A disputa regulatória sobre ações americanas tokenizadas se intensifica, afirma o HSBC.
Collins J. Okoth ·
3 minutos de leitura
- O HSBC afirma que as tensões políticas nos EUA em torno de ações tokenizadas aumentaram acentuadamente nas últimas semanas.
- A Citadel Securities está pressionando a SEC para que aplique todas as regulamentações das bolsas de valores às plataformas DeFi que lidam com ações tokenizadas.
- Líderes da indústria de criptomoedas argumentam que os modelos de negociação descentralizada exigem um tratamento regulatório diferenciado.
O HSBC revelou na segunda-feira que a tensão em torno da regulamentação de ações tokenizadas nos EUA está aumentando, com grandes empresas de Wall Street e líderes do setor de criptomoedas em conflito devido a visões diferentes para o futuro dos mercados on-chain. O banco observou que os protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) se tornaram o principal foco do escrutínio regulatório.
A tokenização envolve a emissão de representações digitais de ativos do mundo real (RWAs), como ações, títulos, imóveis e participações em empresas privadas, em uma blockchain. De acordo com o HSBC, a tokenização, que antes era uma ideia experimental, tornou-se uma consideração séria tanto para empresas de TradFi quanto DeFi que visam operar plataformas de negociação on-chain regulamentadas.
A Citadel Securities afirma que muitos protocolos DeFi atendem aos padrões das corretoras.
O HSBC revelou na segunda-feira que a recente reunião do Comitê Consultivo de Investidores da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) mostrou divergências sobre como um potencial mercado de ações americanas tokenizadas deveria ser regulamentado. Segundo o banco, vários representantes do setor de finanças tradicionais (TradFi) presentes na reunião argumentaram que a comissão deveria aplicar as obrigações existentes para bolsas de valores aos protocolos de negociação descentralizados. Em contrapartida, alguns executivos do setor de criptomoedas defenderam estruturas que visem especificamente DeFi .
A Citadel Securities, gigante do mercado financeiro, de 13 páginas carta à SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA), argumentando que muitos DeFi protocolos de negociação defide exchange e, portanto, deveriam ser regulamentados como tal. Segundo a Citadel, conceder amplas isenções às DeFi pode viabilizar a arbitragem regulatória e criar um mercado paralelo para ações tokenizadas que carece das proteções ao investidor presentes no TradFi (Finanças Tradicionais).
Scott Bauguess, vice-dent de Políticas Regulatórias Globais da Coinbase, disse ao comitê que os modelos de exchanges descentralizadas funcionam de maneira diferente das exchanges centralizadas e não devem ser tratados como exchanges tradicionais. Segundo Bauguess, as novas estruturas de mercado exigem regras modernizadas que reflitam a descentralização, a infraestrutura de código aberto e os sistemas de liquidez automatizados.
O presidente da SEC, Paul Atkins, reiterou que a tokenização faz parte do esforço mais amplo da agência para modernizar os mercados de capitais dos EUA. Atkins enfatizou que qualquer caminho a seguir deve levar em consideração a conformidade regulatória. A comissária da SEC, Caroline Crenshaw, por outro lado, expressou preocupação com os riscos associados às ações tokenizadas, incluindo a integridade do mercado, a custódia e a proteção dos investidores.
O HSBC planeja expandir seu Serviço de Depósito Tokenizado para os EUA e os Emirados Árabes Unidos.
O HSBC expandiu seu portfólio tokenizado para diversos mercados e lançou recentemente seu Serviço de Depósito Tokenizado, um sistema baseado em blockchain que permite que clientes corporativos transfiram fundos internacionalmente com rapidez. O serviço já está disponível no Reino Unido, Singapura, Hong Kong e Luxemburgo. O banco planeja estender o serviço aos EUA e aos Emirados Árabes Unidos durante o primeiro semestre de 2026.
Daragh Maher e Nishu Singla, analistas do HSBC, revelaram que, embora os reguladores tenham demonstrado abertura à inovação, é improvável que a SEC permita que um mercado doméstico de ações on-chain opere sob padrões mais flexíveis do que as bolsas tradicionais. Segundo os analistas do HSBC, a SEC pode considerar um modelo de ambiente controlado que permita experimentação limitada sob regrasdefipara testar ações tokenizadas e determinar se elas podem operar dentro do cenário regulatório dos EUA.
Segundo analistas do HSBC, a pressão regulatória nos EUA pode, em última instância, forçar a construção de sistemas de ações tokenizadas em blockchains totalmente permissionadas e regulamentadas. Eles observaram que tais ambientes permitiriam que os reguladores mantivessem a supervisão de equipesdente atividades de mercado voltadas para os EUA, sem expor os investidores aos riscos de protocolos não regulamentados.
A SEC deverá divulgar sua decisão nos próximos meses, a qual poderá deficomo e se os mercados on-chain para ações americanas se desenvolverão dentro da estrutura de valores mobiliários existente no país. O HSBC observou que, apesar das diferenças, o tema mais consistente entre os líderes do TradFi, os defensores DeFi e os reguladores americanos é que a tokenização deverá crescer significativamente a partir de sua base atual.
Aviso Legal. As informações fornecidas não constituem aconselhamento de investimento. CryptopolitanO não se responsabiliza por quaisquer investimentos realizados com base nas informações fornecidas nesta página. Recomendamostrona realização de pesquisas independentesdent /ou a consulta a um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.
Collins J. Okoth
Collins Okoth é jornalista e analista de mercado com 8 anos de experiência na cobertura de criptomoedas e tecnologia. Ele é Analista Financeiro Certificado (CFA) e possui formação emmaticAtuarial. Collins já trabalhou como redator e editor na Geek Computer e na CoinRabbit.
