決算発表まであと1ヶ月というのに、NVIDIAの株価は大幅な下落に陥っています。一体何が起こっているのでしょうか？

ジェンセン・フアン氏のNvidia（地球上で最も価値のある企業）はここ数週間ウォール街で叩かれ続けており、奇妙な状況になり始めている。.

NVDA の株価は 2026 年に入ってから現在までに 2.6% 下落していますが、昨年と比較するとまだ 38% 上昇しているものの、他の AI 企業と比べると明らかに勢いを失っています。.

絶え間ない発表と、次々と開発中の新製品が次々と登場している状況です。今年初め、 Cryptopolitan 、NVIDIAがCESでVera Rubinプラットフォームを発表し、需要がtronに推移していることを大々的に宣伝し、まるで使命感を持って新AI製品を売り込み続けていると報じました。.

第 4 四半期の決算シーズン ご存知のとおり、

投資家は株価暴落の原因をNVIDIAではなくAIに対する弱い感情にあると非難している

フリーダム・キャピタル・マーケッツのベテラン・テクノロジーアナリスト、ポール・ミークス氏は、依然として Nvidia株を 強く支持しており、今後2年以内に株価は1株あたり250ドルに達すると見ている。同氏は、まだNvidia株を保有していない人は、今こそ買い始めるべきだと述べている。

ミークス氏はまた、NVIDIA がゼネラルモーターズやジョンソン・エンド・ジョンソンなどテクノロジー分野以外との契約を締結することや、クラウド大手による 2026 年の AI 設備投資計画によっても大きな後押しが得られる可能性があると述べた。.

ウルフ・リサーチのアナリスト、クリス・カソ氏も依然としてNVIDIAをリーダーと見ており、同社を「お気に入りのAIアイデア」と呼んでいる。カソ氏は、前述のVera Rubinプラットフォームが旧型のBlackwellチップをはるかに凌駕していることを指摘し、技術革新によってNVIDIAは価格決定力を維持し、利益率を維持できると述べた。.

しかしカソ氏は、最近の低迷は主に3つの要因によるものだと述べている。ブラックウェルの発売遅れ、AIへの支出がいつまで続くかという懸念、そして大手企業が自社で製造したカスタムAIチップにNvidiaが後れを取る可能性だ。.

成長株からのローテーションがエヌビディアの株価に圧力をかけた

ハバーフォード・トラストの戦略責任者ハンク・スミス氏は、NVIDIAの弱さは、少なくとも近い将来、他の企業が同社を追い抜くことを意味するものではないと述べている。同氏は、株価が150ドルから160ドル付近で暴落するのを待ち望んでおり、その水準に達した時点で、多くの投資家（個人投資家と機関投資家の両方）が「押し目買いを急ぐ」と予想している。

スミス氏は、エヌビディアの株価は現在、予想利益の25～27倍で取引されており、もはや「高騰領域」にはないことを意味すると付け加えた。

しかし、誰もが怖気付いているわけではない。水曜日にNVDAはさらに2%下落したが、アナリストたちは強気な見方を強めた。ベアードのトリスタン・ゲラ氏は、他のAI関連銘柄と比較して低い倍率とAIデータセンターにおける圧倒的な地位を理由に、NVIDIAを2026年の最有力候補の一つに挙げた。同氏は目標株価を275ドルに設定し、中期的にはNVIDIAに強力な競合はいないと述べた。.

ゲラ氏はまた、 を否定した 。「ハイパースケーラーは独自のチップ設計を所有しているが、Nvidiaはすべての知的財産を自社で所有している」と彼は述べた。彼にとって、それは大きな強みなのだ。

バーンスタインのステイシー・ラスゴン氏も今週、NVIDIAをトップピックと評した。同氏は、AI関連への着実な支出と、株価が過熱期に比べてはるかに手頃になっていることを指摘した。ラスゴン氏は、NVIDIAの規模と技術パイプラインを考えると、評価額は「非常にtrac的」だと述べた。.

TradingViewのデータによれば、サンダー・ピチャイ氏のアルファベットは年初来77%上昇、リサ・スー氏のAMDは91%急騰、ホッキー・タン氏のブロードコムでさえ51%の上昇を記録しており、いずれもNvidiaを上回っている。.