Como a atualização da Shapella liberou US$ 33 bilhões e beneficiou os detentores de staking Ethereum ?

Após meses de expectativa, Ethereum , também conhecidas como atualização Shapella, finalmente entraram em vigor. A atualização , iniciada às 22:27 UTC e finalizada por volta das 22:42 UTC, introduziu funcionalidades vitais à Ethereum , permitindo que aqueles que fizeram staking de ETH retirem suas criptomoedas da Beacon Chain pela primeira vez. A atualização Shapella representa um passo significativo no Ethereum à medida que a rede transita do algoritmo de Prova de Trabalho (Proof of Work) para o algoritmo de consenso de Prova de Participação (Proof of Stake).

A atualização do Shapella marca a primeira grande mudança na rede Ethereum desde que o The Merge fez a transição da rede de Prova de Trabalho para Prova de Participação (PoS), reduzindo o consumo de energia do Ethereumem 99,9% e a emissão de novos ETH em mais de 90%. Os participantes Ethereum agora enfrentam uma decisão crucial sobre o que fazer com suas recompensas acumuladas e sua posição inicial de 32 Ether.

A atualização foi lançada na rede principal na época 194048, e os desenvolvedores estarão monitorando quaisquer problemas potenciais com a conclusão da atualização. Com a introdução das atualizações Shapella, a rede Ethereum concluiu o ciclo de transição para Prova de Participação (Proof-of-Stake), que tem o potencial de desbloquear fundos anteriormente inacessíveis e impactar o ecossistema.

O que é o upgrade Shanghai & Capella?

O nome da atualização Shapella é uma combinação das palavras Shanghai e Capella. A atualização recebe esse nome em homenagem à cidade de Xangai, que sediou a conferência Devcon 2, e a Capella, a estrela mais brilhante da constelação de Auriga, no hemisfério norte. No lado do cliente de execução, o fork é chamado de Shanghai, enquanto a atualização do lado do cliente da camada de consenso é chamada de Capella.

A atualização consiste em algumas Propostas de Melhoria Ethereum (EIPs), embora a maior parte do foco esteja em uma em particular. As mudanças planejadas para a camada de execução do blockchain são conhecidas coletivamente como "Shanghai", enquanto as mudanças na camada de consenso são conhecidas como Capella. 

Os EIPs em questão são:

• EIP-3651 : COINBASE Quente
• EIP-3855 : Instrução PUSH0
• EIP-3860 : Código de inicialização de limite e medidor
• EIP-4895 : Saques push na Beacon Chain como operações
• EIP-6049 : Descontinuar AUTODESTRUÇÃO

A novidade mais significativa é a possibilidade de os validadores retirarem seus ETH em staking da Beacon Chain. Além disso, os validadores podem interromper a execução de seus nós ou parar de validar. Eles podem sair da rede Beacon, desbloquear seus 32 ETH e sacar quaisquer recompensas acumuladas. Aproximadamente meia hora após a ativação da atualização de Xangai, cerca de 285 saques na época 194.408 haviam sido processados, totalizando cerca de 5.413 ETH (equivalente a US$ 10 milhões), de acordo com o site beaconcha.in .

Antes da atualização Shapella, os validadores na rede Ethereum só podiam fazer staking de seus Ethereum e receber recompensas. O processo era unilateral, pois os validadores podiam depositar seus ETH em staking, mas não podiam retirá-los para a camada de execução. No entanto, com a implementação da atualização Shapella, os validadores agora têm a capacidade de retirar seus ETH em staking para a camada de execução com facilidade.

Em resumo, a atualização conclui o processo de desbloqueio do Ether em staking. Ela faz parte da finalização da Fusão (The Merge), uma grande atualização Ethereum que ocorreu em 15 de setembro de 2022. A atualização também conclui o ciclo de vida do validador.

Tipos de Saques

Os validadores na rede Ethereum podem iniciar dois tipos de saques: parciais e totais. Com os saques parciais, os validadores podem sacar qualquer ETH acima do saldo mínimo exigido de 32 ETH, que geralmente provém de recompensas de staking. Esse tipo de saque permite o acesso às recompensas de staking, mantendo a segurança geral da rede Ethereum , uma vez que o validador permanece como tal.

Em contrapartida, os saques totais permitem que os validadores saiam da beacon chain e desbloqueiem tanto seu capital inicial de 32 ETH quanto as recompensas acumuladas. No entanto, saques parciais ou totais não ocorremmatice devem ser iniciados manualmente pelo validador.

É importante notar que os desenvolvedores Ethereum facilitaram o processo de staking, enquanto dificultaram o saque. Para sacar, os validadores precisam atualizar seus prefixos dedentpara 0x01 em vez do prefixo 0x00, que é o preferido. Além disso, os validadores precisam definir manualmente seu endereço de saque, o que só pode ser feito uma vez, e qualquer erro pode limitar permanentemente a possibilidade de saque.

Os validadores precisam aguardar em uma longa fila para se tornarem elegíveis para saques, e os saques só ocorrerão quando o validador tiver um endereço de saque configurado. A atualização de Xangai limitará a quantidade de ETH disponível para saque, com menos de 60.000 ETH elegíveis para saque por dia. Como resultado, levaria mais de 18 meses para sacar e vender toda a quantidade de ETH em staking, impedindo que o ETH atualmente em staking seja despejado no mercado de uma só vez.

Outras melhorias Ethereum  

As melhorias propostas na atualização de Xangai para Ethereum têm como foco a redução das taxas de gás durante períodos de alta congestão e atividade na rede. Uma dessas melhorias é a EIP-3651 (Warm COINBASE), que visa diminuir os custos de gás associados ao acesso ao endereço COINBASE na lista de acesso inicial (IASL) no início de qualquer transação. É importante ressaltar que, neste contexto, COINBASE se refere a uma solução que os desenvolvedores utilizam para receber novos tokens, e não à popular exchange americana. A motivação por trás dessa melhoria é fortalecer as transações de camada 1. Os traders poderão iniciar uma transação com taxa zero e enviar uma gorjeta para o COINBASE.  

Outra proposta, EIP-3855 (instrução PUSH0), introduz uma nova instrução que empilha o valor constante 0 na pilha. Isso visa reduzir os custos de gás para os desenvolvedores, pois haverá menos bytes para alocar na EVM. As propostas EIP-3860 e EIP-6049 também têm como objetivo reduzir as taxas em outras instâncias.

A atualização Shanghai (Shapella) representa um marco significativo para Ethereum em sua trajetória rumo à segurança, descentralização e escalabilidade. Ela alivia um fardo considerável para os validadores e proporciona uma visão mais clara do estado da rede, uma vez que os validadores podem remover livremente suas participações quando desejarem.

Impacto no mercado

Uma das maiores incertezas associadas ao Atualização Shapella A questão central é como isso impactará o ecossistema Ethereum como um todo. Alguns investidores temem que a possibilidade de retirar ETH do stake possa levar a uma onda de vendas da criptomoeda e à consequente queda em seu valor. Outros se preocupam com a possibilidade de a atualização criar uma situação de excesso de ETH em circulação, o que também poderia afetar negativamente o valor da criptomoeda

Os investidores estão preocupados com o possibilidade de investidores Após a atualização Shapella, que permite aos participantes do staking retirar seus ETH em staking e as recompensas acumuladas até o momento, muitos investidores estão despejando suas reservas no mercado. Atualmente, aproximadamente 15% do suprimento total de ETH está em staking na rede, e o mercado pode enfrentar uma pressão de venda de até US$ 33 bilhões como resultado da atualização.

“A maioria dos detentores de ETH está com prejuízo no preço atual de mercado, e a maioria desses detentores está comprometida com Ethereum a longo prazo. Acreditamos que a maior parte do ETH retirado pode ser realocada para novos validadores para multiplicar as recompensas”, disse Alexander Esin, CEO da empresa de staking P2P.org, sobre o potencial impacto no mercado.

No entanto, é importante notar que existem limitações quanto à quantidade de saques de staking que podem ocorrer por bloco, e levaria aproximadamente 60 dias para que 20% dos validadores da rede retirassem seus ETH do staking. Além disso, eles teriam que esperar mais 27 horas para que o saque fosse concluído.

Alívio da pressão de vendas

Uma forma alternativa de analisar a taxa de saída de validadores da rede é considerar que apenas 8 validadores podem existir por época, o que equivale a 1.800 validadores por dia. Isso significa que a potencial pressão de venda pode não se materializar de uma só vez, mas sim se distribuir ao longo do tempo.

Os saques parciais estão ganhando destaque na rede Ethereum . Grandes players como Kraken, Lido e Coinbase solicitaram a implementação de saques parciais, que ocuparão a maior parte do período inicial de cinco dias para saques. 

Para atender a essas solicitações, Ethereum processará até 16 saques parciais por cerca de 12 slots, com aproximadamente 7.200 slots por dia. Isso permite que cerca de 110.000 validadores iniciem saques parciais por dia.

Com aproximadamente meio milhão de validadores na rede Ethereum , o processo de saques parciais levará cerca de cinco dias. Durante esse período, espera-se que sejam realizados saques no valor de mais de US$ 350 milhões por dia. 

Saques parciais são uma forma de atender solicitações imediatas de ETH em staking e permitem que os validadores acessem suas recompensas enquanto permanecem ativos na rede. É importante observar que tanto os saques parciais quanto os totais devem ser iniciados manualmente pelo validador e não ocorremmatic.

Diversos validadores podem optar por manter seus ETH em staking, principalmente aqueles com planos de investimento de longo prazo. Alguns podem preferir não vender com prejuízo e, em vez disso, usar suas recompensas de staking para criar validadores adicionais e acumular mais ETH, permitindo-lhes resistir às condições atuais do mercado sem se concentrarem na valorização do preço.

A rede agora está processando solicitações de saque, mas o preço do ETH permaneceu praticamente estável no momento em que o hard fork de Xangai foi acionado, enquanto cerca de 4.000 pessoas assistiam a uma Watch Party da Mainnet Shapella organizada pelo Ethereum Cat Herders.

Comentários de Vitalik Buterin

Vitalik Buterin, inventor e cofundador Ethereum , explicou que a escalabilidade – tornar as transações mais rápidas e baratas – será o próximo desafio que a blockchain enfrentará após Xangai.

Se não corrigirmos a escala antes do próxima alta do touroSabemos que as pessoas vão continuar pagando transações de US$ 500. Se, por outro lado, não tivermos Verkle Trees antes da próxima alta do mercado, bem, as coisas podem ficar ruins, mas, sabe, é um problema muito menor do que, digamos, transações de US$ 500, certo?

Vitalik Buterin

Conclusão

A atualização Shapella representa um marco significativo para a rede Ethereum , trazendo funcionalidades importantes para o blockchain e permitindo que os validadores retirem seus ETH em staking pela primeira vez. 

Embora a atualização apresente oportunidades interessantes, também existem desafios e riscos potenciais associados à sua implementação, incluindo preocupações com a possível pressão de venda no mercado de ETH e incertezas em relação ao impacto da atualização. 

Apesar desses desafios, a comunidade Ethereum permanece otimista em relação ao futuro da rede e aos benefícios potenciais que a atualização Shapella traz. À medida que o ecossistema Ethereum continua a evoluir e crescer, será interessante observar como essa atualização e as futuras moldarão o caminho da rede rumo a maior escalabilidade, segurança e descentralização.

A queda na classificação pode ser atenuada por meio do monitoramento cuidadoso do mercado e da implementação de medidas para evitar pressão excessiva de venda.