NYDIG affirme que les actions tokenisées pourraient étendre les avantages de la blockchain

Selon NYDIG, la tokenisation des actions n'apportera pas de gains majeurs à la crypto immédiatement, bien qu'une intégration plus approfondie sur la chaîne pourrait changer la donne avec le temps.

Greg Cipolaro, responsable mondial de la recherche chez NYDIG, a expliqué : « L'utilité initiale que les actions tokenisées apportent aux réseaux blockchain tels qu'Ethereum (ETH) est limitée, mais à mesure que leur intégration avec la blockchain élargit l'accessibilité, l'interopérabilité et la composable, ces avantages augmenteront progressivement. »

Il a ajouté que le bénéfice le plus direct que la blockchain reçoit aux premiers stades est les frais de transaction générés lors du processus de trading des actifs tokenisés, et que les réseaux stockant et gérant les actifs tokenisés verront leurs effets de réseau se renforcer avec le temps.

Cipolaro estime que la tokenisation deviendra une tendance majeure dans les années à venir

Les actifs réels tokenisés attirent intérêt croissant l'attention dans tout l'espace crypto, en particulier dans les actions américaines, alors que Coinbase et Kraken explorent le lancement de plateformes similaires aux États-Unis après leur succès à l'étranger.

Plus tôt ce mois-ci, Paul Atkins de la SEC a déclaré que le système financier américain pourrait être prêt à soutenir la tokenisation dans les années à venir. Selon Cipolaro, la déclaration d'Atkins suggère que la tokenisation deviendra un thème significatif sur le marché.

L'un des principaux moteurs de la croissance de la tokenisation reste la certitude et la clarté réglementaires. Bien que la déclaration d'Atkins signe une ouverture, les cadres existants traitent une grande partie des actifs tokenisés presque comme s'il s'agissait de titres traditionnels. Ainsi, même si les émetteurs supportent le fardeau du respect des protections des investisseurs, des exigences de divulgation et des règles de garde existantes, cela signifie qu'ils manquent d'autonomie pour circuler librement dans les mondes DeFi ouverts.

Cipolaro a affirmé que les actifs réels (RWA) pourraient être intégrés dans la DeFi grâce à la composable, agissant comme collatéral, actifs de prêt ou produits négociables. Cependant, leur progression dépendra de la rapidité avec laquelle la technologie, l'infrastructure et la réglementation se développeront. L'analyse de RWA.xyz montre que les versions tokenisées des produits financiers traditionnels constituent un développement de marché prometteur, totalisant près de 400 milliards de dollars de valeur représentée.

Le Canton Network, construit par Digital Asset, est actuellement le plus grand réseau RWA, hébergeant environ 380 milliards de dollars d'accords de rachat – soit environ 91 % de toute la valeur RWA représentée. Cependant, il s'agit d'un système préservant la vie privée mais avec permissions, ce qui signifie que la participation du public est restreinte.

Néanmoins, Ethereum domine l'espace des réseaux ouverts avec 12,1 milliards de dollars de RWA, suivi par BNB Chain à 1,8 milliard de dollars. Sur Ethereum, les fonds de Trésorerie US tokenisés sont la plus grande application, représentant 8,6 milliards de dollars.

Cipolaro a affirmé que les actifs tokenisés sont difficiles à rendre interopérables

Cipolaro a soutenu que les actifs tokenisés sont difficiles à rendre interopérables car ils varient en forme et en fonction et sont hébergés sur des réseaux publics et à accès restreint.

Il a toutefois précisé que sur un réseau comme Ethereum, les actifs tokenisés peuvent être conçus de manière très différente. Cipolaro a également noté que la plupart des RWA sont des titres et impliquent des éléments de conformité tels que la connaissance du client (KYC), les courtiers-déalers, les agents de transfert et les portefeuilles sur liste blanche.

Si les barrières réglementaires et techniques s'assouplissent, les actions tokenisées peuvent également servir de collatéral pour les protocoles de prêt décentralisés, être intégrées dans des stratégies de trading automatisées ou combinées avec d'autres actifs sur la chaîne dans des produits structurés. Ces cas d'utilisation stimuleraient l'activité blockchain et approfondiraient la liquidité, bien que NYDIG mette en garde en disant que ces développements restent des perspectives à long terme.

Cipolaro a ajouté que, malgré la nécessité de structures financières conventionnelles, la blockchain offre aux actifs tokenisés des avantages tels qu'un règlement quasi instantané, des opérations permanentes, une propriété programmatique, la transparence, l'auditabilité et une gestion efficace du collatéral.

Il a également remarqué : « À l'avenir, si les choses deviennent plus ouvertes et que les réglementations deviennent plus favorables, comme le suggère le président Atkins, l'accès à ces actifs devrait devenir plus démocratique, et ainsi ces RWA bénéficieraient d'une portée élargie. Les investisseurs devraient y prêter attention, même si les impacts économiques sur les cryptomonnaies traditionnelles sont minimes aujourd'hui. »