تقول NYDIG إن الأسهم الرمزية قد توسع فوائد البلوكشين

وفقاً لـ NYDIG، لن يؤدي ترميز الأسهم إلى تحقيق مكاسب كبيرة للعملات المشفرة على الفور، على الرغم من أن التكامل الأعمق في السلسلة قد يغير ذلك بمرور الوقت.

شرح غريغ سيبولارو، رئيس الأبحاث العالمي في NYDIG، قائلاً: "الفائدة الأولية التي توفرها الأسهم الرمزية لشبكات البلوكشين مثل إيثيريوم (ETH) محدودة، ولكن مع توسع تكاملها مع البلوكشين، ستزداد هذه الفوائد تدريجياً من خلال زيادة إمكانية الوصول والتشغيل البيني والتركيبية."

وأضاف أن الفائدة المباشرة الأكثر وضوحاً التي يحصل عليها البلوكشين في المراحل الأولى هي رسوم المعاملات المتولدة أثناء عملية تداول الأصول الرمزية، وكذلك، سترى الشبكات التي تخزن وتدير الأصول الرمزية تعزيز تأثيرات شبكتها بمرور الوقت.

يقول سيبولارو إن الترميز سيصبح اتجاهًا رئيسيًا في السنوات القادمة

الأصول الحقيقية المرمزة تجذب اهتماماً متزايداً الاهتمام عبر مساحة العملات المشفرة، لا سيما في الأسهم الأمريكية، حيث Coinbase وتستكشف كراكن إطلاق منصات مماثلة في الولايات المتحدة بعد نجاحهما في الخارج.

في وقت سابق من هذا الشهر، قال بول أتكينز من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إن النظام المالي الأمريكي قد يكون مستعداً لدعم الترميز في السنوات القادمة. وفقاً لسيبولارو، يشير بيان أتكينز إلى أن الترميز سيصبح موضوعاً مهماً في السوق.

يظل أحد أهم محركات نمو الترميز هو اليقين التنظيمي والوضوح التنظيمي. على الرغم من أن بيان أتكينز يشير إلى الانفتاح، فإن الأطر القائمة تعامل كمية كبيرة من الأصول المرمزة كما لو كانت أوراقاً مالية تقليدية. لذلك، حتى عندما يواجه المصدرون عبء الامتثال لحماية المستثمرين الحالية ومتطلبات الإفصاح وقواعد الحفظ، فهذا يعني أنهم يفتقرون إلى الاستقلالية في التدفق الحر داخل عالم DeFi المفتوح.

أكد سيبولارو أن الأصول الحقيقية (RWAs) يمكن دمجها في DeFi من خلال التركيبية، والعمل كضمان، أو أصول للإقراض، أو منتجات قابلة للتداول. ومع ذلك، سيعتمد تقدمها على مدى سرعة تطور التكنولوجيا والبنية التحتية والتنظيم. تظهر تحليلات RWA.xyz أن الإصدارات المرمزة من المنتجات المالية التقليدية هي تطور واعد في السوق، بإجمالي قيمة ممثلة تقترب من 400 مليار دولار.

شبكة كانتون، التي بنتها ديجيتال أسيت، هي حالياً أكبر شبكة للأصول الحقيقية (RWAs)، حيث تستضيف حوالي 380 مليار دولار من اتفاقيات إعادة الشراء - أي ما يقرب من 91٪ من إجمالي القيمة الممثلة للأصول الحقيقية. ومع ذلك، فهي نظام يحافظ على الخصوصية ولكنه مرخص، مما يعني أن المشاركة العامة مقيدة.

ومع ذلك، فإن إيثيريوم تهيمن على مساحة الشبكات المفتوحة بقيمة 12.1 مليار دولار من الأصول الحقيقية، تليها كانت أيضاً مقصودة في تسميتها لـ بقيمة 1.8 مليار دولار. على إيثيريوم، تمثل صناديق الخزانة الأمريكية المرمزة أكبر تطبيق، بقيمة 8.6 مليار دولار.

ادعى سيبولارو أن الأصول المرمزة صعبة التشغيل البيني

جادل سيبولارو بأن الأصول المرمزة يصعب جعلها قابلة للتشغيل البيني لأنها تختلف في الشكل والوظيفة وتُستضاف على كل من الشبكات العامة والمرخصة.

فصل في ذلك، ومع ذلك، أن الأصول المرمزة على شبكة مثل إيثيريوم يمكن تصميمها بطريقة مختلفة تماماً. وأشار سيبولارو أيضاً إلى أن معظم الأصول الحقيقية (RWAs) هي أوراق مالية وتتضمن عناصر امتثال مثل معرفة العميل (KYC)، ووسطاء المتعاملين، ووكلاء النقل، والمحافظ المدرجة في القائمة البيضاء.

في حال تخفيف الحواجز التنظيمية والتقنية، يمكن للأسهم المرمزة أيضاً أن تعمل كضمان لبروتوكولات الإقلام اللامركزية، أو دمجها في استراتيجيات التداول الآلي، أو دمجها مع أصول أخرى في السلسلة في منتجات هيكلية. ستعزز هذه حالات الاستخدام نشاط البلوكشين وتعمق السيولة، على الرغم من تحذير NYDIG من أن هذه التطورات لا تزال آفاقاً طويلة المدى.

أضاف سيبولارو أنه على الرغم من الحاجة إلى الهياكل المالية التقليدية، فإن البلوكشين يوفر للأصول المرمزة مزايا مثل التسوية الفورية تقريباً، والعمليات الدائمة، والملكية البرمجية، والشفافية، وقابلية التدقيق، وإدارة الضمان بكفاءة.

وأضاف قائلاً: "في المستقبل، إذا أصبحت الأمور أكثر انفتاحاً وأصبحت اللوائح أكثر ملاءمة، كما يقترح الرئيس أتكينز، يجب أن يصبح الوصول إلى هذه الأصول أكثر ديمقراطية، وبالتالي ستستمتع هذه الأصول الحقيقية (RWAs) بنطاق أوسع. يجب على المستثمرين الانتباه، حتى لو كانت الآثار الاقتصادية على العملات المشفرة التقليدية ضئيلة اليوم."