершения The Merge, крупного обновления Ethereum, которое произошло 15 сентября 2022 года. Обновление завершает жизненный цикл валидатора.

Типы выводов

Валидаторы в сети Ethereum могут инициировать два типа выводов: частичные и полные. При частичных выводах валидаторы могут выводить любой ETH сверх требуемого баланса в 32 ETH, который часто поступает из вознаграждений за стейкинг. Этот тип вывода позволяет получать доступ к вознаграждениям за стейкинг, сохраняя общую безопасность сети Ethereum, поскольку валидатор остается валидатором.

В отличие от этого, полные выводы позволяют валидаторам выйти из Beacon chain и разблокировать как свои 32 ETH, так и заработанные вознаграждения. Однако ни частичные, ни полные выводы не происходят автоматически и должны инициироваться вручную валидатором.

Важно отметить, что разработчики Ethereum упростили процесс стейкинга, но усложнили процесс вывода. Для вывода валидаторы должны обновить префиксы своих учетных данных с предпочитаемого 0x00 на 0x01. Кроме того, валидаторы должны вручную установить свой адрес для вывода, что можно сделать только один раз, и любые ошибки могут навсегда ограничить возможность вывода.

Валидаторы должны ждать в длинной очереди, чтобы стать eligible для вывода, и выводы будут происходить только тогда, когда у валидатора установлен адрес для вывода. Обновление Shanghai ограничит количество ETH, доступное для вывода, с менее чем 60 000 ETH, eligible для вывода в день. В результате потребуется более 18 месяцев, чтобы полностью вывести и продать всю сумму стейканного ETH, предотвращая сброс стейканного ETH на рынок одновременно.

Другие улучшения Ethereum 

Предлагаемые улучшения в обновлении Shanghai для Ethereum сосредоточены на снижении комиссий за газ во время высокой сетевой нагрузки и активности. Одним из этих улучшений является EIP-3651 (Warm COINBASE), который направлен на снижение затрат на газ, связанных с доступом к адресу COINBASE в начальном списке доступа в начале любой транзакции. Важно отметить, что в этом контексте COINBASE относится к решению, которое разработчики используют для получения новых токенов, а не к популярной бирже из США. Мотивация этого улучшения заключается в расширении возможностей транзакций уровня 1. Торговцы смогут инициировать транзакцию с нулевой комиссией и оставить чаевые COINBASE.  

Другое предложение, EIP-3855 (инструкция PUSH0), вводит новую инструкцию, которая помещает константное значение 0 в стек. Это предназначено для снижения затрат на газ для разработчиков, поскольку потребуется меньше байтов для развертывания в EVM. EIP-3860 и EIP-6049 также направлены на снижение комиссий в других случаях.

Обновление Shanghai (Shapella) является значительной вехой для Ethereum на пути к безопасности, децентрализации и масштабируемости. Оно снимает значительную нагрузку с валидаторов и обеспечивает более четкую картину состояния сети, как только валидаторы смогут свободно снимать свои ставки по своему усмотрению.

Влияние на рынок

Одной из самых больших неопределенностей, связанных с обновлением Shapella является то, как оно повлияет на всю экосистему Ethereum. Некоторые инвесторы обеспокоены тем, что возможность размейкать ETH может привести к распродаже криптовалюты и падению ее стоимости. Другие опасаются, что обновление может создать ситуацию, когда в обращении будет слишком много ETH, что также может негативно сказаться на стоимости криптовалюты.

Инвесторы обеспокоены возможностью стейкеров сбросить свои активы на рынок после обновления Shapella, которое позволяет стейкерам выводить свой стейкальный ETH и заработанные на нем вознаграждения. В настоящее время примерно 15% от общего предложения ETH стейкано в сети, и рынок может столкнуться с давлением продаж на сумму до 33 миллиардов долларов в результате обновления.

«Большинство держателей ETH находятся в минусе по текущей рыночной цене, и большинство из этих держателей привержены Ethereum на долгосрочную перспективу. Мы думаем, что большая часть выведенного ETH может быть повторно стейкана в новых валидаторах для сложного начисления вознаграждений», — сказал Александр Есин, генеральный директор компании по стейкингу P2P.org, о потенциальном влиянии на рынок.

Однако следует отметить, что существуют ограничения на количество выводов стейкинга, которые могут происходить в одном блоке, и потребуется примерно 60 дней, чтобы 20% валидаторов в сети размейкали свой ETH. Кроме того, им придется ждать еще 27 часов, чтобы завершить вывод.

Смягчение давления продаж

Альтернативный взгляд на скорость выхода валидаторов из сети учитывает тот факт, что в одной эпохе может существовать только 8 валидаторов, что эквивалентно 1800 валидаторам в день. Это означает, что потенциальное давление продаж может не реализоваться сразу, а быть распределенным во времени.

Частичные выводы выходят на первый план в сети Ethereum. Крупные игроки, такие как Kraken, Lido и Coinbase, запросили частичные выводы, которые займут большую часть начального пятидневного периода вывода. 

Чтобы удовлетворить эти запросы, Ethereum будет обрабатывать до 16 частичных выводов на ~12 слотов, с примерно 7200 слотов в день. Это позволяет около 110 000 валидаторов инициировать частичные выводы в день.

При наличии примерно полумиллиона валидаторов в сети Ethereum процесс частичных выводов займет около пяти дней. В течение этого времени можно ожидать ежедневных выводов на сумму более 350 миллионов долларов. 

Частичные выводы являются средством удовлетворения немедленных запросов на стейкальный ETH и позволяют валидаторам получать доступ к своим вознаграждениям, оставаясь активными в сети. Важно отметить, что как частичные, так и полные выводы должны инициироваться вручную валидатором и не происходят автоматически.

Несколько валидаторов могут решить оставить свой стейкальный ETH, особенно те, у кого есть долгосрочные инвестиционные планы. Некоторые могут предпочесть не продавать в убыток, а вместо этого использовать свои вознаграждения за стейкинг для создания дополнительных валидаторов и накопления большего количества ETH, что позволит им пережить текущие рыночные условия, не фокусируясь на росте цены.

Сеть теперь обрабатывает запросы на вывод, но цена ETH оставалась в основном стабильной в момент запуска хардфорка Shanghai, в то время как около 4000 человек наблюдали за Shapella Mainnet Watch Party, организованным Ethereum Cat Herders.

Комментарии Виталика Бутерина

Виталик Бутерин, изобретатель и сооснователь Ethereum, объяснил, что масштабирование — ускорение и удешевление транзакций — станет следующей проблемой, которую решит блокчейн после Shanghai.

Если мы не исправим масштабирование до следующему бычьему рынку, мы знаем, что людям придется платить за транзакции по $500. Если, с другой стороны, у нас не будет деревьев Верке до следующего бычьего рынка, ну, вещи могут быть плохими, но вы знаете, это гораздо меньшая проблема, чем, скажем, транзакции по $500, верно?

Виталик Бутерин

Заключение

Обновление Shapella отмечает значительную веху для сети Ethereum, добавляя важную функциональность в блокчейн и позволяя валидаторам впервые выводить свой стейкальный ETH. 

Хотя обновление представляет собой захватывающие возможности, с его внедрением связаны также проблемы и потенциальные риски, включая опасения по поводу возможного давления продаж на рынке ETH и неопределенность вокруг влияния обновления. 

Несмотря на эти проблемы, сообщество Ethereum остается оптимистичным в отношении будущего сети и потенциальных преимуществ, которые приносит обновление Shapella. По мере того как экосистема Ethereum продолжает развиваться и расти, будет интересно посмотреть, как это обновление и будущие обновления сформируют путь сети к большей масштабируемости, безопасности и децентрализации.

уровень может быть смягчен путем тщательного мониторинга рынка и принятия мер по предотвращению чрезмерного давления продаж.