NYDIG говорит, что токенизированные акции США могут расширить преимущества блокчейна

Согласно NYDIG, токенизация акций не принесет больших выгод криптоиндустрии сразу, хотя более глубокая интеграция в блокчейн может изменить это со временем.

Глобальный глава исследований NYDIG Грег Циполоро объяснил: «Начальная полезность, которую токенизированные акции предоставляют таким блокчейн-сетям, как Ethereum (ETH), ограничена, но по мере расширения их интеграции с блокчейном, доступности, интероперабельности и композируемости эти преимущества будут постепенно расти».

Он добавил, что наиболее прямой выгодой, которую блокчейн получает на ранних этапах, являются комиссионные сборы, генерируемые в процессе торговли токенизированными активами, а также сети, хранящие и управляющие токенизированными активами, со временем укрепят свои сетевые эффекты.

Циполоро говорит, что токенизация станет главной тенденцией в ближайшие годы

Токенизированные реальные активы привлекают растущий интерес везде в криптопространстве, особенно в акциях США, поскольку Coinbase и Kraken исследуют возможность запуска аналогичных платформ в США после успеха за рубежом.

Ранее в этом месяце Пол Аткинс из SEC заявил, что финансовая система США может быть готова поддержать токенизацию в ближайшие годы. Согласно Циполоро, заявление Аткинса предполагает, что токенизация станет значимой темой на рынке.

Одним из важнейших драйверов роста токенизации остается нормативная определенность и ясность. Хотя заявление Аткинса сигнализирует об открытости, существующие рамки рассматривают значительную часть токенизированных активов почти так же, как традиционные ценные бумаги. Таким образом, даже если эмитенты сталкиваются с бременем соблюдения существующих мер защиты инвесторов, требований к раскрытию информации и правил хранения, это означает, что у них отсутствует автономия для свободного движения в открытых мирах DeFi.

Циполоро утверждал, что РВА (реальные активы) могут быть интегрированы в DeFi через композируемость, выступая в качестве залога, кредитных активов или торгуемых продуктов. Тем не менее, их прогресс будет зависеть от того, насколько быстро будут развиваться технологии, инфраструктура и регулирование. Анализ RWA.xyz показывает, что токенизированные версии традиционных финансовых продуктов являются перспективным рыночным развитием, общая представленная стоимость которых приближается к 400 млрд долларов.

Canton Network, построенный Digital Asset, в настоящее время является крупнейшей сетью РВА, размещая около 380 млрд долларов в соглашениях о репо — примерно 91% от всей представленной стоимости РВА. Однако это система с сохранением конфиденциальности, но с разрешениями, что означает ограничение публичного участия.

Тем не менее, Ethereum доминирует в пространстве открытых сетей с 12,1 млрд долларов РВА, за ним следует BNB Chain с 1,8 млрд долларов. В Ethereum токенизированные фонды казначейских облигаций США являются самым большим приложением, представляя 8,6 млрд долларов.

Циполоро утверждал, что токенизированные активы сложно сделать интероперабельными

Циполоро аргументировал, что токенизированные активы сложно сделать интероперабельными, потому что они различаются по форме и функциям и размещаются как в публичных, так и в разрешительных сетях.

Он пояснил, тем не менее, что в такой сети, как Ethereum, токенизированные активы могут быть спроектированы совершенно иным образом. Циполоро также отметил, что большинство РВА являются ценными бумагами и включают элементы соблюдения требований, такие как KYC, брокеры-дилеры, агенты по передаче прав и белые списки кошельков.

Если нормативные и технические барьеры ослабнут, токенизированные акции также могут служить залогом для децентрализованных кредитных протоколов, интегрироваться в автоматизированные торговые стратегии или комбинироваться с другими ончейн-активами в структурированных продуктах. Эти сценарии использования повысят активность в блокчейне и углубят ликвидность, хотя NYDIG предупреждает, что эти разработки остаются долгосрочными перспективами.

Циполоро добавил, что, несмотря на необходимость традиционных финансовых структур, блокчейн предлагает токенизированным активам такие преимущества, как почти мгновенный расчет, круглосуточная работа, программное владение, прозрачность, проверяемость и эффективное управление залогом.

Он далее отметил: «В будущем, если вещи станут более открытыми, а регулирование станет более благоприятным, как предполагает председатель Аткинс, доступ к этим активам должен стать более демократизированным, и таким образом эти РВА получат расширенный охват. Инвесторы должны обращать на это внимание, даже если экономическое воздействие на традиционные криптовалюты сегодня минимально».