NYDIG affirme que la tokenisation des actions américaines pourrait amplifier les avantages de la blockchain

Selon NYDIG, la tokenisation des actions n'apportera pas de gains majeurs aux cryptomonnaies immédiatement, même si une intégration plus poussée sur la blockchain pourrait changer la donne au fil du temps.

Greg Cipolaro, responsable mondial de la recherche chez NYDIG, a expliqué : « L'utilité initiale que les actions tokenisées apportent aux réseaux blockchain tels Ethereum (ETH) est limitée, mais à mesure que leur intégration avec la blockchain élargit l'accessibilité, l'interopérabilité et la composabilité, ces avantages augmenteront progressivement. »

Il a ajouté que le principal avantage direct que la blockchain retire de ses premières phases réside dans les frais de transaction générés lors du processus d'échange d'actifs tokenisés, et que les réseaux qui stockent et gèrent ces actifs tokenisés verront également leurs effets de réseau se renforcer au fil du temps.

Cipolaro affirme que la tokenisation deviendra une tendance majeure dans les années à venir.

La tokenisation des actifs du monde réel suscite un intérêt croissant dans l'univers crypto, notamment pour les actions américaines, alors que Coinbase et Kraken envisagent de lancer des plateformes similaires aux États-Unis après leur succès à l'étranger.

Plus tôt ce mois-ci, Paul Atkins, de la SEC, a déclaré que le système financier américain pourrait être prêt à soutenir la tokenisation dans les années à venir. Selon Cipolaro, cette déclaration laisse présager que la tokenisation deviendra un thème majeur du marché.

L'un des principaux moteurs de la croissance de la tokenisation demeure la certitude et la clarté réglementaires. Bien que la déclaration d'Atkins témoigne d'une volonté d'ouverture, les cadres réglementaires actuels traitent une grande partie des actifs tokenisés comme s'il s'agissait de titres financiers traditionnels. Ainsi, même si les émetteurs sont tenus de respecter les protections des investisseurs, les obligations de transparence et les règles de conservation en vigueur, leur autonomie au sein des écosystèmes DeFi ouverts reste limitée.

Capilaro a affirmé que les actifs pondérés en fonction des ressources (RWA) pourraient être intégrés à la finance décentralisée DeFi grâce à leur composabilité, en servant de garantie, d'actifs de prêt ou de produits négociables. Cependant, leur développement dépendra de la rapidité d'évolution des technologies, des infrastructures et de la réglementation. L'analyse de RWA.xyz montre que les versions tokenisées des produits financiers traditionnels constituent un marché prometteur, représentant près de 400 milliards de dollars de valeur.

Le réseau Canton, développé par Digital Asset, est actuellement le plus important réseau d'actions en titres adossés à des actifs (RWA), hébergeant environ 380 milliards de dollars d'accords de rachat, soit près de 91 % de la valeur totale des RWA. Cependant, il s'agit d'un système respectueux de la vie privée mais soumis à autorisation, ce qui limite la participation du public.

Néanmoins, Ethereum domine le marché des réseaux ouverts avec 12,1 milliards de dollars d'actifs pondérés en fonction des droits (RWA), suivi par BNB Chain avec 1,8 milliard de dollars. Sur Ethereum, les fonds du Trésor américain tokenisés constituent la principale application, représentant 8,6 milliards de dollars.

Cipolaro a affirmé que l'interopérabilité des actifs tokenisés est un défi.

Cipolaro a fait valoir que les actifs tokenisés sont difficiles à rendre interopérables car ils varient en forme et en fonction et sont hébergés sur des réseaux publics et privés.

Il a toutefois expliqué que sur un réseau comme Ethereum, les actifs tokenisés peuvent être conçus de manière très différente. Cipolaro a également souligné que la plupart des actifs pondérés en fonction des droits (RWA) sont des titres financiers et impliquent des exigences de conformité telles que la vérification d'identité (KYC), les courtiers, les agents de transfert et les portefeuilles autorisés.

Si les obstacles réglementaires et techniques s'atténuent, les actions tokenisées pourront également servir de garantie pour les protocoles de prêt décentralisés, être intégrées à des stratégies de trading automatisées ou combinées à d'autres actifs blockchain dans des produits structurés. Ces cas d'usage dynamiseraient l'activité blockchain et renforceraient la liquidité, même si NYDIG souligne que ces évolutions restent des perspectives à long terme.

Cipolaro a ajouté que, malgré la nécessité de structures financières conventionnelles, la blockchain offre aux actifs tokenisés des avantages tels qu'un règlement quasi instantané, des opérations permanentes, une propriétématic , la transparence, l'auditabilité et une gestion efficace des garanties.

Il a ajouté : « À l’avenir, si les choses s’ouvrent davantage et que la réglementation devient plus favorable, comme le suggère le président Atkins, l’accès à ces actifs devrait se démocratiser et, par conséquent, ces actifs pondérés en fonction des risques (RWA) enjd’une portée accrue. Les investisseurs devraient y prêter attention, même si les répercussions économiques sur les cryptomonnaies traditionnelles sont minimes aujourd’hui. »