По данным HSBC, борьба с регулирующими органами по поводу токенизированных американских акций обостряется.

В понедельник банк HSBC сообщил о нарастающем напряжении вокруг того, как США должны регулировать токенизированные акции, поскольку крупные фирмы Уолл-стрит и лидеры криптоиндустрии сталкиваются в спорах о будущем рынков на основе блокчейна. Банк отметил, что протоколы децентрализованных финансов (DeFi) стали основным объектом регуляторного контроля. 

Токенизация предполагает выпуск цифровых аналогов реальных активов (RWA), таких как акции, облигации, недвижимость и частный капитал, на блокчейне. По данным HSBC, токенизация, которая когда-то была экспериментальной идеей, стала серьезным вариантом как для TradFi, так и для DeFi -компаний, стремящихся к созданию регулируемых торговых площадок на блокчейне.  

Компания Citadel Securities заявляет, что многие протоколы DeFi соответствуют стандартам бирж.

В понедельник банк HSBC сообщил, что недавнее заседание Консультативного комитета инвесторов Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) выявило разногласия по вопросу регулирования потенциального рынка токенизированных акций США. По данным банка, несколько представителей TradFi на заседании утверждали, что комиссия должна распространить существующие обязательства бирж на децентрализованные торговые протоколы. В противовес этому, некоторые руководители крипто-компаний призвали к созданию рамок, специально ориентированных на DeFi . 

Компания Citadel Securities, гигант в сфере маркет-мейкинга, 13-страничное письмо в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) DeFidefidefi defidefidefidefi defidefiбиржи и, следовательно, должны регулироваться как таковые. По мнению Citadel, предоставление широких исключений DeFi может способствовать регуляторному арбитражу и создать параллельный рынок токенизированных акций, лишенный защиты инвесторов, присущей TradFi.

Скотт Баугесс, вице-dent Coinbase по глобальной регуляторной политике, заявил комитету, что децентрализованные модели бирж функционируют иначе, чем централизованные, и не должны рассматриваться как традиционные биржи. По словам Баугесса, новые рыночные структуры требуют модернизированных правил, отражающих децентрализацию, инфраструктуру с открытым исходным кодом и автоматизированные системы ликвидности. 

Председатель SEC Пол Аткинс подтвердил, что токенизация является частью более широких усилий агентства по модернизации рынков капитала США. Аткинс подчеркнул , что любой подход должен учитывать соблюдение нормативных требований. Комиссар SEC Кэролайн Креншоу, с другой стороны, выразила обеспокоенность по поводу рисков, связанных с токенизированными акциями, включая целостность рынка, хранение и защиту инвесторов. 

HSBC планирует расширить свою услугу токенизированных депозитов на США и ОАЭ.

HSBC расширил свой портфель токенизированных активов на несколько рынков и недавно запустил услугу токенизированных депозитов — систему на основе блокчейна, которая позволяет корпоративным клиентам быстро переводить средства через границы. Услуга уже работает в Великобритании, Сингапуре, Гонконге и Люксембурге. Банк планирует расширить ее на США и ОАЭ в первой половине 2026 года. 

Аналитики HSBC Дараг Махер и Нишу Сингла отметили, что, хотя регулирующие органы продемонстрировали открытость к инновациям, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) вряд ли позволит внутреннему рынку акций, функционирующему в блокчейне, работать по более мягким стандартам, чем традиционные биржи. По мнению аналитиков HSBC, SEC может рассмотреть модель контролируемой среды, которая позволит проводить ограниченные эксперименты в рамках заранееdefiправил для тестирования токенизированных акций и определения их возможности функционирования в рамках регулирования США. 

По мнению аналитиков HSBC, регуляторное давление в США в конечном итоге может вынудить создавать токенизированные системы для торговли акциями на полностью разрешенных и регулируемых блокчейнах. Они отметили, что такие среды позволят регуляторам сохранять надзор заdentкомандами и деятельностью на рынке США, не подвергая инвесторов рискам, связанным с нерегулируемым протоколом. 

Ожидается, что SEC вынесет свое решение в ближайшие месяцы, которое может defi, как и будут ли вообще развиваться рынки акций США в блокчейне в рамках существующей в стране системы ценных бумаг. HSBC отметила, что, несмотря на различия, наиболее последовательная тема среди лидеров TradFi, сторонников DeFi и американских регуляторов заключается в том, что токенизация, как ожидается, значительно вырастет по сравнению с нынешним уровнем.