NYDIGは、トークン化された米国株式がブロックチェーンの恩恵を拡大すると述べる

NYDIGによると、株式のトークン化は直ちに暗号通貨に大きな利益をもたらすわけではないが、オンチェーン統合が深まるにつれて状況が変わる可能性がある。

NYDIGのグローバルリサーチ責任者であるグレッグ・チポラロ氏は、「トークン化された株式がイーサリアム（ETH）などのブロックチェーンネットワークに提供する初期のユーティリティは限定的だが、ブロックチェーンとの統合が進み、アクセシビリティ、相互運用性、コンポザビリティが拡大するにつれて、それらの恩恵は徐々に大きくなる」と説明した。

彼はさらに、ブロックチェーンが初期段階で受ける最も直接的な恩恵は、トークン化された資産の取引プロセス中に発生する取引手数料であり、トークン化された資産を保存・管理するネットワークは、時間の経過とともにネットワーク効果が強化されると付け加えた。

チポラロ氏は、トークン化は将来の数年間で主要なトレンドへと成長すると述べている

トークン化された実世界資産（RWA）は 注目 暗号通貨業界への を集めており、特に米国株式において、 Coinbase およびKrakenが海外での成功を受けて、米国でも同様のプラットフォームの立ち上げを検討している。

今月初め、SECのポール・アトキンス氏は、米国金融システムが今後数年間でトークン化をサポートする準備ができている可能性があると述べた。チポラロ氏によると、アトキンス氏の発言は、トークン化が市場において重要なテーマになることを示唆している。

トークン化の成長における最も重要な推進力の1つは、規制の不確実性の解消と明確さである。アトキンス氏の発言は開放性を示しているものの、既存の枠組みは多くのトークン化された資産を伝統的な証券と同様に扱っている。したがって、発行者は既存の投資家保護、開示要件、保管規則を遵守する負担を抱えながら、オープンなDeFiの世界で自由に流動させるための自律性の欠如に直面している。

チポラロ氏は、RWAはコンポザビリティを通じてDeFiに統合され、担保、貸出資産、または取引可能な製品として機能し得ると主張した。しかし、その進歩は技術、インフラ、規制がどのように急速に発展するかにかかっている。RWA.xyzの分析によると、伝統的な金融製品のトークン化バージョンは、代表的な価値が約4,000億ドルに達する有望な市場発展である。

Digital Assetによって構築されたCanton Networkは、現在最大のRWAネットワークであり、約3,800億ドルのレポ取引をホストしており、これはRWAの代表的価値の約91%に相当する。ただし、これはプライバシーを保護するが許可制のシステムであり、一般の参加は制限されている。

それでもなお、イーサリアムは121億ドルのRWAを有しオープンネットワーク空間を支配しており、次に BNB Chain が18億ドルで続いている。イーサリアム上では、トークン化された米国国債ファンドが最大のアプリケーションであり、86億ドルを占めている。

チポラロ氏は、トークン化された資産の相互運用性を確保することが困難であると主張した

チポラロ氏は、トークン化された資産は形態と機能が異なり、パブリックネットワークと許可制ネットワークの両方にホストされているため、相互運用性を確保することが困難であると論じた。

彼はそれでもなお、イーサリアムのようなネットワーク上では、トークン化された資産を非常に異なる方法で設計できることを説明した。チポラロ氏は また、ほとんどのRWAは証券であり、KYC、ブローカー・ディーラー、移管代理人、ホワイトリスト登録ウォレットなどのコンプライアンス要素を含んでいると指摘した。

規制および技術的障壁が緩和されれば、トークン化された株式は分散型融資プロトコルの担保として機能し、自動取引戦略に統合され、または構造化商品において他のオンチェーン資産と組み合わせられる可能性がある。これらのユースケースはブロックチェーンの活動を活性化し流動性を深めるが、NYDIGはこれらの発展が長期的な見通しであることを警告している。

チポラロ氏は、従来の金融構造の必要性にもかかわらず、ブロックチェーンはトークン化された資産に対して、ほぼ即時の決済、常時稼働、プログラム可能な所有権、透明性、監査可能性、効率的な担保管理などの恩恵を提供すると付け加えた。

彼はさらに、「将来、状況がより開放的になり、規制がより有利になれば、アトキンス委員長が示唆するように、これらの資産へのアクセスはより民主化され、したがってこれらのRWAは拡大した到達範囲を享受するだろう。今日の伝統的な暗号通貨への経済的影響が最小限であっても、投資家は注意を払うべきである」と述べた。