До выхода отчетности осталось всего месяц, а акции Nvidia торгуются в глубоком минусе. Что происходит?

Nvidia Дженсена Хуанга (самая ценная компания в мире) уже несколько недель подвергается жестким атакам на Уолл-стрит, и ситуация начинает становиться странной.

Акции NVDA упали на 2,6% с начала 2026 года, и, хотя они все еще выросли на 38% за последний год, они явно потеряли свои позиции по сравнению с остальными участниками ИИ-сектора.

И это при постоянных анонсах и непрерывном потоке нового оборудования. Ранее в этом году Cryptopolitan сообщал, что Nvidia представила платформу Vera Rubin на выставке CES, активно заявляла о сильном спросе и продолжала продвигать новые ИИ-продукты, словно движимая миссией.

Сезон отчетности за четвертый квартал официально начался, как вы, вероятно, знаете, а Nvidia Day состоится 26 февраля.

Инвесторы винят в падении акций слабое настроение вокруг ИИ, а не саму Nvidia

Ветеран-аналитик технологического сектора Freedom Capital Markets Пол Микс утверждает, что он по-прежнему уверенно поддерживает Nvidia и видит ее акции на уровне $250 за штуку в ближайшие два года. Для тех, у кого нет этих акций, он говорит, что пора начинать покупать.

Микс также заявил, что значительный импульс может исходить от заключения Nvidia сделок за пределами технологического сектора, например, с General Motors или Johnson & Johnson, а также от планов по капитальным затратам на ИИ в 2026 году со стороны облачных гигантов.

Крис Касо, аналитик Wolfe Research, по-прежнему считает Nvidia лидером, называя ее своей «любимой идеей в сфере ИИ». Он указал на превосходство платформы Vera Rubin над более старыми чипами Blackwell, отметив, что технологические улучшения позволяют Nvidia сохранять ценовую власть и защищать маржу прибыли.

Но Касо говорит, что недавний спад был вызван тремя основными факторами: поздним запуском Blackwell, опасениями относительно того, как долго продлится расходование средств на ИИ, и тем, что Nvidia может потерять позиции перед пользовательскими чипами для ИИ, разрабатываемыми крупными игроками самостоятельно.

Перераспределение капитала от акций роста оказало давление на акции Nvidia

Хэнк Смит, глава стратегии в Haverford Trust, говорит, что слабость Nvidia не означает, что любая другая компания может опередить ее, по крайней мере, не в ближайшее время. Аналитик ждет, пока акции упадут до уровня 150–160 долларов, где, по его мнению, множество инвесторов (как розничных, так и институциональных) «быстро купят на просадке».

Смит добавил, что в настоящее время Nvidia торгуется примерно за 25–27 раз вперед по прибыли, что, по его словам, означает, что она больше не находится в «недоступной для обычных смертных зоне».

Но не все были напуганы. В среду акции NVDA упали еще на 2%, но аналитики удвоили свои бычьи прогнозы. Тристан Джерра из Baird назвал Nvidia одной из своих лучших идей на 2026 год, сославшись на ее низкий мультипликатор по сравнению с другими ИИ-компаниями и доминирующее положение в центрах обработки данных ИИ. Он установил целевую цену в 275 долларов, заявив, что у Nvidia нет серьезной конкуренции в среднесрочной перспективе.

Герра также отверг мнение о том, что рыночная доля Nvidia упадет по мере распространения инференса. «Гиперскейлеры владеют своими собственными проектами пользовательских чипов, — написал он, — но Nvidia владеет всей своей интеллектуальной собственностью». По его мнению, это огромное преимущество.

Стейси Расгон из Bernstein также назвал Nvidia одним из лучших выборов на этой неделе. Он указал на стабильные расходы на ИИ и цену акций, которая теперь гораздо более разумна, чем во время всплеска ажиотажа. Расгон сказал, что оценка «чрезвычайно привлекательна» с учетом масштаба и технологического конвейера Nvidia.

Данные TradingView показывают, что Alphabet Сундара Пичи выросла на 77% с начала года, AMD Лизы Су взлетела на 91%, а даже Broadcom Хоки Тана демонстрирует рост на 51%, все они опережают Nvidia.