ビットコインが約9万6,300ドルまで上昇、銀の市場時価総額が5兆ドルを超えNvidiaを抜く

ドナルド・トランプ大統領は、半導体生産の米国回帰と、特に台湾における外国供給網への依存を減らすためのキャンペーンをエスカレートさせるため、NvidiaのH200やAMDのMI325Xなどの先進コンピューティングチップに25%の関税を科した。

水曜日に発表された声明でホワイトハウスは国家安全保障を理由に挙げ、米国が使用するチップの約10%しか自国で生産できていない現状を「重大な経済的かつ国家安全保障上のリスク」と呼んだ。

この新たな関税は、昨年9月にブランド製薬品に100%の関税、大型トラックに25%の関税を課すことで開始したトランプ氏のより広範な取り組みの一部である。

今回の半導体特化型の賦課金は、その戦略において新たな戦線を開き、直接AIハードウェアメーカーを対象としている。

NvidiaとAMDは、H200とMI325Xの両方が明確な標的となっている中、最も先進的なAIプロセッサの一部についてコスト増に直面している。

銀が 93 ドル/オンスを突破し、貴金属の急騰に伴って新たな史上最高値を更新しました。2026 年に入り銀価格は 30%上昇しており、年初来でスポット価格は 27%の上昇となっています。この動きにより、水曜日のプレマーケットにおいて銀関連株や ETF が大幅に高騰しました。

アラスカの大規模なグリーンズクリーク鉱山を所有するヘクラ・マイニングは 4.2%上昇し、エンデヴァー・シルバーは 2.5%、ファースト・メジャスティック・シルバーは 2.7%上昇しました。

ネバダ州のロチェスター鉱山を運営するクール・マイニングは 2.6%上昇し、シルバースコープ・メタルズとテック・リソーススはそれぞれ 3%上昇しました。ウェイトン・プレシャス・メタルズは 1%上昇しました。

ETF の分野でも銀関連商品が軒並み急騰しました。Abrdn Physical Silver Shares ETF と iShares Silver Trust はともに 6.3%上昇し、ProShares の Ultra Silver ETF は驚異的な 12.7%の大幅上昇を記録しました。

ロンドンでは、昨年の FTSE 100 で 452.5%の増益を記録したトップ銘柄だったフレシニージョが新たな史上最高値を更新し、早場の取引でさらに 1.9%上昇しました。

バンク・オブ・アメリカは第 4 四半期の収益見通しを上回り、1株あたり 0.98 ドル（予想は 0.96 ドル）を達成し、利益は前年同期比 12%増の 76 億ドルとなりました。

総収益は7.1%増の285億3,300万ドルとなり、ネット金利収入、資産運用、株式取引の強さを背景に、コンセンサス予想の279億4,000万ドルを上回りました。

ネット金利収入（NII）は9.7%増の159億2,000万ドルと上昇し、StreetAccountによるとアナリスト予想を約2億4,000万ドル上回りました。同銀行は2026年のNII成長をさらに5〜7%と予測しており、貸出や証券マージンからの追い風が継続する兆候を示しています。

取引部門では、株式収益が23%増の20億2,000万ドルと急伸し、予想を1億6,000万ドル上回りましたが、固定金利取引は1.5%増の25億2,000万ドルと小幅な伸びにとどまり、予想を約1億2,000万ドル下回りました。

堅調な決算にもかかわらず、市場は完全な報告書とガイダンスを織り込んだ結果、株価は3%超下落しました。ブライアン・モイニハンCEOは自信に満ちたトーンで「多くのリスクが存在するものの、2026年の米国経済については楽観的だ」と述べ、回復力のある消費者と企業、そして明確化しつつある政策見通しを挙げました。

シティグループ、Q4の利益予想を大きく上回る。取引活況の急回復と企業銀行部門の需要拡大が牽引

同業の投資銀行手数料は前年比35%増の12億9,000万ドルに急伸し、前年の9億5,100万ドルから増加しました。バンキング部門の総収益は78%増の22億ドルと大幅に上昇し、M&Aアドバイザリー業務では2025年に過去最高を記録しました。

Dealogicによると、Citiは昨年のグローバルな銀行手数料で第5位にランクされ、業界全体の収益は1,030億ドルに達し、2021年に次ぐ史上2番目の高水準となりました。

ジェーン・フレーザー氏の転換計画が軌道に乗っており、アナリストは取引フローとアドバイザリーの強さが主要な原動力であると指摘しています。

Aptus Capital Advisorsのデビッド・ワーグナー氏は、Citiがいよいよ「遅れをとっているという評判」を払拭し始めた可能性があると述べています。予想を上回る結果にもかかわらず、株式価格は水曜日の午後には3.9%下落しましたが、2025年には65.8%上昇し、競合他社やより広範な銀行指数を大きく上回りました。

また、Citiは昨年132億5,000万ドル分の自社株買いを実施し、競合他社とのバリュエーション格差を縮めました。金利が低下傾向にある中、特に2026年にかけてM&Aの強さが継続すると期待が高まっています。

ウェルズ・ファーゴの株価は水曜日に最大5.8%下落し、7月15日以来の最悪の値動きとなりました。これは同銀行がウォール街の利益目標を達成できず、広範なコスト削減計画に伴う6億1,200万ドルの人件費（解雇手当）を発表したためです。

ブルームバーグによると、総費用は137億ドルに達し、アナリスト予想の136億ドルをわずかに上回りました。これには巨額の解雇手当が含まれており、基盤となる事業は安定していたものの、第4四半期の業績を押し下げました。

銀行の中核収益である純利息収入（NII）は、第4四半期で123億ドルとなり、予想の124億ドルをわずかに下回りました。通年ではNIIは475億ドルとなり、2025年の結果は前年比横ばいとなるという先行きのガイダンスと一致しました。

通年の純利益は213億ドルで、コンセンサス予想の216億ドルを下回りました。同株は過去12ヶ月間で25%上昇していましたが、本日はその上昇幅の一部を失いました。

チャールズ・シャーフ行長は、連邦準備制度理事会による資産制限の撤廃が6月に実現したことを転換点として指摘しました。「私たちは今や公平な競争環境で戦えることに興奮しています」とシャーフ氏は述べましたが、同時に同銀行は経費圧力にも直面しています。

米原油が1年以上ぶりとなるブレントに対する最大の割引を記録。ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は水曜日にブレントに対して4.68ドル安で取引された。

これは2024年10月、イラン・イスラエル紛争により中東の供給懸念から石油トレーダーが警戒していた時以来の最大幅だ。

このスプレッドは毎日数億ドル規模の取引と貨物フローを牽引している。現在、その差は明確な分岐を示している：欧州の石油市場は緊縮に向かう一方、米国の供給は膨張しているのだ。

欧州では状況が逼迫している。カザフスタンのCPCブレンド船便が減少し、リビアや北海油田での停止が地中海および北海全体の価格を押し上げている。これが物理的なブレント価格および地域 grades を引き上げたのだ。

一方、米国メキシコ湾岸は最大5,000万バレルのベネズエラ産原油を受け入れようとしており、国内在庫を増加させ、WTIをさらに押し下げている。

これらの流動性が解放される中、世界的なリスクが高まる中でも米国の供給圧力は再び強まっている。

日本の株式は水曜日、高市早苗首相が2月に衆議院解散・総選挙を呼びかける可能性が高まったという憶測を受け、急騰しました。

これは政権発足後初の国民の審判であり、投資家は彼女が刺激策重視で市場親和的な政策をさらに強化すると予想しています。

日経平均株価は前週の3%超の上昇に続き、1.61%上昇し史上初めて54,000円台を突破しました。東証株価指数（TOPIX）も0.87%上昇し、高市政権下で日本銀行の金融政策と財政政策が緩和基調を維持するとの期待から新たな高値を更新しました。

一方、円相場は暴落し、1ドル=159円を超えて2024年7月以来の安値圏となりました。当時、東京では通貨の暴落を防ぐため為替介入が行われました。

現在は再びその選択肢が浮上しており、5年物国債利回りは1.615%まで上昇し、2000年の発行開始以来最高水準となっています。

5年物国債の入札需要は弱く、入札倍率は3.08倍でした。これは12ヶ月平均の3.54倍や12月の3.17倍を大きく下回る水準です。この結果を受け債券先物は売られ、トレーダーらは政治リスクと金利リスクの高まりを織り込んでいます。

ビットコインは2025年末から2026年の最初の2週間にかけて狭いレンジで推移した後、水曜日の早朝に最高2.4%上昇し96,348ドルを記録。これは11月16日以来の高値です。

株式や貴金属が上昇する中、年初来6%の下落を記録していたものの、この小型のラリーにより「OG」暗号資産の強気派が少し勢いを取り戻しました。

CoinGeckoのデータによると、イーサリアムはさらに速く上昇し、日内で5.1%の上昇を記録しました。一方、トークン化された株式は好調で、取引高は現在月間8億ドルという過去最高水準にあります。

Jupiter Exchange単独で月間約2億ドルを処理しており、ロビンフッドはトークン化資産を「貨物列車」のように表現しています。昨年11月、ナスダックの暗号資産担当者は、SECの承認を得るために「可能な限り迅速に進めている」と述べていました。

貴金属も静観していません。プレス時点でのスポット金価格はオンスあたり4,591.49ドルで、直前に記録した史上最高値4,634.33ドルにはわずかに及ばない水準でした。2月先物金は0.3%安の4,599.10ドルで決済されました。

しかし、銀が注目を集め、過去最高となる 1 オンスあたり 90 ドルを突破し、今年だけで +25% の上昇を記録。時価総額は 3 兆ドルを超え、決算を控え 4.52 兆ドルに後退した英伟达（Nvidia）をも凌駕する規模となりました。銅も好調で、6 ヶ月間で +40% の上昇を遂げ、史上最高値で取引されています。