Уходящий председатель SEC Гэри Генслер хвалит Биткоин и критикует Трампа в странном интервью

Гэри Генслер, председатель SEC, которого все любят ненавидеть или ненавидеть любить, уходит в отставку, оставляя после себя след из судебных исков, crackdown на криптоиндустрии и очень субъективных высказываний.

В своем последнем для перед уходом в отставку, Гэри произвел неожиданное заявление: Биткоин — это нечто иное. Да, тот самый человек, который годами давил на криптокомпании судебными исками, только что дал то, что звучало как одобрение.

Он признал, что Биткоин никуда не денется. Но он также дал ясно понять (конечно, профессионально), что неприязнь «президента-крипто» Дональда Трампа к нему является взаимной.

Биткоин не является ценной бумагой — но на этом похвалы заканчиваются

Для тех, кто вел счет, Гэри потратил последние четыре года на войну, которую многие называли войной против криптоиндустрии. SEC подала бесчисленное количество исков против криптокомпаний, ссылаясь на нарушения законов о ценных бумагах.

Но в этом интервью Гэри дал ясно понять: Биткоин не является ценной бумагой. «Он очень спекулятивный», — признал он, «но он не подпадает под законы о ценных бумагах, как те другие 10 000 токенов».

Он не скрывал причин, по которым считает эти другие токены проблематичными. «Криптоиндустрия годами не соблюдала законы о ценных бумагах», — сказал он. «Публичные инвесторы страдают, когда проекты не делают надлежащих раскрытий информации или занимаются мошенничеством». Его презрение к тому, что он называл «спекулятивными» альткоинами, было ясно видно.

Тем не менее, Биткоин получил редкое исключение. Гэри сравнил его с золотом, признав его глобальную привлекательность. «Семь миллиардов человек по всему миру хотят торговать им, так же как они торговали золотом на протяжении тысячелетий», — сказал он. «Биткоин останется надолго». От человека, которого называют главным врагом криптоиндустрии, это многое значит.

Критики осуждают подход Генслера, основанный на принуждении

Гэри не уклонялся от сложных вопросов о своем времени в SEC. Критики давно утверждали, что агентство под его руководством слишком сосредоточилось на принуждении через судебные разбирательства вместо предоставления четких регуляторных руководств. Дело Coinbase, где судья попросил SEC «объясниться», было ярким примером.

Когда его подтолкнули, Гэри защитил свой подход. «Мы — правоохранительный орган. Конгресс принимает законы; мы их исполняем», — сказал он. Но это объяснение не удовлетворило всех. Критики утверждают, что отсутствие ясности подавило инновации и оттолкнуло компании от США.

Возьмем, к примеру, Robinhood. На этой неделе два его брокер-дилера согласились выплатить 45 млн долларов для урегулирования обвинений в нарушении более десяти положений законов о ценных бумагах. Это hefty цена, но Гэри представил это как победу для инвесторов. «Правила существуют для защиты общественности», — сказал он, усиливая свой подход, основанный на принуждении.

Более широкие рынки имели приоритет

В то время как криптоиндустрия захватила внимание, Гэри напомнил всем, что это не было его главной задачей. Он указал на рынки капитала объемом 120 трлн долларов и рынок казначейских облигаций США объемом 28 трлн долларов как на области, где SEC внесла значительные реформы.

Одним из крупных изменений было сокращение циклов расчетов по сделкам с акциями. «Инвесторы теперь могут получить свои деньги за один день вместо двух», — сказал он, описав это как победу для обычных трейдеров. SEC также решила проблемы на рынке казначейских облигаций, работая с Джанет Йеллен и Джей Пауэллом для стабилизации сектора объемом 28 трлн долларов. «Эти реформы были критически важны, так как ожидается, что рынок вырастет до 36 трлн долларов через четыре года», — добавил он.

Гэри особенно гордился реформами корпоративного управления. Он выделил правила, которые теперь предотвращают продажу акций инсайдерами сразу после подачи планов, требуя вместо этого трехмесячного периода ожидания. Он также внедрил меры, обязывающие руководителей возвращать компенсацию, связанную с ложными финансовыми отчетами.

Затем разговор перешел к вопросам ESG (экологическим, социальным и управленческим) и инициативам в области разнообразия — темам, ставшим очагами напряженности в корпоративной Америке. Гэри уточнил, что роль SEC не заключается в регулировании климатических вопросов или проблем на рабочем месте, а в обеспечении единообразия раскрытия информации. «Тысяча крупнейших компаний уже раскрывали данные о климатических рисках. Мы просто обеспечили их единообразие», — сказал он.

Однако эти шаги не обошлись без отклика. Многие компании из списка Fortune 500 впоследствии свернули свои программы ESG и DEI (разнообразие, равенство и инклюзивность). Гэри, похоже, остался равнодушен к критике. «Инвесторы решают, что является существенным, а не регуляторы», — сказал он, придерживаясь своего подхода, основанного на материальности.

Искусственный интеллект и будущее финансов

Гэри кратко коснулся темы искусственного интеллекта, назвав его «трансформационным», но предостерег от «ИИ-промывания мозгов» (AI-washing). Он призвал компании быть честными в отношении своих возможностей, проводя параллели с усилиями SEC по обеспечению прозрачности в других сферах.

Он также затронул вопрос роста рынков прогнозов, таких как те, что управляются Kalshi. Когда его спросили об участии Дональда Трампа-младшего в работе платформы, Гэри избежал драмы. «Рынки, будь то акции, облигации или платформы для прогнозов, все они направлены на прогнозирование будущих денежных потоков», — сказал он.

Несмотря на критику, Гэри остался при своем мнении. «Мы внедрили фундаментальные реформы для трех четвертей рынка капитала», — сказал он, указывая на такие достижения, как правила торговли инсайдерами и соглашения с Китаем по аудиторским проверкам.

Гэри не сдерживался, когда разговор зашел о избранном президенте Дональде Трампе, который получил репутацию «крипто-президента». Он прокомментировал приток крипто-денег в кампанию Трампа, назвав это значимой, хотя и не определяющей частью выборов.

«Деньги из крипто-сферы были собрананы, безусловно», — сказал он. «Но я не думаю, что в этом заключалась суть этих выборов». Гэри не стал тратить время на защиту своей жесткой политики в отношении крипто-активов в период возвышения Трампа.

Он указал на то, что назвал всепроникающим пренебрежением законами о ценных бумагах в отрасли, заявив: «Крипто-сфера, какой бы спекулятивной она ни была, не соблюдает законы о противодействии отмыванию денег, санкционные законы или законы о ценных бумагах».

Когда его спросили, как он относится к про-крипто позиции Трампа, Гэри остался непреклонен. «Законы существуют, и Конгресс может их изменить, если захочет. Но пока этого не произойдет, соблюдение требований не является необязательным», — сказал он. «Правила должны основываться на реальности, а не на чувствах и спекуляциях».

Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхейд отреагировал на интервью, сказав: «Генслер, как всегда в своем стиле — полностью игнорирует выборы 2024 года и американский народ — до конца придерживается своей провальной стратегии регулирования через принудительные меры».

Что вполне оправданно, учитывая, что его компания пострадала больше всех от действий Гэри.