随着财报发布仅剩一个月，Nvidia 的股价深陷红色区域。到底发生了什么？

Jensen Huang 的 Nvidia（地球上最有价值的公司）在华尔街遭受了数周的打击，情况开始变得奇怪。

NVDA 股票在 2026 年至今下跌了 2.6%，尽管过去一年仍上涨了 38%，但显然它已经失去了对 AI 其他竞争对手的领先优势。

而且，尽管有不断的公告和新设备源源不断地推出。今年早些时候，Cryptopolitan 报道 Nvidia 在 CES 上推出了其 Vera Rubin 平台，对需求强劲表示关注，并继续像执行任务一样推销新的 AI 产品。

第四季度财报季 已经正式拉开帷幕，想必大家已经知道，Nvidia Day 将于 2 月 26 日举行。

投资者将股市暴跌归咎于AI情绪低迷，而非英伟达本身

Freedom Capital Markets 的资深科技分析师 Paul Meeks 表示，他依然坚定看好 Nvidia，并预计其在未来两年内股价将达到每股 250 美元。对于任何未持有该股票的人，他说现在是时候开始买入。

米克斯还表示，重大利好可能来自英伟达签署非科技领域的协议，例如与通用汽车或强生公司合作，以及云巨头2026年的AI资本支出计划。

Wolfe Research的分析师Chris Caso仍然认为英伟达处于领先地位，称其为他的“首选AI概念”。他指出，前述Vera Rubin平台相比旧款Blackwell芯片实现了飞跃，称技术改进使英伟达能够保持定价权并保护利润率。

但Caso表示，近期的低迷主要源于三个方面：Blackwell发布推迟、对AI支出持续时间的担忧，以及英伟达可能在大型科技公司自研定制AI芯片方面失去优势。

资金从成长股撤出给英伟达股价增添了压力

Haverford Trust的策略主管Hank Smith表示，英伟达的疲软并不意味着其他公司能取代它，至少短期内不会如此。该分析师正等待股价跌至150至160美元区间，届时他预计大量投资者（包括散户和机构）将“迅速逢低买入”。

Smith补充说，英伟达目前的交易价格约为远期收益的25–27倍，他表示这意味着它已不再处于“高不可攀”的估值区间。

但并非所有人都被吓退。周三，NVDA股价下跌2%，但分析师们更加坚定地看多。Baird的Tristan Gerra将英伟达列为2026年的首选概念之一，理由是与其他AI概念股相比其估值倍数较低，且在AI数据中心占据主导地位。他设定了275美元的目标价，并表示英伟达在中期内没有真正的竞争对手。

Gerra 还 驳斥 了 Nvidia 的市场份额将在推理变得流行后下降的观点。“超大规模公司拥有自己的定制芯片设计，”他写道，“但 Nvidia 拥有其所有的知识产权。”在他看来，这是一个巨大的优势。

Bernstein的Stacy Rasgon本周也将英伟达列为首选股。他指出AI支出稳定，且股价在炒作热潮过后现在更加合理。Rasgon表示，鉴于英伟达的规模和科技管线，其估值“极具吸引力”。

TradingView的数据显示，Sundar Pichai掌舵的Alphabet今年至今（YTD）涨幅达77%，Lisa Su掌舵的AMD暴涨91%，甚至Hocky Tan掌舵的Broadcom也录得51%的涨幅，均跑赢英伟达。